直击风暴中的牧原股份丨“数据打架”？“员工任职关联方”？我们拿到了高管独家回应

因雪球论坛大V“天地侠影”质疑牧原股份（002714，SZ）财务数据，A股养猪第一股近日被推上风口浪尖。尔后，交易所就该大V质疑内容下发问询函。3月16日晚间，牧原股份披露了长达33页的回复内容，解释了少数股东ROE（净资产收益率）远低于母公司股东ROE、关联交易多、“大存大贷”、固定资产和在建工程庞大等的合理性。

尽管牧原股份进行了回复，但认为牧原股份财务造假的声音并未消除。就此，《每日经济新闻》记者近日也前往牧原股份所在地河南省南阳市内乡县、邓州市等多地，实探公司的养猪项目。记者连日走访发现，牧原股份楼房养猪等在建项目均正常推进，已建项目也正常经营，并无异常。

针对外界质疑，记者独家采访到牧原股份首席法务官（CLO）、总裁助理袁合宾，他回应了财务质疑、固定资产增速高、关联方牧原建筑等多个热点问题。他认为，公司历年的生猪出栏数据和固定资产增速相匹配，高毛利率和净利率同行业周期波动有关。

不管是“天地侠影”的质疑，还是袁合宾的回复，都给投资者提供了更多的信息及角度的解读，有助于市场进一步厘清真相。

点开视频，记者带你实探牧原的部分养猪项目

质疑一：子公司净利润数据“打架”？

回应：披露口径不一致

近日，“天地侠影”的质疑，让牧原股份成为焦点，也在投资者中引发不少争论。3月16日晚间，牧原股份披露回复函，回应了相关质疑。

但《每日经济新闻》记者也发现，回复函中牧原股份关于少数股东子公司财务信息，疑似与其前两年年报的内容有出入，疑似“数据打架”。

牧原股份回复函披露，2018年和2019年，6家存在少数股东权益的子公司净利润分别为2224.2万元、9.4亿元。

截至2020年9月末，牧原股份存在少数股东权益的重要子公司共有12家。2018年成立的共有2家，2019年成立的共有4家，去年成立6家。

图片来源：问询函回复公告截图

2018年成立的公司分别是南阳市牧原贫困地区畜牧业发展有限公司（以下简称牧原畜牧）、南阳市牧原招商产业发展有限公司（以下简称牧原招商）。

回复函显示，2018年，牧原股份存在少数股东权益的子公司净利润为2224.25万元。但在2018年年报中，牧原畜牧和牧原招商的净利润分别为-1968.9万元、1.6亿元，合计1.4亿元。两个数据有上亿元的出入。

2019年年报显示，牧原畜牧、牧原招商、南阳市牧华畜牧产业发展有限公司（以下简称牧华畜牧）、山东省牧华畜牧业产业发展有限公司、滑县牧华畜牧产业发展有限公司、淮北市牧华畜牧业产业发展有限公司合计净利润为10.2亿元。回复函显示，对应子公司2019年净利润为9.4亿元。 

那么，牧原股份的财务数据是否存在“打架”现象？

牧原股份首席法务官（CLO）、总裁助理袁合宾向《每日经济新闻》记者表示：“上述两处披露数据口径不一致，故两项数据之间存在差异。” 

他进而解释称，在此次问询函回复中，为了便于说明少数股东损益与归母净利润的变动情况，确认的少数股东损益以少数股东实际投入之后的期间内享有净损益的份额为基础。故存在“少数股东权益的子公司净利润”口径为少数股东投资当月及之后子公司实现的净利润。