木头姐与ARK基金：如何补齐“美股科技”最后一块拼图(2)

而VIX一直处于低位，说明市场（至少对于大盘股）完全不慌，就像哥特教堂一样，对于“尖顶”有了信仰。VIX遭称为恐慌指数，是市场对于标普未来30天的波动预期，是个波动预期的proxy（代理），是在标普500指数上的看跌期权的隐含波动率，能体现出市场的避险情绪，或者恐慌程度。最近这个指数又跌入了历史相对的低位区域，投资者对整体体现出一种普遍的对于标普500大盘股乐观情绪，大家抱在一起内心充满了安全感。科技大盘股有没有太宁静太cozy的错觉？ 

3. 交易降息预期 

而关于木头姐，去年降息预期大增，木头姐的行情，就很好；而今年降息预期一直在往后推，年内分析师们多次调整减少的降息的预期，从年前推到7月，从7月推到9月。根据芝商所的 FedWatch ，利率期货价格外显出市场的预期，9月份降息的可能性为52.2%，而7月份的可能性为12%。 

美国经济硬着陆？软着陆？不着陆？从就业数据已经进一步消退的通胀来说，软着陆目前概率比较大，但着陆这件事一直没来，所以降息就在哪里悬着。市场都在这句咒语的发生： 

Federal Reserve begins cutting interest rates.（美联储开始降息） 

科技巨头行情其实是AI带领，在英伟达、博通、戴尔的屌爆，硬拉指数上涨；但科技股更宽的行情，中小盘科技成长股雨露均沾的行情，属于契妈的行情，一直没来。今年木头姐的旗舰ARKK，YTD 下跌12%。这就是一个跷跷板，利率（预期）下去了，契妈就会翘起来。 

如果你相信美国经济不会一直高温高压过热下去，你相信降息回来，那么此时应该开始布局一些降息弹性品种更大的，比如木头姐的ARK。 

但凡降息预期变强，降息次数变多，深度变大，中心盘科技股，那些久期比较长的资产，弹性更大，将来补涨。可以说，美股科技，除了纳指100，除了七个科技巨头，除了AI芯片龙头，剩下的最后一块拼图，就是木头姐的ARK几个基金。 

科技全图，就是纳指100（芯片龙头+科技巨头）+ARK。

4. 那么如何用人民币来布局木头姐？很简单，国内有追踪木头姐持仓的基金，比如华宝海外科技LOF501312。

华宝海外科技LOF501312，直投海外科技巅峰，高纯度聚焦海外科技资产：除了ARK旗舰科技ETF，海外科技LOF投资方向还包括芯片巨头、美科技巨头及纳指100等，前8只持仓基金全部投向美股核心科技资产，高纯度聚焦海外科技。 

海外科技LOF前五大持仓均为ARK旗舰科技ETF，合计占基金资产净值比例超73%，主要投向颠覆性创新、新生代互联网、基因革新、金融科技等前沿科技领域。根据基金一季度定期报告，过去六个月，跑赢业绩比较基准11.67%。基金合同生效至今，跑赢业绩比较基准5.83%。 

虽然利率依然倒挂，基础利率处于高位，海外信贷仍然处于紧缩周期。但在加息周期结束，通胀下行的大环境下，中小盘高增长的基本面，显著改善。在交易降息周期的预期下，对于降息幅度的大小以及降息的时间点，会是市场的核心关注点。颠覆性创新增长股的表现与之关系紧密，而颠覆性创新基金ARKK是美股科技很好的补充，与纳斯达克100重合度很低，是降息周期里光谱更广、弹性更大的投资产品，是你纳指巨头投资的灵魂伴侣，可以说是美股科技的最后一块拼图。 

快将501312加入自选，补齐这最后一块拼图。