海外股市迭创新高 A股洼地价值凸显

图片来源：摄图网

近期在风险情绪助推下，海外股市重回上涨通道，多个主要股指迭创新高。从今年以来的表现来看，A股表现并不落下风，涨幅好于多数欧美主要股指。然而，从2008年以来的整体表现以及与高点的距离等指标来衡量，A股仍具有非常大的潜力。

业内人士表示，展望未来，在众多不确定因素影响下，全球市场仍将呈现结构性行情。在外围股市屡创新高的背景下，随着中国结构性改革和对外开放的进一步深化，A股将凸显价值洼地，一些在国际上具有明显竞争优势的行业板块将脱颖而出。

外围市场重回上涨通道

今年5月，欧美等主要股指一度终结连续上涨势头，出现明显回调。然而进入6月以后，主要股市再度重回上涨通道，且刷新历史或阶段高位。

截至发稿，今年以来欧美主要股指累计涨幅多数超过15%。道琼斯工业平均指数累计上涨15.6%，纳斯达克综合指数累计上涨23.13%，标普500指数累计上涨19.51%，欧元区斯托克50指数累计上涨17.41%，法国CAC40指数累计上涨18.81%，德国DAX指数累计上涨19.61%。

投资者对全球风险资产情绪回暖主要基于三大原因。首先，国际贸易紧张局势有所降温；其次，主要国家经济指标回暖；第三，全球货币宽松预期有所升温。

对股市而言，资金面预期影响可能相对直接。值得关注的是，欧洲和美国均释放明显宽松信号。

欧洲央行管委雷恩本周四表示，欧洲央行已经准备好“如有必要将采取进一步行动”。他强调，欧洲央行应该为更强劲、更持久的经济放缓做好准备，最好做最坏的打算。如果有必要，欧洲央行可以改变前瞻性指引，下调利率，恢复量化宽松。

此外，本周现任国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德被提名接替德拉吉担任欧洲央行行长。从拉加德过往言论来看，其更倾向宽松货币政策，这将继续提振全球市场风险偏好。

在6月的议息会议上，美联储表示将“采取适当措施”维持现有经济扩张，暗示有可能降息。美国总统特朗普日前也表示，美国的货币政策应该向欧洲“看齐”，后者“为了与美国竞争而向其金融系统大量注入资金”。

A股映射利好仍有空间

对A股投资者而言，值得关注的是，在海外股市全面回暖的背景下，A股什么板块能获得“抢先一步”的优势？

从今年以来的表现看，A股中一些行业板块和个股获得映射利好。人造肉和工业大麻就是具有代表性的两个例子。

今年5月2日，有“人造肉第一股”之称的BeyondMeat在美上市。随着A股“人造肉”概念横空出世，多只概念股连续数日涨停。万得数据的人造肉指数，在10个交易日里大幅上涨33.96%。

从最新情况看，BeyondMeat运营状况良好，机构仍看好公司以及人造肉行业前景。6月7日，BeyondMeat公布上市后首份财报，第一财季净营收4020万美元，同比大涨215%，高于市场预期以及公司先前预计。摩根大通是华尔街主流机构中最看好BeyondMeat的大行，目前已将该股目标价由97美元上调至120美元。摩根大通的研究报告认为，BeyondMeat堪称一个“汁多肥美”的大汉堡，创新力十足，未来还将发布人造熏肉、胸肉以及肉排、牛排等产品。

目前麦当劳、肯德基、泰森食品等行业巨头，都在评估人造肉食材进入菜单的可能性，汉堡王和雀巢也陆续公布了人造肉产品计划。如果未来有新进展，人造肉行业将进一步向好。

业内人士表示，对A股而言，映射投资仍有非常大的空间。

首先，从行业面看，近年来构成映射的通常仅仅是一个细分行业，例如前几年的苹果产业链映射股并不多见，因此在覆盖广度上仍有空间。其次，从概念本身看，A股中的很多公司被认为有“蹭热度”之嫌，即只是概念与海外标的相近，而在具体业务上相去甚远，因此在深度上也有扩展空间。

不过这种情况也在发生改变。今年6月，被认为是A股人造肉概念股的双塔食品就发布公告称，公司近期成功研发出新产品“豌豆组织蛋白”、“豌豆拉丝蛋白”，产品主要以公司生产的豌豆蛋白为原料。上述产品研发成功填补国内豌豆组织蛋白、豌豆拉丝蛋白的空白，极大丰富了公司产品结构，延伸了产业链条。

洼地优势将吸引内外资共振

今年以来，上证综指累计上涨20.74%，深证成指累计上涨30.44%，表现并不输欧美主要股指。由此可见，A股仍处于一个明显的上涨通道之中，上行动能依然较强。