“零售之王”业绩超预期！银行中报密集披露 机构看好估值修复

　　净利润达694.20亿元，同比增长13.52%！8月19日晚，招商银行披露了2022年上半年业绩，净利润指标好于分析师普遍预期。 

　　上市银行半年报进入密集披露期。截至8月19日晚，已有7家上市银行披露半年报，上半年净利润同比均实现双位数增长。同时，银行资产质量均稳中向好，不良贷款、拨备覆盖率等指标保持稳健水平。 

　　多家机构表示，上市银行信贷投放持续发力，资产质量稳中向好，看好银行股估值修复。 

　　“零售之王”继续领跑  

　　半年报显示，上半年招商银行资产质量总体稳定，报告期末不良贷款率0.95%，较上年末略微上升0.04个百分点；拨备覆盖率454.06%，继续维持在高位。 

　　从大财富管理相关指标来看，招商银行继续维持在零售业务领域的“领跑”地位。半年报显示，招商银行上半年客群数据增势良好，零售客户数达1.78亿户，较上年末增长2.89%。其中，金葵花及以上客户数402.36万户，较上年末增长9.58%；私人银行客户数13万户，较上年末增长6.53%；公司客户总数241.01万户，较上年末增长4.01%。 

　　从收入结构看，按合并报表口径，招商银行上半年净利息收入为1076.92亿元，同比增长8.41%；净利息收益率为2.44%，继续保持同业领先水平。 

　　上半年，招商银行大财富管理收入282.57亿元，同比增长0.30%。大财富管理业务的相关指标增势良好，管理零售客户总资产余额(AUM)11.71万亿元，较上年末增长8.91%。公司客户融资总量(FPA)余额5.15万亿元，较年初增加4119.31亿元。零售金融领域，招商银行搭建的开放平台共引入招银理财和9家银行理财子公司的理财产品，并通过市场化筛选引入资管机构入驻“招财号”，截至6月末，共引入126家资管机构，较上年末增加39家。 

　　在资产管理方面，招商银行子公司招银理财、招商基金、招商信诺资管和招银国际的资管业务总规模合计为4.60万亿元，较上年末增长6.73%。在资产托管方面，托管资产余额突破20万亿元，达20.58万亿元，较上年末增长1.12万亿元。 

　　机构看好银行股估值修复  

　　当前，上市银行进入半年报密集披露期。中国证券报记者统计发现，截至8月19日晚，已经有张家港行、平安银行、苏农银行、南京银行、常熟银行、杭州银行、招商银行公布半年报。 

　　除招商银行外，8月19日晚，杭州银行也披露了半年报。该行上半年实现营收173.02亿元，同比增长16.31%；归母净利润65.93亿元，同比增长31.67%。 

　　截至报告期末，杭州银行资产总额突破1.5万亿元大关，达15328.55亿元，较上年末增长10.23%。报告期末，杭州银行存续理财产品规模3549.07亿元，较上年末增长15.71%。 

　　从上述7家上市银行的业绩表现看，在净息差持续收窄的环境下，上半年的净利润同比均实现双位数增长。同时，上述银行的资产质量均稳中向好，不良贷款、拨备覆盖率等指标保持稳健水平。 

　　在上市银行业绩稳健增长的同时，市场对银行板块的股价表现充满期待。多家机构表示，从已发布的银行半年报来看，上市银行信贷投放持续发力，资产质量稳中向好，看好银行股估值修复。 

　　申港证券指出，稳增长支持力度进一步增强，地产产业链边际转暖，有助于行业估值提升。在信贷需求逐步恢复的背景下，融易新媒体，后续银行板块有望出现绝对与相对收益。 

　　东北证券表示，尽管2022年商业银行息差有下行压力，但上市银行估值水平与资产质量更为相关，结合半年报业绩对行情的催化作用，看好银行板块向长期中枢水平回归。