煤炭新能源坐跷跷板 巴菲特减持比亚迪 新旧能源切换已至？

　　9月1日，新能源指数迎来近10个交易日的第8次下跌，同时连续3个交易日遭遇调整。反观以煤炭为代表的旧能源，表现领涨A股两市。

　　值得关注的是，日前巴菲特大幅减持了比亚迪，引发市场强烈关注。“股神”的操作，是否意味着新旧能源已到切换时点？

　　新旧能源切换之辩

　　截至9月1日收盘，上证综指跌0.54%，报3184.98点，失守3200点。科创50指数跌0.39%，报1025.66点。深证成指跌0.88%，报11712.39点。创业板指跌1.42%，融易新媒体，报2533.85点。

　　市场全面下行中，煤炭逆市飘红，大涨2.43%领涨两市。新能源则继续回调，指数大跌1.12%。值得关注的是，前2个交易日，新能源指数已分别大幅下挫了2.26%、5.44%。

　　8月30日，港交所网站显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，套现3.69亿港元。

　　“股神”的操作，得到了市场各方的强烈关注，结合近期市场表现，引发了新旧能源切换是否已至的讨论。

　　其中，民生证券首席策略分析师牟一凌在近期研报中，旗帜鲜明的表示，不要犹豫，拥抱“旧能源+”。

　　牟一凌指出，当前市场与2021年9月确实有部分相似之处，趋势交易者均是市场的主导力量。但是，当前趋势交易者正处于切换期、且尚未明显出现比两融更为激进的趋势交易者，这意味着当前传统资源板块可能并不如2021年9月那般极致拥挤，反而趋势交易者正在从成长切往传统资源板块。

　　“此外，近期市场出现了低位股阶段跑赢的情形。从历史上看，在成长风格占优的后期，往往会出现低位股阶段跑赢成长风格的情形，往后则常常是风格切换的开始。本轮真正的周期行情可能才刚刚开始。”牟一凌进一步指出。

　　牟一凌表示，当下的现实是：通胀具有粘性，抑制通胀从短期变成了长期问题。此场景下，短久期的价值股将重新占优，而盈利受益于通胀粘性的周期股将更具弹性。

　　“在通胀主线下，我们建议投资者以‘旧能源+’思路积极布局，关注作为传统能源本身的动力煤、油气等。”牟一凌说。

　　招商证券在解读A股2022年中报业绩的报告中则指出，新旧能源均高景气。

　　“从净资产收益率ROE指标看，ROE明显改善的行业，不仅集中在煤炭石化等传统能源，也集中在有色电新等新能源。”招商证券指出。

　　对于巴菲特的操作，国盛证券电力设备新能源首席分析师王磊对澎湃新闻记者表示：“上周起，能源主线的波动便有所加剧，巴菲特减持比亚迪的信息则进一步压制了资金情绪。”

　　“整体来看，虽然当下资金对消息、情绪的敏感度较高，利空出现后容易出逃，再加上此前涨幅较多，获利兑现或调仓意愿较浓。但是，新能源车产业链中长期还是有基本面支撑的。”王磊表示。

　　煤炭价格或保持高位

　　对于传统能源特别是煤炭，多家机构均看好其接下来的市场表现。

　　光大证券指出，2023年煤炭需求预计将会显著好于今年。