证监会主席履新百日 三把火烧向何方

《投资者网》伍玮

今年以来，证券公司频频被遇处罚。自2月7日，新任证监会主席吴清上任以来，到5月7日，3个月内，监管层已对33家券商发出了98张罚单，3家券商被立案侦查，其中的两家快速收到巨额罚单。此轮处罚，十大券商无一幸免。

除了证券公司外，2024年来A股也已有数十家公司遭立案侦查。其中既有财务造假的公司，也有年报难产的企业。截至4月30日，年报季结束，A股已有24家公司锁定退市，其中9家公司已完成退市。

强监管下，市场信心正在恢复。

券商被遇强监管

新任证监会主席吴清在担任风险办主任期间，就主导了对多家经营风险暴露的券商的处置，因此曾遭称为“券商屠夫”。自吴清上任证监会主席以来，因违规违法，券商、上市公司、金融机构频频被遇处罚，资本市场中的一些乱象得到了有效的治理。

据统计，自2月7日，新任证监会主席吴清上任以来，到5月7日，3个月内，监管层已对33家券商发出了98张罚单，3家券商被立案侦查，其中的两家快速收到巨额罚单。此轮处罚，十大券商无一幸免。

与以往不同的是，近3个月的券商罚单，中信证券（600030.SH）、中金公司（601995.SH）、海通证券（600837.SH）等头部券商未能幸免；同时，罚单还涉及两融、股权质押、场外衍生品、自营投资等诸多业务；其中，券商保荐业务更是成为监管层关注的重点。

据不完全统计，最近一个月，因发行保荐、债券承销等业务被遇处罚的券商就有中信证券、海通证券、东吴证券、渤海证券、华西证券等十数家公司。这其中，很多券商因同一标的的违规行为收到了罚单，也有券商因多个标的的违规收到多份罚单。

因金通灵（300091.SZ）连续6年财务造假，5月14日江苏证监局就接连发出了7份处罚决定，涉及光大证券（601788.SH）、国海证券（000750.SZ）、东吴证券（601555.SH）、华西证券（002926.SZ）及其从业人员。其中，华西证券因保荐金通灵2019年的非公开发行，其保荐业务遭暂停6个月。而头部券商中信证券、海通证券，因中核钛白、格力地产等标的，多次收到了罚单。 

除了券商外，融易新媒体消息，目前已有多达百余名从业人员遭处罚，罚单主要涉及投行业务违规，违规炒股、违规代销、不当营销、自营违规等。

需要指出的是，在券商之外，大华会计师事务所（下称“大华所”）也被遇了处罚，遭暂停证券业务6月。处罚发布后，超50家A股公司解聘了大华所，多家IPO企业也因此受到了影响。

退市节奏有望加快

除了券商外，对上市公司违规行为的监管，也是近期证监会工作的重点。2024年来，包括世纪华通（002602.SZ）、远大智能（002689.SZ）、中泰化学（002092.SZ）等公司在内A股也已有数十家公司遭立案侦查。其中既有财务造假的公司，也有年报难产的企业。

2024年就有东旭光电（000413.SZ）、东旭蓝天（000040.SZ）、普利制药（300630.SZ）等多家上市公司年报难产。这些公司也因涉嫌未按时披露年度报告等信息披露违法违规，遭证监会立案。

对上市监管加强，配套退市制度也在跟进。5月15日，2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动中，证监会主席吴清就表示，（要）把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场。

据不完全统计，2024年以来，19家公司称收到终止上市事先告知书，9家公司于年内完成退市。其中，财务类强制退市仍为企业退市的主要情形，触及面值退市的企业数量不断增加。19家公司中近8成为主板公司，一半来自深交所主板。

其中*ST美尚（300495.SZ）存在9年中连续财务造假，信息披露造假等诸多违规行为，保荐机构广发证券也因*ST美尚事件受到牵连。目前因财务造假及连续多年亏损，*ST美尚已锁定退市，害群之马终会遭消灭。

近年来，欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为严重侵害了投资者的合法权益，投资者因此出现了损失。去年以来，在证监会坚决确定监管“长牙带刺”、有棱有角的要求，查处案件数量和处罚金额大幅上升。A股退市企业数量最近几年来持续增长，“壳”价值已越来越低。

首发难度大幅提升

看好入口，也是今年监管层工作的重点。2月5日至今，在马可波罗控股股份有限公司（下称“马可波罗”）上会暂缓表决后，A股已无一家IPO企业通过上市委的审核。

Choice数据显示，2024年来，A股仅有37家企业完成了首发，募资总额为272.27亿元；较2023年的前两季度的137家发行企业数和1631.04亿元的募资额相比，分别出现了72.99%和83.31%的下滑。