周一机构一致最看好的10金股

　　公司信息更新报告：2021H1利润稳健增长，各业务板块均保持增长态势

　　2021上半年利润实现稳健增长，维持“买入”评级

　　公司发布2021年一季报：2021Q1营收14.60亿元(同比2020Q1增17.21%)；归母净利润0.72亿元(同比2020Q1增654.54%/同比2019Q1增16.79%)；扣非净利润0.69亿元(同比2020Q1增636.75%/同比2019Q1增11.74%)；经营现金流净额0.64亿元(同比2020Q1减70.79%)。EPS0.05元/股。公司预告2021H1业绩：2021H1归母净利润预计1.39~1.57亿元(+290~340%)。维持2021-2023年盈利预测不变，预计2021-2023年公司归母净利润分别为2.80/3.51/4.37亿元，EPS分别为0.17/0.21/0.26元，当前股价对应P/E分别为62.3/49.7/39.9倍，公司业务结构、治理结构皆理顺，医疗服务业务在贵州省具备明显优势，维持“买入”评级。

　　2021上半年公司各业务板块均保持持续增长态势

　　2021Q1实现归母净利润0.72亿元，同比2020Q1增654.54%，同比2019Q1增16.79%，2021上半年归母净利润预计1.39~1.57亿元，同比增长290~340%，对应2021Q2归母净利润0.67~0.85亿元，同比增长37.88%~74.55%。鉴于中药行业平均净利润增长率为4.49%，公司归母净利润增速明显好于行业平均。根据公司预测，新型冠状病毒肺炎对公司2020年一季度经营影响较大，二季度恢复正常，2021年上半年公司各业务板块均保持持续增长态势。

　　核心业务医疗服务平稳增长，肿瘤医院单床产出快速提升

　　2020年医疗服务业务在疫情下实现同比增长1.27%，占总收入比持续上升，从2019年的29.20%增至33.66%。2020年贵州肿瘤医院收入同比增长6.09%至10.53亿元，在肿瘤医院开放床位入住率在97%~100%的假设下，肿瘤医院单床产出提升3%~6%，验证我们之前的逻辑，旗下医院单床产出提升潜力大：在设备、专家医生等核心资产上优于公立体系；丰富医疗服务项目提升人均收费；医联体模式实现头部医院聚焦重症，一体化管理提升运营效率，提升床位周转率；医教研体系下加强学科建设扩大诊疗范围，提升床位使用率，由此提升单床产出。

　　风险提示：医保控费趋严；医院单床产出提升进度不及预期。

　　石头科技

　　公司信息更新报告：自有品牌表现亮眼，内外销增长可期

　　2021Q1收入、利润端超市场预期，维持“买入”评级

　　公司2021Q1收入、利润端双双超市场预期，2021年3月顶流明星代言后，标志着公司加大国内市场投入。此外我们继续看好公司新品类扩张、产品升级、海外渠道扩张的核心逻辑。上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为18.58/24.54/30.50亿元(2021-2022年归母净利润原值为17.68/22.55亿元)，以最新股本计算，对应EPS为27.87/36.81/45.76元(2021-2022年EPS原值为26.52/33.83元)，融易新媒体，当前股价对应PE为38.3/29.0/23.3倍，维持“买入”评级。

　　收入拆分：2021Q1自有品牌占比提升至97.39%，海外自建渠道增速显著

　　分品类看2020年智能扫地机器人及配件收入44.16亿元(+11.56%)，手持吸尘器及配件收入1.14亿元(-53.55%)，主要系米家订单下滑。分品牌看2020年自有品牌收入占比90.72%，2021Q1提升至97.39%。分渠道看预计2020&2021Q1美国亚马逊渠道收入同比增长超100%，海外自建渠道收入同比增长接近300%。

　　毛利率稳步提升，盈利能力稳步提升

　　2020年公司毛利率同比提升15.86pct至51.32%。2021Q1毛利率同比提升4.11pct至49.64%，环比2020Q4下滑1.82pct，环比下滑主要与淡季老品促销有关，预计2021Q2新品量价环比提升较为显著。费用端，2020/2021Q1期间费用率同比变动+6.24pct/-2.66pct至20.61%/19.95%，2020年费用率提升主要系海外市场扩张带来销售费用率提升，2021Q1研发费用率受股权激励影响有所提升，销售费用率由于淡季广告投放费用较低及海外自建渠道快速扩张有所下滑。2020年净利率同比提升11.61pct至30.23%，归母净利润同比提升74.92%至13.69亿元。

　　扩渠道、扩品类，有望持续推动公司业绩增长

　　渠道端，国内市场通过顶流明星代言取得较好效果，根据魔镜数据，2021年4月公司在淘系销额同比提升151.2%，北美市场相继布局沃尔玛线上及家得宝。预计2021下半年公司将会推出自清洁扫地机器人、洗地机产品，推动业绩增长。

　　风险提示：行业竞争加剧、海外疫情加剧、海外拓张带来销售费用提升。

　　奥普家居

　　2020年报&2021年一季报点评：渠道布局转型升级，产品竞争力逐步提升

　　下调目标价至17.5元，维持增持评级。随着公司品类差异化优势形成及渠道布局转型升级，中长期有望获得更多市场份额。考虑我们原先盈利预测略高于公司2020年业绩表现，下调2021年、新增2022~2023年EPS预测至0.70(-0.21)/0.83/0.98元，参考可比公司估值水平给予2021年25倍PE，下调目标价至17.5元，维持增持评级。