康力源代工强营收升去年净利降 收10罚三年刷单3500万

　　编者按：8月11日，江苏康力源体育科技股份有限公司（以下简称“康力源”）将首发上会，保荐机构为东海证券股份有限公司，保荐代表人为张兴初、李郭明。康力源拟于深交所创业板上市，计划公开发行股票不超过1,667万股，不低于发行后总股本的25%。公司拟募集资金6.26亿元，分别用于康力源智能健身器材制造项目、康力源研发中心建设项目、康力源智能数字化工厂建设项目、补充流动资金。

　　2018年至2021年，康力源实现营业收入分别为37,120.35万元、38,185.20万元、67,473.14万元、70,218.85万元，其中主营业务收入分别为36,718.34万元、37,943.65万元、67,320.85万元、69,861.49万元。

　　报告期内，公司净利润分别为1,438.86万元、3,470.13万元、9,365.43万元、7,852.51万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1,474.34万元、3,563.07万元、9,336.60万元、7,828.19万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1,445.99万元、3,785.47万元、8,682.97万元、7,250.27万元。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,999.69万元、7,063.05万元、17,890.49万元、11,239.16万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为38,477.79万元、41,056.41万元、67,314.74万元、74,678.38万元。

　　2022年上半年公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润（未经审计或审阅）同比分别下降了13.67%、7.03%。

　　康力源主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务，国外业务占据公司业务的较大比例。2018年至2021年，康力源外销收入占主营业务收入的比例分别为72.63%、71.12%、80.16%和81.60%。

　　2018年至2021年，康力源前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例分别为56.67%、54.04%、58.43%和57.86%。康力源客户集中度较高且呈现上升趋势。其中，对第一大客户Impex直接销售额占主营业务收入的比例分别为38.70%、35.62%、40.18%和39.76%，客户的销售集中度较高。

　　公司境外线下销售仍以ODM模式为主，自主品牌占比不高。报告期内，公司ODM/OEM销售收入分别为25,684.27万元、24,968.37万元、46,455.93万元、49,733.19万元，占比分别为69.95%、65.80%、69.01%和71.19%。

　　2018年至2021年，康力源存货账面余额8,941.03万元、8,638.41万元、12,507.08万元、14,951.65万元，存货账面价值分别为8,711.61万元、8,348.67万元、12,260.24万元和14,668.91万元，占流动资产的比例分别为24.15%、24.43%、24.78%和29.96%。

　　2018年至2021年，康力源主营业务毛利率分别为27.43%、31.77%、32.81%、26.86%，综合毛利率分别为27.60%、31.90%、32.97%、27.23%，公司去年毛利率下降。报告期内，同行业可比公司毛利率均值分别为35.70%、33.83%、32.04%、27.48%。

　　康力源招股书申报稿显示，公司及子公司报告期内存在10项违法违规行为，包括：环境保护违法违规、市场监督违法违规、税收违法违规。

　　报告期内，康力源天猫和京东商城等平台存在刷单行为。2018年至2020年，康力源刷单金额分别为814.41万元、2,095.77万元、659.09万元，占主营业务收入的比例分别为2.22%、5.52%、0.98%。经计算，三年刷单金额合计3569.27万元。

　　招股书显示，刷单主要由境内电商部门操作，电商部门员工通过朋友或从事刷单的团队在平台下单购买产品后，向购买人寄送空包或赠品，康力源将资金及刷单佣金通过电商部门员工支付给刷单人员。

　　健身器材公司拟创业板上市募资6.26亿元

　　康力源是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。经过多年的发展，公司形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系，具体产品覆盖无氧健身器材（如综合训练器、自由力量训练器等）、有氧健身器材（如跑步机、椭圆机等）、室外全民健身器材（如太空漫步机、三联单杠、笼式足球场等）和其他小类器材等多系列产品，种类多达千余种。

　　此外，公司加大研发投入、聚焦健身器材智能化的研发与生产，成功量产多款带有自适应感应、人脸识别、数据共享、娱乐交互功能的智能产品。

　　公司的主营产品包括无氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材等多系列千余个产品。

　　截至招股说明书签署日，衡墩建直接持有康力源98.07%的股份，同时担任公司董事长，为公司的控股股东和实际控制人。