产业整合信号强烈！A股再掀易主潮 地方国资成为接盘主力

　　5月以来，已有11家A股公司披露易主意向或最新进展，且均为民营企业。

　　上证报记者梳理发现，除万东医疗（600055）、*ST科陆（002121）外，其余公司的市值均低于50亿元，其中六成公司的市值更是在30亿元以下；3家公司去年净利润亏损，过半数净利润同比下滑，有4家公司披星带帽；接盘方半数为地方国资，且不乏美的集团（000333）等产业资本。

　　值得关注的是，部分交易问题重重，如公司本身存在多重风险、出让方股权大幅质押、受让方资质不健全等，引来监管关注。

　　“资源向头部企业集中已是各行业的发展趋势，小市值公司面临流动性、经营能力承压等问题而不得不出让控制权，在注册制下，这已非单纯的壳资源交易，产业整合的信号日渐强烈。”有业内人士分析认为。

　　地方国资频出手

　　重庆市璧山区财政局拟曲线入主深圳上市公司惠程科技；

　　江苏邳州经开区管委会拟从原实控人戚大广（2021年2月去世）妻儿手中接盘朗源股份（300175）；

　　甘肃农垦入主庄园牧场获甘肃省国资委批复；

　　深圳市国资委入主*ST科陆将走完最后一步；

　　宁波市国资委入主奇精机械已完成股份过户；

　　上证报资讯数据显示，在前述11家企业中，6家的接盘方为地方国资，地方国资俨然已成为资本市场的“大买家”。

　　“国资接盘上市公司，已日渐由单纯的纾困角色，向产业协同整合转变。无论是入主本地公司或异地入主，对公司主业的考量愈发重要。”谈及地方国资频出手，前述人士直言。

　　以惠程科技（002168）为例，公司5月12日公告称，控股股东中驰惠程及其母公司重庆信发与重庆绿发资产签署股份转让协议，作为履行法院执行裁定承担质押担保责任的方式和后果，中驰惠程拟向重庆绿发转让其持有的公司8.77%股权。如实施顺利，重庆绿发及其一致行动人将合计持有公司13.13%股权，重庆绿发将成为公司控股股东，重庆市璧山区财政局将成为公司实控人。

　　资料显示，惠城科技主营业务为互联网游戏和高端智能制造，其中高端制造业务以电气设备业务为基础，涉及新能源汽车智慧快充解决方案、户内外通用小型移动机器人的制造等高新技术领域。近年来，惠城科技业绩持续下滑，2020年实现营收7.85亿元，同比下降28.13%；因计提网络游戏控股子公司哆可梦商誉减值准备，净利润首亏9.6亿元，同比下降811.43%。

　　“重庆市璧山区的发展理念与惠程科技高端智能制造业务及互联网文娱业务高度匹配。”惠程科技在详式权益变动书表示，引入国有资本控股，将有利于公司借助国有资本的强大实力，对高端智能制造、互联网综合服务、数字经济等上下游产业链业务拓展，进一步提升市场竞争力。

　　再看庄园牧场（002910），早在2020年12月，甘肃农垦便通过全资子公司认购庄园牧场16.23%股份。2021年1月，甘肃农垦与公司控股股东、实控人马红富和自然人胡开盛签订股权转让协议，拟以4.27亿元间接受让庄园牧场13.22%股份。2021年5月，该事项获得甘肃省国资委批复。

　　资料显示，庄园牧场由马红富创立，目前是甘肃省投资规模最大的集奶牛养殖、技术研发、乳品加工、销售于一体的专业化乳制品生产企业。2015年，公司在港股上市。2017年，又正式登陆A股，成为首家“A+H”乳企。甘肃农垦则重点发展以食品精深加工为核心的现代农业板块，是甘肃省内最大的现代农业企业集团，已持有农业上市公司亚盛集团（600108）、葡萄酒上市公司莫高股份（600543）的部分股权。

　　“甘肃农垦集团将利用自身运营管理经验以及产业资源优势，助力公司发展，增强公司核心竞争力。”庄园牧场在公告中表示。

　　年报显示，2020年，庄园牧场实现营收7.4亿元，同比减少9.06%；净利润为1045.35万元，同比减少79.63%。2021年一季度，公司实现营收2.34亿元，同比增长66.38%；净利润2076.68万元，同比增长300.5%。根据业绩承诺，庄园牧场2021年至2023年净利润将分别不低于5200万元、5900万元、6700万元。

　　多个交易被关注

　　梳理相关公告可以看出，因公司本身存在多重风险、出让方股权大幅质押、受让方资质尚不健全等，部分公司易主事项问题重重，监管予以了高度关注，如朗源股份、路通视信（300555）均已收到关注函。

　　朗源股份5月11日披露，原实控人戚大广的妻子王贵美、儿子戚永楙拟将所持股份转让给邳州疌盛经开并购产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“邳州疌盛”)。转让完成后，公司实控人将变更为江苏邳州经开区管委会。