关联交易涉嫌自融、买理财暗中收“服务费”：明星基金如何“盗走”投资者千万收益？

明星机构前海梧桐并购基金的乱象还在继续。

今年7月，《每日经济新闻》揭露了该机构在多个投资项目上出现的问题，其中规模最大的腾邦梧桐基金引起了广泛的关注和反响。

多位厦门市腾邦梧桐投资合伙企业（有限合伙）（以下简称二期基金）的投资者，包括通过信托等产品投资到该基金中的投资人联系到每经记者，称基金管理人深圳市腾邦梧桐投资有限公司（以下简称腾邦梧桐）在运作过程中除了提前支取超额收益、基金到期后未达到预期收益却拒不返还等不规范操作外，还有其他涉嫌违法违规的情况。例如，涉嫌自融的关联交易，买理财产品却暗中收取“咨询服务费”，甚至有机构投资者也被“割韭菜”。

作为行业内知名的投资机构，其投资人却连续不断地站出来爆料其产品运作的问题。这究竟是怎么一回事？随着调查的深入，猫腻逐步浮出水面。

“PE✖️上市公司”模式的崩坏

腾邦梧桐，其实从公司名字也能看出来，是前海梧桐并购与上市公司腾邦国际（300178）合资成立的一家机构。

先来说说前海梧桐并购，公司全名深圳市前海梧桐并购投资基金管理有限公司，是近年来行业里炙手可热的明星资本。这家成立于2014年的基金从深交所广场40层起家，采用“PE✖️上市公司”的模式与多家上市公司合资成立子基金，再加上来自第三方渠道的募资，短短两三年时间内就积累起了超过50亿元的资本管理量，一时间风头无两。董事长谢闻栗也一跃成为各大论坛的座上宾，在很多行业会议上都能看到他的身影，演讲内容更是广为流传。

而2011年就登陆创业板的腾邦国际，股价最高的时候一度达到近60元。不过随着腾邦集团债务危机的爆发，腾邦国际的股价也是一路走低，今年以来的峰值只有7元，最新的股价在4元左右徘徊。

 图片来源：交易软件截图 

就在近日，有投资者向我们爆料称，前海梧桐并购旗下投资的多个代表性项目均出现问题。这些项目有的在尽调阶段就被严重质疑，但基金管理人不惜修改尽调报告也要执意投资，最终项目“爆雷”、给投资者造成损失；有的通过打“擦边球”把投资标的装进了上市公司，但还没等到解禁股价就一落千丈，投资者要面临高达七成的亏损；还有的此前承诺回购，但在实际操作中却并没有履行承诺，投资人目前已经拿起法律武器维护自己的权益了。

如果说上面这些问题还可以归结为投资“失误”，那么二期基金的一系列操作则更令投资者质疑是不是存在违法违规的情况。

林萧（化名）是腾邦梧桐一期和二期基金的投资人。他向每经记者介绍道，腾邦梧桐一期基金主要由腾邦梧桐在线旅游并购一号基金和深圳市腾邦梧桐在线旅游投资企业（有限合伙）两部分组成。前者是契约型基金、主要由个人投资者组成，后者采用有限合伙制，基金里都是机构投资者。相关基金文件显示，一期契约型基金的总规模为1.066亿元，成立于2015年4月底、2018年4月底到期。在基金运行的过程中，2016年底管理人称从厦门欣欣项目退出获取了9600万元收益，还以此为由进行了一次收益的提前分配。