联盛科技业绩升赊销猛 去年H1主要产品产能利用率39%

　　编者按：8月11日，宿迁联盛科技股份有限公司（以下简称“联盛科技”）将首发上会，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为贾瑞兴、官航。联盛科技拟在上交所主板上市，公开发行股票不超过4190万股，占发行后总股本的比例不低于10%。公司拟募集资金6.00亿元，全部用于光稳定剂、阻聚剂及关键中间体等系列产品建设项目。

　　2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，联盛科技的营业收入分别为86,567.94万元、98,459.27万元、119,534.66万元、73,402.96万元；归属于母公司所有者的净利润分别为3,360.74万元、12,958.35万元、17,921.28万元、9,103.52万元；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别为10,238.66万元、14,392.84万元、17,567.54万元、8,823.61万元。

　　2018年至2021年1-6月，联盛科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为67,720.06万元、74,353.88万元、90,760.54万元、61,006.33万元；经营活动产生的现金流量净额分别为8,007.30万元、10,911.93万元、10,343.04万元、-37.55万元。

　　经计算，报告期各期，联盛科技的收现比分别为0.78、0.76、0.76、0.83，净现比分别为2.38、0.84、0.58、-0.004。

　　报告期内，公司共实施了4次股利分配，分红金额合计14,069.43万元。

　　2018年至2021年1-6月，联盛科技的主营业务毛利率分别为27.24%、31.12%、27.28%、27.05%，同行业可比公司平均值分别为30.29%、29.90%、29.00%、28.49%。

　　报告期各期末，联盛科技应收账款规模持续增长，公司应收账款账面余额分别为13,897.95万元、17,815.09万元、27,259.66万元、28,018.33万元。2019年和2020年，联盛科技应收账款增长率分别为28.19%、53.01%，而营业收入增长率分别为13.74%、21.41%，公司应收账款余额增幅超过营业收入增幅。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为9,082.32万元、7,938.84万元、10,541.53万元、20,239.20万元，占流动资产的比重分别为26.44%、17.05%、14.99%、27.93%。

　　公司主要原材料包括己二胺哌啶、丙酮等，报告期各期己二胺哌啶采购均价分别为4.78万元/吨、4.41万元/吨、4.57万元/吨、5.25万元/吨，丙酮采购均价分别为0.45万元/吨、0.35万元/吨、0.62万元/吨、0.65万元/吨。2019年、2020年、2021年1-6月，己二胺哌啶的采购均价变动幅度分别为-7.83%、3.61%、15.00%；丙酮的采购均价变动幅度分别为-23.12%、78.13%、5.40%。

　　按产品划分，报告期各期，联盛科技受阻胺光稳定剂的收入占主营业务收入的比例分别为64.74%、62.19%、63.77%、63.79%；复配助剂的收入占主营业务收入的比例分别为16.74%、16.52%、16.06%、12.52%；中间体的收入占主营业务收入的比例分别为8.41%、10.66%、5.96%、9.17%；阻聚剂的收入占主营业务收入的比例分别为3.53%、5.41%、7.14%、5.85%。

　　2018年至2021年1-6月，联盛科技受阻胺光稳定剂的产销率分别为97.79%、100.68%、99.02%、88.74%；复配助剂的产销率分别为97.71%、98.17%、99.38%、79.76%；中间体的产销率分别为99.74%、101.30%、96.76%、92.33%；阻聚剂的产销率分别为102.16%、100.73%、100.67%、78.81%。

　　占主营业务收入六成的主要产品受阻胺光稳定剂去年上半年产能利用率仅38.81%。报告期内，公司受阻胺光稳定剂的产能利用率分别为74.31%、62.73%、71.97%、38.81%；中间体的产能利用率分别为68.97%、73.54%、66.09%、33.80%；阻聚剂的产能利用率分别为56.36%、91.94%、119.90%、76.57%。

　　2018年至2021年1-6月，联盛科技的研发投入金额分别为3,521.97万元、3,646.99万元、3,406.11万元、2,326.18万元，研发费用分别为1,702.13万元、2,632.28万元、1,312.57万元、2,013.11万元。公司研发投入占营业收入的比重分别为4.07%、3.70%、2.85%、3.17%，研发费用率分别为1.97%、2.67%、1.10%、2.74%，同行业可比公司的研发费用率平均值分别为3.36%、3.06%、3.56%、3.08%。

　　报告期内，赢创天大为公司2018年第二大客户、2019年第三大客户、2020年第四大客户、2021年1-6月第二大客户，联盛科技向其销售收入分别为3,926.47万元、4,352.94万元、3,592.96万元、3,102.91万元，占比分别为4.55%、4.43%、3.01%、4.24%。

　　同时，赢创天大也为联盛科技的第一大供应商。报告期内，公司向赢创天大采购己二胺哌啶的交易金额在总生产采购额的占比分别为33.90%、32.93%、31.51%、25.00%。

　　报告期内，联盛科技子公司共受到4次行政处罚，其中子公司联盛经贸受到3次海关处罚，罚款合计4.25万元；子公司联盛助剂受到1次环保处罚，罚款2万元。

　　主营高分子材料防老化助剂拟IPO募资6亿元

　　联盛科技司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体及阻聚剂等。