长江康健子公司收购江和药业 切入百亿元市场能分羹几许？

　　12月4日晚间，长江健康发布公告，其全资子公司长江润发张家港保税区医药投资有限公司(下称“长江医药投资”)于2022年12月3日签署了股权转让协议，长江医药投资以自有资金3944万元人民币收购张家港保税区润之港国际贸易有限公司(下称“润之港”)所持有的苏州江和药业有限公司(下称“江和药业”)58%股权。本次投资完成后，江和药业成为长江医药投资的控股子公司。

　　《证券日报》记者以投资者身份致电长江健康证券事务代表，对方回应称“长江健康的子公司海灵制药本身是专注于抗感染抗病毒赛道的，抗新冠包含在抗病毒大类里，本身也和公司的业务相契合，我们只是在现有产业上做了一些延伸，适应症上面做了一些增加。此外没有其他过多的考虑。”当问及公司对当下新冠药物市场的竞争格局和研发前景有何判断，对方表示“具体以公告为准”。

　　12月5日，长江健康股价以5.54元/股的涨停价开盘，最低价为5.49元，尾盘以涨停价收盘。

　　标的公司成立不到半年

　　长江健康在公告中称，通过本次交易，公司将可能在未来增加抗病毒新品种。且该项交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域，并将进一步提升公司的综合竞争实力。

　　公告还提示，新药研发具有周期长、风险大、投入高的特点，目前CH2101已取得部分研究数据，尚需完整临床研究并经国家药品审评部门审批通过后方可上市，临床进度、研究结果和审评审批结果具有不确定性。

　　公开资料显示，长江健康是江苏一家从事医药制造、机械制造和医疗服务业务的公司，主要产品包括冻干粉针、粉针剂、扶梯导轨、空心导轨等。旗下全资控股的海灵制药专注于抗感染药物市场，主要产品包括注射用拉氧头孢钠、注射用头孢他啶、注射用醋酸卡泊芬净等。

　　在经营上，长江健康近三年(2020年、2021年及2022年前三季度)的归母净利润状态并不稳定。2020年，实现归母净利润2.5亿元；2021年净利润由盈转亏，为-4.1亿元；2022年前三季度，归母净利润同比下降66.2%至1.1亿元。近三年营收则分别为42.4亿元、43.7亿元和27.5亿元。

　　标的公司江和药业成立于2022年6月20日，距今成立时间不到半年，主要从事药物批发、销售和进出口。公告显示，该标的公司正在进行抗新冠口服小分子创新药CH2101的自主研发，该药物针对RNA聚合酶(RdRp)靶点，目前正处于临床1期阶段，融易新媒体，进展顺利。在经营方面，今年前11个月，江和药业未实现营收，且净利润亏损408.5万元。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示，上市公司布局新冠药物，除了看好这一领域的未来需求以为公司培养新的业务增长点之外，也不排除上市公司选择在眼下这个时点涉足新冠口服药物研发，并借此炒概念、蹭热点从而推动自身股价与市值的嫌疑。新冠药物开发周期长、风险大、投入高，且后续市场存在较大的不确定性。建议投资者应理性判断，保持远观态度。

　　药企扎堆切入百亿元市场

　　实际上，疫情之下，新冠口服药被视为除新冠疫苗、中和抗体药物之外，对抗病毒的关键，应用市场广阔，因此吸引诸多企业布局，竞争随之加剧。

　　方正证券分析预计，2023年将是国产新冠口服药的上市元年。世界卫生组织推荐各国储备的抗病毒药物需覆盖全国人口的20%。假设我国分三年完成覆盖10%总人口的药物储备，2023年至2025年分别采购3000万人份，5000万分人，6000万人份，新冠口服药单价逐年下降，分别为600元/疗程，300元/疗程，150元/疗程，则市场空间约为420亿元。

　　科兴制药此前在投资者交流会上表示，“关于新冠的用药需求，可以参考流感治疗药的国家药物储备量，流感药物国家储备量约为2600万人份，若加上各省卫健委、疾控的储备，需求量会更大。”

　　百亿元市场规模，吸引诸多药企扎堆布局。仅上述江和药业在研新冠口服小分子药物的作用靶点RNA聚合酶(RdRp)这一作用路径上，除了已附条件批准上市的阿兹夫定，还有君实生物的VV116、歌礼制药的ASC10、科兴制药的SHEN26、华润双鹤的LGN-20等多个药物。此外，在3CL蛋白酶、雄激素受体(AR)拮抗剂等主要靶点上，也有先声药业、众生药业、前沿生物等诸多药企布局相关药物管线。

　　与此同时，多款在研新冠口服药的临床试验进程也在加速。其中，君实生物于11月29日在投资者交流会上表示，VV116已于国内完成一项III期研究，正处于多项国际多中心的III期临床研究阶段，相较其他药物，研发进展靠前。