昆船智能负债24亿客户集中 去年营收19亿应收账款12亿

　　编者按：4月26日，昆船智能技术股份有限公司（以下简称“昆船智能”）将首发上会，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为田斌、王明超。昆船智能拟于深交所创业板上市，公开发行人民币普通股的数量不超过6000万股，占发行后总股本比例不低于25%。昆船智能拟募集资金7.50亿元，分别用于智能装备研制生产能力提升建设项目、补充流动资金。

　　2019年、2020年、2021年，昆船智能的营业收入分别为154,677.03万元、161,948.97万元、191,468.09万元，其中主营业务收入分别为154,424.23万元、161,768.59万元、191,272.30万元；归属于母公司所有者的净利润分别为7908.50万元、9354.09万元、9712.78万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7554.75万元、8107.57万元、8855.78万元。

　　2019年至2021年，昆船智能销售商品、提供劳务收到的现金分别为140,964.07万元、156,301.76万元、212,204.40万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-11,712.77万元、11,301.32万元、6,448.46万元。

　　昆船智能的净现比波动较大。经计算，报告期内公司主营业务收现比分别为0.91、0.97、1.11，净现比分别为-1.48、1.21、0.66。

　　2019年末、2020年末、2021年末，昆船智能资产总额分别为316,583.23万元、323,621.41万元、331,553.66万元，负债总额分别为238,299.83万元、235,653.84万元、241,922.24万元。

　　报告期内，公司的流动比率分别为1.18倍、1.23倍、1.23倍，速动比率分别为0.90倍、0.89倍、0.88倍，资产负债率（合并）分别为75.27%、72.82%、72.97%。

　　报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）账面价值分别为101,012.74万元、108,552.02万元和111,119.93万元，占各期末流动资产比重分别为36.93%、38.48%和38.86%，占各期营业收入的比重分别为65.31%、67.03%和58.04%。

　　截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日止，昆船智能应收账款及合同资产余额分别为107,417.99万元、117,530.14万元、121,230.85万元，坏账准备余额分别为6,405.25万元、8,978.12万元、10,110.91万元。

　　按行业客户划分，昆船智能来自烟草工业的销售收入分别为73,903.47万元、93,253.16万元、88,351.32万元，占比分别为47.86%、57.65%、46.19%；来自烟草商业的销售收入分别为12,848.53万元、8,705.50万元、10,362.85万元，占比分别为8.32%、5.38%、5.42%。

　　昆船智能对中国烟草总公司销售收入占比五成以上。报告期各期，最终客户口径前五大客户的收入占公司总收入的比重分别为73.23%、76.86%和72.03%，客户集中度较高。其中，对中国烟草总公司收入占公司总收入的比重分别为56.72%、62.94%和50.55%。

　　公司的关联交易占比较高。报告期各期，公司关联销售金额分别为51,172.82万元、49,148.02万元和59,170.84万元，分别占同期营业收入的比重为33.08%、30.35%和30.90%；关联采购金额分别为36,292.87万元、31,362.41万元和31,594.03万元，占当期营业成本的比重分别为31.08%、25.71%和21.21%，占当期采购总额的比重分别为40.33%、26.26%和24.05%。

　　主营智能物流系统及装备等IPO拟募资7.5亿元

　　昆船智能主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。此外，公司还利用在电子方面掌握的技术提供专项产品等。公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。

　　昆船智能控股股东为昆船集团，共持有公司14400万股股份，占公司总股本的80%。

　　公司的原实际控制人为中船重工集团，其通过昆船集团持有公司80%股权，通过中船投资持有公司4.87%股权，为公司实际控制人。目前中船重工集团100%股权划转至中国船舶集团的工商变更登记已办理完毕，且管理权限和实际管理工作已经完成过渡，公司的实际控制人由中船重工集团变更为中国船舶集团。

　　昆船智能拟于深交所创业板上市，公司首次公开发行人民币普通股的数量不超过6000万股（含6000万股，以中国证监会同意注册的数量为准），占发行后总股本比例不低于25%。本次发行均为公开发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为田斌、王明超。

　　昆船智能拟募集资金7.50亿元，其中4.84亿元用于智能装备研制生产能力提升建设项目，2.66亿元用于补充流动资金。

　　净现比波动大