锐叔论市 “组合拳”能否点燃市场热情？

《投资者网》特约国金证券财富领航员  毛锐

上周五早盘三大指数集体低开。开盘之后，沪指崇高回落，深成指和创业板指持续震荡下探。午后，指数持续弱势横盘直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.29%、跌1.04%、跌1.76%报收。盘面上，涨停股（剔除ST）56家，显示市场情绪一般；个股涨跌比1617：3365，个股平均涨幅-0.65%，亏钱效应显现，两市成交额8603亿，较前一交易日缩量9.4%。北上资金净流出近65亿。

在上周五的早评中，锐叔基于“技术上预示短线盘中有回调压力，以及4月下旬财报密集披露时段对市场的扰动预期”，认为“市场或将迎来一场考验”。而从当天的市场表现来看，三大指数集体回调，个股平均跌幅达到0.65%，这一考验进程似乎已经开始。不过，当天盘后消息面上，又出台了一系列政策利好，给刚刚开始有点“泄气”的A股来了一次“加油打气”，也让A股为迎接接下来的考验多了一份“底气”。

周末监管层发布的多个政策利好包括，《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》、《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，“5项资本市场对港合作措施”。从外，监管层还对一些涉及违规变相减持的券商、上市公司给予了重罚。其中，在正式落地的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》中提到，“遭动股票型基金的股票交易佣金费率不得超过市场平均股票交易佣金费率；其他类型基金通过交易佣金支付研究服务费用的，股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍”。预计最终公募交易佣金率将降至万4至万5之间，以2023年公募交易佣金率0.073%以及2023年相关交易规模进行估算，整体公募交易佣金总额将由167亿元下降38%至102亿元，这可以说是切切实实的让利于投资者，也有助于借此吸引更多的投资者及增量资金来参与市场，属于中长期重磅利好，短线上应该也会对市场情绪起到一定的提振作用。

除此之外，从周末消息面来看，中东地缘局势也有所缓和。据美国全国广播公司（NBC）20日报道，当地时间周五，就19日伊朗防空系统在中部伊斯法罕省击落无人机一事，正在纽约参加联合国会议的伊朗外交部长阿卜杜拉希扬接受该媒体采访时表示，除非以色列发动重大攻击，否则伊朗不打算做出回应。这不禁让担心局势不断升级的投资者松了口气，最新隔夜布伦特和WTI原油期货价格出现大幅冲高回落，对于A股来说也算是个利好。

综上所述，A股短线上大概率会迎来反抽。不过，向上的力度和空间恐怕也暂时有限。一方面，近期国内宏观经济需求端上行的节奏有所放缓、海外降息预期进一步压低，两方面都暂时难以给市场提供强力驱动；另一方面，财报披露进入最密集阶段，加上五一长假临近，基于对“业绩地雷”和长假期间不落实因素的担忧，资金往往趋于谨慎。统计显示，2010年以来，大盘在节前最后一周的上涨概率仅为28.57%。此外，技术上来看，大盘在趋势上仍是混沌不明，而更能体现整体市场状况的平均股价指数中短期均线系统仍为空头排列，说明其仍处于阶段性下跌趋势中。因此，锐叔认为，即便短线上迎来反抽，也难有持续性，后续继续震荡或回落的概率仍较大。在相应的操作层面上，目前给大家的建议是：轻仓者暂时以观望为主，等待市场再次回调后的低吸机会；重仓者则注意逢高适当控制一下仓位。

板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，石油、航空、船舶等涨幅居前，半导体、文教休闲、IT设备等跌幅居前。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，天然气、低空经济、航运概念等较为活跃。

上周五石油和军工板块的走强源于中东局势的升温，而随着消息面上伊朗方面释放出除非以色列发动重大攻击，否则伊朗不打算做出回应的信息，最新隔夜布伦特和WTI原油期货价格均出现大幅冲高回落。不过，军工板块倒是还可以继续关注，这是因为其又迎来了新的催化：2024年4月19日中国人民解放军信息支援部队成立，新组建的信息支援部队由中央军委直接领导指挥，同时撤销战略支援部队番号，相应调整军事航天部队、网络空间部队领导管理关系。根据重要指示，信息支援部队是全新打造的战略性兵种，是统筹网络信息体系建设运用的关键支撑，在推动我军高质量发展和打赢现代战争中地位重要、责任重大。信息能力作为战斗力形成中“牵一发而动全身”的主导性因素，业已成为体系作战能力生成的关键所在，信息优势是现代战场的首要优势。2022年党的二十大报告中就提到，我国要坚持机械化信息化智能化融合发展。目前我国军队建设仍偶有硬件不统一、软件不兼容、信息难共享的情况。而随着信息支援部队的成立，在信息支援部队的关键支撑及牵头作用下，全军网络信息体系组织水平有望快速提升，各军兵种网络信息体系或加速融合，相关基础建设及更新需求有望增厚。究竟来看，争夺战场首要信息优势，融易新媒体消息，牵引电子对抗及数据链产业发展。电子对抗旨在通过利用电磁谱中的各种波段来干扰、控制或破坏敌人的通信、雷达、导航和导弹制导系统。目前信息网络覆盖电磁频谱空间，电子对抗正与网络战融为一体走向智能化战争中央。信息支援部队的建立，有望成为电子对抗产业发展新牵引主体。军用数据链是链接指挥中心、作战部队、武器平台的一种信息处理、交换和分发系统，能以统一格式标准和约定，实时、自动、保密地传输战术数据。数据链作为现代智能化战争的重要支撑，其“战场物联网”特性将使其在未来无人化、智能化作战发展潮流下逐步发挥独特的体系化信息支撑能力，会是战场末端聚能的“倍增器”。信息支援部队的构建，有望催化数据链相关产业进一步发展。