已盈利+营收利润双增长 获明星资本加持、院士加盟的声通科技递表港交所

2023年以来，以ChatGPT为代表的AI大模型技术迎来奇点时刻，AI产业发展日新月异。随着全球数字化和智能化转型趋势的迅猛发展，AI正与各行业深度融合，引领全球产业的技术创新以及新应用场景的发展。目前，人工智能已经被视为“下一代基础设施”，广泛应用于城市管理及行政服务、交通、通信、金融、医疗和教育等各领域。

　　

作为2023年最火爆的板块，人工智能的各相关行业也成功引起资本市场的高度关注。从细分赛道来说，企业级交互式人工智能解决方案因其更易实现商业化价值，将成为行业市场中增速最快的细分市场之一。据艾瑞咨询报告显示，2022 年，中国企业级交互式人工智能解决方案的市场规模达532亿元(人民币，下同)，预计2027年将达到1897亿元，复合年增长率高达29.0%。

　　

身处高速发展的企业级人工智能解决方案赛道，中国交互式人工智能领域的开拓者与领军者开启资本市场新征程。智通财经APP获悉，6月27日，上海声通信息科技股份有限公司(以下简称“声通科技”)向港交所提交上市申请，中金公司为独家保荐人。

　　

盈利稳健高毛利 基本面表现良好

　　

随着市场认可度不断提升，近年来声通科技的业绩持续增长，盈利表现稳定。据招股书显示，2020年、2021年和2022年，声通科技的营业收入别为3.47亿元、4.60亿元和5.15亿元，年复合增长率为21.8%。

　　

     　　

得益于解决方案的模块化及标准化水平的提高，公司的毛利及毛利率也实现高速提升，报告期内，公司毛利分别为1.12亿、1.52亿及2.01亿元，年复合增长率高达34.3%。毛利率更是从2020年的32.2%进一步增长至2022年的39.1%。

　　

招股书显示，声通科技于2022年净利润录得8581.1万元亏损，据智通财经深度分析，这主要是由于公司股权融资导致相关的公允价值变动随着公司估值上升而变大：公司公允价值变动由2021年的2595万元，增加至2022年的1.58亿元，主要与公司经过B轮及B+轮融资和估值提升有关。2022年，公司经调整后的净利润为6335.6万元，同比保持稳健增长。

　　

因股权融资导致的变动，还体现在公司的流动负债上。招股书资料显示，声通科技于2022年底的流动负债为8.37亿元，净流动负债为2.43亿元。其中股权融资相关导致的负债为5.28亿元，扣除其影响后净流动资产为2.85亿元。股权融资相关负债主要是由于公司之前所做的股权融资相关的公允价值变动所导致，相关的公允价值变动随着公司估值上升而变大。

　　

股权融资对净利润及流动负债产生的影响均与公司日常经营无关，且只是暂时性的影响账面净利润和账面负债：待公司上市后，股权融资对净利润的影响会自动消除，受股权融资影响的部分流动负债也会转变为公司权益。此乃香港上市申报和国际会计准则下的正常情况。

　　

值得注意的是，声通连续多年保持稳健盈利。尽管近年来声通科技在研发及商业化方面的投入增长，声通科技业务仍能保持持续盈利。招股书资料显示，2020年至2022年，公司经调后的平均净利润为6183.2万元，成为行业中为数不多的盈利公司。经过多轮融资，先后吸引共青城软银、盈科创新、成都科创投、莘庄工业区等十余家明星投资机构参投，更体现出资本市场对公司的重视与青睐。

　　

应收账款作为企业的一项重要流动资产，对企业的现金流和营运资金有重要的影响。招股书显示，截至2020年、2021年及2022年底，公司的贸易及其他应收款项净额分别为1.04万元、2.43亿元、3.40亿元。于往绩记录期间，公司的贸易及其他应收款项主要包括贸易应收款项、应收票据及其他应收款项，如可收回增值税、可收回税项、其他按金及应收款项。从账面表现上来看，贸易及其他应收款项的增加主要为贸易应收款项增加所致。

　　

而贸易应收款项的增加，主要是由于公司解决方案产生的收入整体增长所推动。于往绩记录期间，公司的贸易应收款项周转天数相对呈上升趋势，由2020年的98天，增加至2022年的222天。贸易应收款项周转天数的相应增加主要是因为公司所提供的解决方案越来越多地提供给终端客户，这些客户信用状况良好，但由于内部财务管理和付款审批流程导致付款周期比较长。根据艾瑞咨询报告，中国企业级交互式人工智能解决方案市场地终端客户通常倾向于在交付和验收完成以后的一段相对较长的时间后向其交互式人工智能供应商及或涉及的系统集成商结算，此为行业惯例，加之近三年疫情因素的影响，又额外延长了贸易应收款项的汇款期限。

　　

聚焦企业级沟通解决方案，深耕行业近二十载