养老基金滞销，不是一件好事

今年以来，一些大基金公司发行的养老基金开始出现延长募集，市场上也因此出现了"网红基金现出原形"的批评文章，认为养老基金就是一类缺乏吸引力的产品，营销难以为继，甚至展现出了戳破泡沫的姿态。

监督无可厚非，尤其是对于公募基金这一本来就具有公开透明度的资管行业来说，多年以来这些报道也多数都是相辅相成的。也许公募基金过去发产品确实有一拥而上、包装过度、打擦边球的情况，甚至对于养老基金的销售，也会产生描述不到位，但是关于养老基金的滞销，或许和其他网红基金跌落"神坛"相比，有一些更深层次的，更值得思考的原因，让人感到这也许不是一件好事。

首先，养老基金真的是网红基金吗？

红不红，看规模。规模虽然不是唯一的标准，但却是最有效的刻度。目前市场上50余只养老基金，规模最大的是20亿，有5只在10亿元左右，低于5亿元的是大多数，不足一亿的更是超过20只。而今年以来，动辄一日售罄700亿、300亿的网红基金（尽管最后配售了）应该又唤醒了广大投资者对于抢手的认知，因此所谓爆款和网红，不论哪时哪批，都和养老基金不怎么沾边。

当然，不可否认基金公司花在养老基金宣传上的力气，不输于打造任何一只爆款基金。去年下半年养老基金获批之后，基于第三支柱的破冰，广大基金公司构想着未来的个人投资养老的万亿级别市场，各种类型的投教文章、小程序、游戏、活动纷纷上线，旨在希望这一类别的产品能够一举霸占住投资者的内心和资金。但比起明星基金经理挂帅的新产品，或者爆点十足的科创板基金，养老基金因为带上了遥远而又慢节奏的"养老"二字，并且具有三年五年不等的封闭期，出现了投资者只看不买的情况。或者说，连看都不太想看：也许对于30岁的人来说，这个月去股市上炒股赚一笔的诱惑力，远大于在本来就不多的储蓄当中分出一部分作为"不动产"，放在一只或几只基金里长达几十年。

今年上半年A股波澜壮阔的行情，在养老基金身上也体现得不明显。当然，这是必然的，一是仓位有限，二是严控风险，三是以投资基金为主，因此整体收益最高的养老基金在10%左右，多数在5%以下。对比同期股票型基金接近60%的最高收益率，如果仅仅以这么短期的目光来看，确实很不吸引人了。不过，如果在下跌市或者震荡市，养老基金依然可以守住回撤，虽然不暴涨但也不暴跌，那么长期累计下来，就能获得一个稳定且有一定分量的收益水平，起码能与商业养老保险的收益率相媲美。

那么，出现这样的滞销是为什么呢？

归根结底两个原因，一是个人养老意识不强，二是长期投资理念不足。一旦牵涉到意识、理念，改变和普及起来的时间就比较长了，短期的迷茫其实也是走向成熟的必经阶段。除非，养老投资能像垃圾分类一样短时间内就成为社会焦点，但个人的规划和投资并没有督察小分队来盯着你，欠缺的也正是大家的积极加入。而且长期投资理念的养成，能够为自己老龄时未雨绸缪，这与个人身份、教育知识体系、工作性质、所处的家庭和社会环境等等相关，并非购买一只基金就能解决这些问题。对于养老，无视养老基金这些产品不合理，但一味夸大作用也不明智。

而监管层和基金公司，包括部分媒体（比如我们），也都在长期输出投资者教育，希望能够解决一些投资者的现实问题。当然，投教也并不是要当"救世主"，而是发出声音，让真正有需要的人能够关注到这些内容，从中得到帮助或启发，或者说唤醒一部分的人长期投资意识。如果本人真的不关心，那也没有任何问题，大家都有决定自己未来的权力。当然，对于行业来说，这样的投教宣传也许短时间内也看不到效果，或者说不能明显地与产品销售相关联，有一个量化的指标可以观察变化，但越来越多人加入，不断地进行，持续地投入，即便是一点一点地加速，那就还是有意义的，也是能够走向成熟的。

因此，最后想说的其实是，也许你可以不买养老基金这一类产品，但是一定要为自己的养老做规划，做好长期投资的打算：30岁之后，就真的可以开始了。当然，如果你的资金不多，可分散程度有限，而养老基金确实也是一类目标明确的产品——就是为了给你养老，就是为了你几十年之后退休可以用，你也可以拿出一部分钱来投资。当然，如果不买养老基金，你也可以周期性地持有股票型基金，或者做好基金定投，但一定要坚持下去。每个人在不同的人生阶段有不同的责任使命，能够充分地意识到自己要做的事，并去做，也是你适应这个阶段的标志，并为进入下一个阶段充分做好铺垫。