水资源危机！全球最发达的地方，8000口井面临干枯威胁，金融专家们要卖“水期货”了

“给我来一千手100兆升的九月萨克拉门托河水。”——可能不久之后，大家就会听见身边的某个交易员对着电话这样吼道。

近日，美国当地时间9月17日，全球最大期货交易所芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布， 他们将在今年年底前推出全球首张水价格期货合约，每份合约将代表10英亩英尺的水，并且该合约将以纳斯达克韦莱斯加利福尼亚水指数（NQH2O）为标的进行交易结算，该指数涵盖了整个加利福尼亚州的水价格。

图片来源：CME官网

这意味着水将成为一种像原油一样的投机商品，同时标志着水资源在商品化的道路上迈出了重要的一步。

水资源匮乏催生水权交易市场

CME Group Global的Tim McCourt表示：“ 预计到2025年，全球近三分之二的人口将面临水资源短缺，水资源短缺给世界各地的企业和社区，尤其是拥有价值11亿美元的加利福尼亚水市场带来了越来越大的风险。” 

在加利福尼亚州，用水尤为紧迫，水资源少，但需求量却巨大。该州大片属于干旱地区，降雨或降雪相对较少，山火频发。但与此同时，其中央山谷地区又是是美国一些最重要，最活跃的农场所在地，这些农场种植的粮食将销往全国市场甚至国外。CME集团表示，该州40%的用水量用于农业目的，而在干旱年份，这一比例甚至可以超过60%，可以毫不夸张地说，水资源决定了加州农业的生死。

根据美农业部农业经济研究中心发布的2017年农业经济统计数据（最新，该数据每5年发布一次）显示，加州是美国最重要的农业州和畜牧州，全州共种植了200多种商品作物，每年农业产值500亿美元左右，在全美50个州里面常年占第一，产值比第二名高出50%。

加州的年年山火不仅仅是气候异常和气候变化造成的，跟加州农业过度、无节制使用水资源也有很大关系。

加州农业缺水不是一天两天的事。一开始是使用地表水，再后来不够用就抽地下水。早在2012-2016年加州就出现了连续5年的干旱，结果农场主们就疯狂抽地下水进行灌溉，最后几千口井都被抽干。

据Canada National Observer今年3月的一篇报道指出，美国加州中央河谷地区近8000口井面临干枯威胁。

随后加州的缺水状况一直没有任何改观，反而反而越来越严重。加州的大火越来越频繁且面积越来越大，持续时间越来越长，非常难以扑灭，在很大程度上是因为地下水干涸。

一边是加州水资源越来越紧缺，一边是加州的农业产值和产量连年增长，这种趋势显然是不可持续的。这次加州大火让美国下定决心来解决这背后的根本问题——现行的体制是农场主可以在自家地上打井取地下水，这就导致了对地下水的“滥用”，因为地下水实际上是存在于地下水系，而不仅仅是井下——这就导致了对准公共资源的竞争性“滥用”。

美国西部地区常年缺水的困境不管在用户心理预期上，还是在绝对价格上都推高了水的价值，也促进了水交易市场的形成。该地区已经建立了新生且迅速增长的水权交易市场。而加利福尼亚州，尤其是其南部，是数量和价值最大的市场，加州每年交易的水的价值和数量几乎是其他州的四倍。

图片来源：西水研究（WestWater Research）

水资源交易发生在每个西部州，共有20多个不同的区域，这些市场已经在地方和地区各种市场条件以及公共政策下形成，并最终满足因不断增长和变化的供水需求。

金融创新促进价格发现？

水对于我们的日常生活至关重要。除了生活需要之外，我们还依靠水灌溉农业，辅助制造业，开采能源甚至运输，因此，保持获得的可靠性和稳定的水供应对于持续的经济活动至关重要。但是，水资源管理通常没有透明的价格发现机制，导致交易效率低下。

期货市场就是一种非常合适解决这些问题的金融工具，既锁定了远期水的价格、又保证了水获得的可靠性以及水供应的稳定性。期货(Futures)的含义本身就是交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候以合约约定的价格和数量以及其他交易条件进行交收现货。