老郑说汇：欧元走强 美元暂止升势

美元指数上周二起一连六天小幅上涨，但本周三及周四连续两天下跌。美元短线下跌与欧元走强、美国新一轮疫情援助计划难产等因素相关。本周汇市余下影响因素主要是周四稍晚欧央行的利率会议，以及美国后续物价相关的经济数据。

周三起的美元下跌与欧央行成员称“对欧元区复苏前景更加有信心”相关，这提振了欧元，自然就压制了美元。市场另担心周四欧央行出言强硬，这也是美元压制因素。

周四，美国参议院将对另一项刺激计划进行投票。但民主党人士表示，他们将搁置共和党提出的5000亿美元的议案，因为这个金额的力度不够。月内这份议案能否通过不得而知，这就为美元走势又留下些不确定性。

截至北京时间周四17:46，美元指数暂报93.08点，本周内累计微升0.13%，较上周低点累计反弹1.46%。美联储引入平均通胀目标这一利空因素已渐渐出尽。

美元前一轮跌势始自“美元荒”结束时的3月份，一直持续至8月底。这几个月美元以跌为主，但近期跌速放缓。美元这几个月弱势除与“美元荒”结束相关外，另与流动性充沛提振风险偏好、股市大涨、疫情持续严重并压制经济、财政赤字、美联储修改通胀目标定义等因素相关。

由周线看，最近七周美元有筑底特征，虽然这七周的前五周美元仍在下跌，融易新媒体，但已明显滞跌，且最近两周有所回升。筑底并不必然就是底，美元得再来根周线级别的中阳或长阳才能算盘出了底部。由目前情况看，这种概率也许会有，但这极大程度上取决于疫苗及疫情进展。

如果疫苗难产，通常会影响投资者对美国经济恢复的预期，同时加大对美国财政赤字的忧虑，更会影响投资者对美国总统大选的押注，所以疫苗看似是医学问题，但现在却成了经济、金融、政治问题，对汇市影响相当大。

北京时间周四19:45，欧洲央行将公布利率决议;北京时间周四20:30，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。

市场普遍预期欧洲央行不会在本周会议上采取任何重大政策措施。投资者将关注拉加德讲话，以获得未来政策方面的线索。

线索之一是欧央行官员应有机会口头打压欧元，因本币升值过度可能会损害欧元区经济，当然也会压制通胀，使欧央行离通胀目标更远。线索之二是欧央行会否上调经济预测值，如果上调，那么欧元可能还会上涨;如果没有上调，则欧元可能一时就难以续涨了。

本周彭博社援引欧元区官员的话报道称，欧洲央行即将出台的产出和通货膨胀预测将仅显示6月份前景的轻微变化，今年的GDP将被上调，因私人消费似乎好于预期。欧洲央行今年6月曾预测，2020年欧洲经济将创纪录地收缩8.7%，故这个8.7%的数值是否发生变化是个重要看点。

因欧元区经济多少较先前预期强劲，故欧央行立即加码量宽政策的动机应该不是很强。

英镑本月起显著回落，周四英镑暂报1.3019。英镑走弱一方面与美元上周走强相关，另一方面与市场对英国脱欧谈判前景的忧虑加重相关。

本周三英国公布了“英国内部市场法案”，该法案内容之一是：英国拥有“撤销或修改出口报关以及其他出口货物的相关程序”的权利。此外，英国官员们在行使这项权力时可考虑“北爱尔兰货物不受限制地进入英国其他地区”。

欧盟可能会担心这个法案会为爱尔兰与其他地区的贸易设置障碍，所以不赞同英国这样做。另外，欧盟认为英国该当案与国际法不符。

英国此举也不致于使谈判中止或破裂，顶多诱发些纠纷甚至法律诉讼，这样最终有机会造成脱欧谈判更加艰难，因此这条消息对英镑构成压制。

英镑走势较为难测，因这个币种与脱欧谈判相关，而凡是谈判就几乎一定是消息满天飞，且久谈不决。

由利益角度分析可能也是个思路，如果英国脱欧谈判顺利且脱欧后经济红火，那么在欧盟眼中几乎等同于“不良示范”，欧元区内余下国家的凝聚力多少就会有所削弱。因此，欧盟的谈判策略大概率会是强硬甚至僵硬的，这种环境下投资者显然就很难对脱欧谈判的后续进展持乐观态度了。

因此，投资者暂时不能过分看好英镑，操作上不宜重仓，一般应等谈判结果相对明朗之后再说。

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