劲旅环境逾期账款高负债13亿 证监会问询于晓娟等行贿

　　编者按：4月21日，劲旅环境科技股份有限公司（以下简称“劲旅环境”）将首发上会，保荐机构为国元证券股份有限公司，保荐代表人为梁化彬、朱玮琼。劲旅环境拟于深交所主板上市，计划公开发行股份不超过2784.83万股，融易新媒体，拟募集资金9.7亿元，分别用于城乡环卫项目配套资金项目、装备制造能力提升项目、智慧环卫信息化系统升级改造项目。

　　劲旅环境控股股东和实际控制人为于晓霞、于晓娟和于洪波。于晓霞、于晓娟和于洪波为兄弟姐妹关系，且已签订《一致行动人协议》，合计控制公司75.75%的股份。

　　2021年10月29日，证监会披露了劲旅环境首次公开发行股票申请文件的反馈意见。在反馈意见中，证监会注意到劲旅环境及其子公司涉及多起行贿行为。其中，证监会要求劲旅环境说明，于晓娟、付淮军、张某等人的行贿行为是否为公司行为，是否构成重大违法，是否存在被司法机关追究刑事责任的可能，劲旅环境是否因为行贿行为获得不正当利益，是否需要承担相应责任，上述行贿行为覆盖劲旅环境业务全链条，劲旅环境业务合规性是否存在重大缺陷，是否还存在其他行贿行为、不正当竞争行为；劲旅环境股份是否存在代持，是否为主要客户近亲属安排工作。

　　2018年至2021年1-6月，劲旅环境实现营业收入分别为67,842.89万元、99,157.55万元、122,510.20万元、66,835.88万元，其中，主营业务收入分别为67,545.44万元、98,894.67万元、122,193.34万元、66,707.71万元。

　　报告期内，公司实现净利润分别为2,863.04万元、5,762.07万元、16,125.55万元、8,345.85万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2,875.64万元、5,541.77万元、15,046.46万元、7,970.46万元。

　　同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为7,174.74万元、1,448.78万元、20,608.02万元、9,887.47万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为68,428.68万元、87,163.50万元、126,178.04万元、57,275.44万元。

　　经计算，公司主营业务收现比分别为1.01、0.88、1.03、0.86，净现比分别为2.51、0.25、1.28、1.18。

　　报告期各期末，劲旅环境资产总计分别为136,789.05万元、168,259.30万元、195,735.64万元和193,225.08万元，负债合计分别为128,712.30万元、141,974.46万元、142,339.04万元和132,170.79万元。

　　劲旅环境非流动负债比例较高，主要由长期借款、预计负债构成。报告期各期末，劲旅环境确认的预计负债分别为36,376.16万元、40,956.09万元、44,729.38万元和47,836.93万元，占负债总额的比例分别为28.26%、28.85%、31.42%和36.19%。

　　劲旅环境连续三年各期偿债能力指标均不及同业均值。2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，劲旅环境资产负债率（合并）分别为94.10%、84.38%、72.72%和68.40%，虽然呈下降趋势，但仍然处于较高水平；流动比率分别为0.93倍、1.09倍、1.49倍和1.88倍，速动比率分别为0.86倍、1.02倍、1.34倍和1.71倍。

　　同期，可比上市公司资产负债率平均值分别为50.57%、49.75%、47.08%、46.88%；流动比率平均值分别为1.48倍、1.38倍、1.63倍和1.59倍，速动比率平均值分别为1.37倍、1.28倍、1.53倍和1.48倍。

　　报告期各期末，劲旅环境应收账款账面价值分别为19,279.31万元、34,298.43万元、31,495.38万元和39,946.49万元，占各期末总资产的比例分别为14.09%、20.38%、16.09%和20.67%。2018年度、2019年度和2020年度，应收账款账面价值占各期营业收入的比例分别为28.42%、34.59%和25.71%。

　　报告期各期末，劲旅环境应收账款信用期内余额分别为10,036.49万元、19,605.76万元、18,946.84万元、21,151.29万元，占比分别为49.22%、54.09%、56.82%、50.13%；信用期外余额分别为10,356.57万元、16,643.01万元、14,399.17万元、21,042.41万元，占比分别为50.78%、45.91%、43.18%、49.87%。

　　2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，劲旅环境应收账款期后回款比例分别为98.82%、96.33%、77.88%、43.28%。

　　劲旅环境应收账款周转率呈下降趋势，且一年一期低于可比上市公司平均值。2018年至2021年1-6月，该公司应收账款周转率分别为3.89次/年、3.50次/年、3.52次/年、1.77次/年；同期，3.51次/年、3.28次/年、4.15次/年、1.90次/年。

　　劲旅环境自主生产的环卫车辆、垃圾压缩装备的产能利用率尚未饱和，产销率低于100%且呈下降趋势。2018年至2021年1-6月，劲旅环境自主生产的环卫车辆、垃圾压缩装备的产能利用率分别为97.20%、74.30%、81.68%和83.97%，产销率分别为113.16%、100.67%、83.44%和88.03%。

　　此外，劲旅环境还存在招股书数据与供应商年报数据打架的情况。招股书显示，2018年至2020年，安徽爱迪滚塑科技股份有限公司（简称“爱迪滚塑”，NEEQ:872760）均为劲旅环境前五大供应商，采购金额分别为2,211.87万元、2,578.84万元、1,187.45万元，占当期采购总额的比例分别为5.05%、5.64%、2.60%。