不少中概股港股破发，为何BOSS直聘还要赴港IPO？

10月10日，距离美股上市一年多后，BOSS直聘向香港联交所递交了双重主要上市申请，其中摩根士丹利、高盛担任联席保荐人。本次双重主要上市完成后，BOSS直聘将成为同时在美国、香港上市的公司。

和其他回港中概股一样，双重主要上市重在规避风险，融易新媒体，为美股市场的可能波动提供降落伞。但在全球经济放缓和美联储加息刺激等因素下，港股日子也不好过，2022年以来，港股恒生指数跌破14%，恒生科技指数跌超30%，不少近期回港的中概股也是破发价上市。

的确，回港上市是boss直聘适应复杂市场环境的主动作为，好处不言而明。但“打铁还需自身硬”，企业的长期发展，靠的是自己的真本事和创新力。从模式创新和经营效率看，我认为这家企业还是能经受住环境考验。

过往招聘玩家讲究“搜索+简历库下载”，这样会利好大企业和头部人才，使得金字塔底层的中小企业和人才受到冷落，而BOSS直聘讲究一对一直聊，整体上提升了招聘者与求职者的沟通效率。

与线下招聘相比，线上招聘能打破地域、时间限制，提供给人才的岗位更多。比如10月中青报和BOSS直聘的秋招季直播带岗中，一场直播就吸引200万人次大学生观看，覆盖75个城市，提供超1万个岗位。

一对一直聊的支撑是技术力量。Boss直聘依托不断迭代的数据分析和匹配技术，提高了人岗匹配的精确率，提高了用户的使用体验，从而在激烈的平台竞争中留住用户。

用户活跃度和粘性是产品体验的一面镜子。2022年上半年，BOSS直聘的月活跃用户(MAU)达到2590万人，而且是在暂停一年新增基础上，这意味着光是老用户就撑起了这种活跃规模。今年7月开放新增一个半月内增长超1000万新用户，也说明了新用户对这家平台的期待。

这背后是BOSS直聘在技术上真金白银的投入。2020年、2021年，这家公司的研发费用分别是5.13亿元、8.22亿元，同比增速为57.7%与60.1%，2022年上半年又投入5.98亿元研发费，研发人才也超过1300人。

技术不仅革新了BOSS直聘的商业模式，收获了用户认可，也为营销效率、经营效率的抬升打下了根基。2022年Q2，BOSS直聘的营销销售费占收入比重达到36%，而2019年这个指标是92%，此外，营销销售费同比增速已连续两个季度下滑。这意味着早期营销投入带来的品牌效应，已让公司实现了效率更高的增长。

说了这么多BOSS直聘的进步，我觉得这家企业还是有不少要攻克的地方。比如整个线上招聘行业的渗透率依然不高，2021年只有20.3%。用户规模也需要提升，中国有近8亿劳动年龄人口，但BOSS直聘已验证的求职者数只有1亿，月活用户规模只是千万级，还需要进一步拓展声量。

最近发现BOSS直聘做了卡塔尔世界杯的区域官网赞助商，联想起四年前的俄罗斯世界杯，也许这家企业对目前的短板也有认识。世界杯是一项全民级赛事，不限地域和年龄，猜测对开拓下沉地区的用户有一定帮助。

此外，“找工作，上Boss直聘，直接谈！”这样简单、直接的广告，具有很高的辨识度，清晰地传达出平台特有的优势，容易给人留下深刻印象。

眼下国内经济还在复苏中，国际局势也有不稳定因素，整体宏观环境必然传导到无数企业和个人身上，也深刻影响关乎就业第一关口的招聘行业。BOSS直聘回归港股只是过一个小小的关口，未来也会面临更多的风雨。