锐叔论市 表里利好或助A股企稳回升！

《投资者网》特约国金证券财富领航员  毛锐

上周五早盘三大指数开盘集体低开。开盘之后，三大指数不同程度继续下探后弱势横盘。午后，指数稍有起色，沪指一度翻红但后继乏力，此后又逐渐走低直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.28%、跌0.73%、跌1.05%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）23家，显示市场情绪非常低迷；个股涨跌比1729：3057，个股平均涨幅-0.48%，亏钱效应显现，两市成交额7997亿，较前一交易日缩量2.44%。北上资金净流出逾45亿。

大盘虽然在盘中一度出现了探底回升的态势，但后继乏力并最终收跌，比锐叔盘前早评中的预期差了一点点。不过，两市成交额合计创5月23日之后新低，即低于前两次下跌波段最低点位时水平，或意味着杀跌动能趋于衰竭。同时，周末消息面上，内外各自迎来一大利好，有助于市场再次企稳回升。

内部方面，7月8日，证监会官网消息显示，即日起，降低主动权益类基金费率水平，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%，其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底分别降至1.2%、0.2%以下。与此同时，多家管理费率高于1.2%的公募基金产品，宣布降低费率至1.2%或更低。部分托管费率较高的基金也公告降低托管费至0.2%及以下。业内预计，此次管理费率下调，后续料将在公募基金行业内持续铺开，预计全行业由此每年将向基民让利100亿元以上。本次公募基金费率改革将有效降低投资者成本，引入更多中长期资金进入资本市场。

外部方面，当地时间周五公布的6月美国非农就业报告。并未像周四公布的“小非农”私人部门就业那样增长爆表，反而显示，6月新增非农就业人数超预期下滑至20.9万，创两年内来新低，人数还高于20万，6月失业率如期小幅下降至3.4%，平均时薪的同比和环比增速都高于预期。美国非农就业数据不及预期之下，尽管当前市场一致预期本月美联储还会再次加息，但大概率加息周期已进入收尾。因此，该数据公布后，美元指数大跌、离岸人民币汇率则反弹了200个基点，作为A股先行指标的富时A50指数期货也反弹了近0.70%。叠加在华访问的美财长耶伦重申美国不寻求与中国“脱钩”，北上资金有望回流A股。而且当前离岸人民币汇率已连续5个交易日没创新低，有较大几率正在形成底部，而一旦真正形成，就如前一次即去年10月底、11月初那样，或给A股带来一段中期上升趋势。

总体来看，地量+内外利好加持下，短线上大盘企稳回升的概率较大。至于后续持续性，还是需要看市场预期的变化。一方面是对政策的预期，预计在7月底重磅会议前，市场对政策的期待仍会一直保持。另一方面是对经济的预期，重点关注今天国家统计局将公布的6月居民消费价格指数（CPI）月度报告和工业生产者价格指数（PPI）月度报告，尤其是后者，因为PPI往往对应着企业盈利情况，此前4、5月PPI分别环比下降0.5%和0.9%，意味着企业盈利处于下降过程中。若6月PPI能环比回正，则意味着企业盈利底出现，市场对经济回升的预期也将随之提升。而综上所述，对应在操作层面上，还是延续此前的计划，即：轻仓者可在3200点左右适当低吸，重仓者则暂时以持股待涨为主。

板块和热点方面，融易新媒体，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，农林牧渔、电力、供气供热等逆势收涨，IT设备、电信运营、矿物制品等跌幅居前。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，种业、绿色电力等较为活跃。

上周五逆势下有较好表现的板块，大多与近期天气因素有关，比如农林牧渔和种业，就是锐叔在上周五早评中重点提示过的，逻辑是今年将大概率出现厄尔尼诺现象，而这一气候现象不但将带来高温天气，而且还会造成一些地方出现干旱，从而有可能导致部分农作物减产。其它逆势收涨的如电力、煤炭等，也是在近期早评中都有过不止一次的重点提示。消息面上，据美国国家环境预测中心数据，上周四（7月6日）全球平均气温创下了历史新高，打破了当周周二（4日）的纪录。而此前全球最热的一天，只需追溯到当周周一（3日）。美国伍德威尔气候研究所资深专家佛朗西斯表示，上周很可能是“十万年以来最热的一周”。而且科学家们还普遍预测，今年还会出现更热的日子。国内来看，7月6日国家气候中心发布预测，预计盛夏我国大部地区气温接近常年同期到偏高，其中新疆、黑龙江中东部、吉林东部、江苏南部、安徽南部、上海、浙江等地偏高1～2℃，多地高温（≥35℃）日数较常年同期偏多。在夏季高温持续催化下，部分潜在受益领域仍值得关注。除了上面提到的电力、煤炭、种业等，近期锐叔在早评中还曾提到过空调、啤酒和软饮料、避暑旅游等。综合近期涨幅、估值、受益弹性、中报预期等因素，锐叔觉得其中以空调为首的家电可作为其中关注重点。从销售数据来看，。根据奥维云网数据监控，2023年5月空调品类线上销量448万台，同比上涨59.4%；线下销量达61.3万台，同比上涨27.0%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023年5月空调线上均价同比上涨3.0%至3082元/台；线下均价同比增长2.9%至4122元/台。这还是5月份的数据，估计6月会更加亮眼。此外，全球高温还有望拉动空调、电风扇等消暑降温电器出口。深圳海关数据显示，今年 前5个月从深圳口岸出口的电风扇总价达135.5亿元，同比增长27%，其中仅对欧盟市场的出口额就达到了21.4亿元，同比增长64%。浙江的一家出口电风扇的商家告诉《环球时报》记者，今年上半年，电风扇供不应求， 订单已经排到了下个月。除了行业景气度之外，家电还有促消费政策支持、今年以来原材料价格下跌、人民币汇率持续处于低位有利于出口等有利因素。