多家银行理财子公司管理规模增长超10% 下半年有望加大权益投资力度

　　近期，多家银行理财子公司披露2022年上半年理财业务报告（以下简称“报告”）。同时，随着上市银行半年报陆续披露，部分银行理财子公司的财务数据也相继披露。《证券日报》记者梳理相关数据发现，从产品规模来看，截至上半年末，多数银行理财子公司管理理财产品规模较上年末有所增长，其中部分银行理财子公司管理规模甚至出现了10%以上的增长；从产品类型来看，多数银行理财子公司产品布局仍以固收类产品为主，权益类资产投资余额和占比有所提升。

　　随着银行理财市场进入全面净值化管理的新阶段，银行理财子公司权益投资短板仍需加强。展望下半年，多家银行理财子公司表示，将继续加大权益类资产配置，并适时发行权益类产品。

　　银行理财产品存续规模达29.15万亿元

　　银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》显示，截至2022年6月底，理财产品存续规模达29.15万亿元，同比增长12.98%；理财产品新发行1.52万只，累计募集资金47.92万亿元(含开放式理财产品在2022年开放周期内的累计申购金额)。与此同时，上半年理财业务转型持续深化，净值型产品存续规模及占比均达到较高水平。截至2022年6月底，净值型理财产品存续规模27.72万亿元，占比95.09%，较去年同期提高16.06个百分点。

　　月内已有工银理财、农银理财、中邮理财、信银理财、南银理财、徽银理财、贝莱德建信理财7家银行理财子公司披露2022年上半年理财业务报告。此外，在已公布的银行半年报中，招银理财、平安理财、杭银理财等多家银行理财子公司的财务数据也陆续披露。记者梳理发现，多家银行理财子公司管理理财产品规模出现大幅度增长。以招银理财为例，截至2022年6月末，招银理财管理的理财产品余额2.88万亿元，较上年末增长3.6%，管理规模暂居首位；工银理财、农银理财、信银理财存续产品余额排名靠前，分别为1.82万亿元、1.68万亿元、1.14万亿元。

　　此外，平安银行公布了平安银行和全资子公司平安理财合并报表数据，截至2022年上半年末，集团非保本理财产品余额9472.76亿元，较上年末增长8.6%，其中符合资管新规要求的净值型产品规模9305.49亿元，较上年末增长11%。城商行理财子公司中，杭银理财管理规模实现新突破。数据显示，截至2022年上半年末，杭银理财存续理财产品余额达到3549.07亿元，较上年末增加481.86亿元，增幅15.71%。截至2022年6月末，南银理财的理财产品总规模近3800亿元，较上年末增幅超16%。

　　中国银行研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，理财产品规模增长的主要原因有两点：首先，居民可支配收入水平提升，从而增加了居民对理财产品的需求。其次，随着净值化转型基本完成，理财产品得到更多投资者的认可。

　　杜阳进一步解释，理财规模的提升将产生两方面影响。一是有助于提高理财子公司的营收水平，增加理财业务发展的内生动力，为今后的高质量发展奠定基础。二是有助于提升社会资金的使用效率，将资金积极投向符合国家战略和产业政策的领域，在满足居民资产保值增值需求的同时，助力国家重大发展战略的实施以及宏观经济的稳健发展。

　　银行理财权益投资力度将加大

　　记者梳理报告发现，多数银行理财子公司产品布局仍以固收类产品为主，同时渐进布局混合类、权益类产品。从各类型产品规模来看，固收类理财产品规模占比最大，截至2022年6月末，工银理财、农银理财、信银理财、中邮理财、南银理财、徽银理财存续的固收类理财产品余额占比分别为90.34%、88.07%、96.86%、89.12%、98.6%、99.08%；混合类产品次之，截至2022年6月末，部分理财子公司存续的混合类产品余额占比超过10%。

　　另外，上述报告亦披露了穿透后的权益类资产持仓情况。报告显示，截至2022年6月末，农银理财、中邮理财、信银理财、南银理财权益类资产投资余额均超过100亿元。从权益类资产占比来看，相较于2021年末，多数银行理财子公司的权益类资产投资力度加大。例如，农银理财权益类资产投资余额占比由5.54%增至6.36%，中邮理财由0.91%增至3.1%，南银理财由0.83%增至2.5%。

　　不过，相比2021年上半年，从整个银行理财市场来看，《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》显示，截至2022年6月末，理财产品持有权益类资产占比较2021年同期减少0.87个百分点。

　　值得注意的是，2022年银行理财市场进入全面净值化管理的新阶段。今年年初，受市场震荡影响，银行理财产品出现大规模破净的现象。此外，今年以来，有理财子公司终止多款产品的运作。面对新的市场状况，融易新媒体，银行理财子公司在权益投资方面仍存短板。