南向资金凶猛抄底迭创纪录，A/H股溢价逼近历史高点！资管、公募大佬联手买买买，又一次重大套利机遇来了？

2020年，新冠疫情来袭，全球股市波澜起伏，各个市场之间此消彼涨，A股受到海外资金的影响也越来越明显。

11月9日，沪指放量中阳上涨，盘中创出了自9月4日以来2个月新高。同时，备受市场关注的北向资金出现暴力加仓，全天净流入196.99亿元，创出年内单日净流入金额新高，仅次于2019年11月26日的净流入额214.29亿元，刷新沪深股通开通以来的第二高纪录。

然而，历来“默默无闻”、不太受A股投资者关注的南向资金却早已实现了“逆袭”，背后反映出来的资金动向似乎更具有指导意义。

《每日经济新闻》记者注意到，自沪深港通开通以来，北向资金始终都处于领先地位，金额遥遥领先于南向资金，而这一现象在今年上半年已发生了逆转。Wind最新数据显示，截止2020年11月9日，自开通以来，南向资金累计已达到了16261.04亿港元，约合人民币14148.24亿元；相比之下，北向资金累计金额为人民币11283.56亿元，南向资金的累计净流入金额超过北向资金44%！11月以来，南向资金汹涌的势头仍在持续，累计净流入金额不断创出历史新高。

纵观2020年，资金南下购入港股的势头从未改变。还记得在年初投资论坛上，资管大佬高喊“港股具备投资价值”，而最新的三季报显示出，机构正“身体力行”地在港股市场上筛选、拣货，其中易方达旗下10只基金的港股配置比例已超过40%；中信证券卓越成长基金的港股配置比例更是超过42%，增长近2倍！除必备的科技股和内地银行股外，南向资金也有着独特的“口味”。伴随南向资金的持续，港股定价权的争夺大戏似乎又再度开演。而这一次，2020年的南向资金会给港股市场带来哪些变化呢？

南向资金年内净流入金额已超5600亿港元

10月的最后一周，南向资金延续流入态势，净流入量较之前一周有大幅提升，累计成交净买入333.86亿港元，环比增长211.67亿港元，为近半年以来单周净流入金额新高。11月第一周，南向资金延续流入态势，成交净买入234.955亿港元。截至11月6日，赣锋锂业、华电国际电力股份、华能国际电力股份、保利物业的港股总股数中，南向资金持股比例依然居前，均超过40%。另外截至11月9日，从最近7个交易日活跃个股资金流向看，腾讯控股、吉利汽车、美团-W、香港交易所、小米集团-W等均为南向资金净买入居前的个股。

《每日经济新闻》记者注意到，截至11月9日，南向资金在2020年以来的累计金额已经达到了5678.26亿港元（约合人民币5084.70亿元），突破了5600亿港元关口，自开通以来合计金额达到了16261.04亿港元（约合人民币14148.24亿元）。2020年以来，全球经济受疫情拖累，港股市场也受到很大冲击，港股的表现也明显落后于A股市场，但流入港股市场的南向资金总额却达到了历年来最高。

自开通以来，北向资金与南向资金对比图 图片来源：Wind数据

“我们认为，如果AH股保持当前的价差，未来大概率会看到南向资金的持续净流入。不过随着南向资金规模的扩大，也大概率会看到AH价差的收窄”，对此，某大型私募基金投研人士表示。

博时基金权益投资国际组则告诉《每日经济新闻》记者，南向资金长期处于增长的趋势中，目前来看并无反转的信号。