茅台股价破两千元大关 “沾酒即涨”的白酒股还能疯狂多久？(2)

　　《财经》新媒体记者走访多家线下烟酒店发现，并不是每一家酒企都能有涨而不乱的底气，部分白酒产品在提价后，零售价和实际售价倒挂的情况也比较普遍。

　　以郎酒旗下高端产品青花郎为例，官方建议零售价为1499元/瓶，但实际成交价在1000-1200元左右。52度国窖1573经典装的建议零售价为1399元/瓶，记者探访多家烟酒店和超市中售卖的52度国窖1573经典装价格普遍在950元到1050元之间。另外汾酒、五粮液等酒企旗下相关产品均出现价格倒挂的现象。

　　事实上，白酒节前涨价已经成为酒企惯用的伎俩，大多数酒企涨价是督促经销商打款、提升品牌形象、提振市场信心，但部分中小酒企盲目跟风提价，亦存在一定风险。

　　北京丰台区某经销商向记者透露，高端品牌酒企对产品进行提价，对销量影响不大。主要是二三线品牌的竞争，有些酒企为了防止价格下滑较大，提前涨价是为了保住价格。当到达销量旺季后，某些经销商会通过举办促销活动，再将价格拉回涨价前的水平，甚至进一步降价，来促进销量，冲高业绩。

　　蔡学飞认为，由于茅台持续高价运行，许多酒企提价纯粹是跟随式涨价，并且借机拉高品牌价值，实际销售意义一般，更多的是品牌造势与价格带占位。但区域性中小酒企盲目提价，导致价格倒挂，只会进一步抑制部分消费需求，将其分流到头部企业。

　　多家酒企被“点名”股价泡沫何时破？

　　随着白酒股的强势上涨，监管层对相关酒企连连发函。继贵州茅台和山西汾酒之后，融易资讯网（www.ironge.com.cn），1月4日晚间，深交所分别向酒鬼酒和五粮液下发了监管函和关注函，均与公开披露的业绩相关信息有关。

　　具体来看，2020年12月26日，财务总监程军在经销商大会上放出“酒鬼酒销售目标是突破30亿，跨越50亿，争取迈向100亿”的消息。当日，酒鬼酒股价涨停，此后股价持续上涨。深交所认为酒鬼酒通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息。

　　五粮液领到的关注函是因为在2020年12月18日公布了，持有公司20.40%股份的四川省宜宾五粮液集团有限公司2020年1月至11月收入突破1100亿元、收入与利润均实现两位数的增长的消息。深交所要求公司说明五粮液集团的经营业绩与公司经营业绩的关联程度，并在此基础上说明上述会议所透露信息是否属于对公司股票交易价格有重大影响的信息。

　　沈萌认为，发函本身并非针对白酒股业绩真伪，监管层或有隔山打牛之意。白酒股业绩增幅与股价增幅已有落差，监管部门或意在间接提示白酒股炒作风险。

　　事实上，一些区域性中小酒企根本没有良好的业绩做支撑。股价上涨最为“疯狂”的当属青青稞酒，11月至今，青青稞酒涨幅超过100%，但业绩不禁让人唏嘘，前三季度净利润亏损6431.26万元，同比下降333.60%。金种子酒亦是如此，2020年前三季度净利润亏损达1.05亿元，但股价截至2020年收官暴涨超200%。

　　蔡学飞表示，股价要回归企业价值，但是目前在市场非理性的情绪下，中国酒企股价已经背离了企业基本经营面，对于许多中小型区域酒企来说，由于没有业绩支撑，过高的股价可能存在泡沫风险，未来随着A股其他版块回暖，资金流入其他版块，中小酒企股价泡沫将最先被戳破。

　　中金公司也曾发布研报认为，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。