锐叔论市 这一即将落地的靴子或助市场转折！

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周一早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数出现分化，沪指大部分时间在平盘线下波动，创业板指则震荡走高并一度涨超2%。午后，指数整体转弱并震荡走低，尾盘阶段则横盘为主。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.77%、跌0.05%、涨0.65%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）74家，显示市场情绪较高；个股涨跌比3221：1528，个股平均涨幅1.13%，赚钱效应较强，两市成交额8831亿，较前一交易日缩量2.92%。北上资金大幅净流出逾90亿。

昨天三大指数一小跌、一小涨、一平收，总体上处于平衡。不过，个股整体表现要明显好于指数，无论是涨跌比还是平均涨幅，都体现出还不错的赚钱效应。其实，不单是昨天，这种指数弱、个股强的格局在最近常常出现，这反映了最近拖累指数的更多是权重较大的权重白马股，最典型的就是白酒板块的持续下挫。而这又主要是来自于北上资金的抛压，比如上周北上配置型资金净流出了201.4亿，其中食品饮料行业就占了98亿，而食品饮料尤其是其中的白酒龙头，又恰恰是历来北上资金的重仓品种。这也从一个侧面反映了在近期大盘的调整中，北上资金起到了重要的影响。那么，北上资金流出对A股的影响还会持续多久？最近又能否迎来转机呢？

近期对北上资金流向影响最大的因素，还是来自于美联储加息的预期。在这一预期下，美元兑人民币汇率不断攀升，同时中美利差走阔，使得人民币资产对外资的吸引力减弱。从隔夜离岸美元兑人民币汇率再度飙升600多个基点、美国2年期和10年期国债收益率双双上升来看，这一影响还在持续。不过，很快就有迎来转机的希望，而带来这一希望的就是北京时间周四凌晨美联储11月加息预期的落地。其中最重要的看点不是加息本身，因为市场对这次将加息75个基点已经预期的很充分了，最重要的看点是议息会议中对后续加息节奏释放的信号。在10月21日时，被视作美联储喉舌的华尔街日报记者Nick Timiraos称，美联储官员考虑11月加息75个基点，但同时将在会议上讨论12月放缓加息步伐，部分官员暗示希望明年初停止加息。如果届时美联储释放出后续加息步伐将放缓的信号，就有机会带来汇率、利率等一系列拐点，进而导致北上资金重新回流A股。

当然，A股走势还是会更多取决于自身基本面。而在这方面，锐叔在最近的早评中也从多个角度进行了分析。首先，当前市场估值已经来到了历史上罕见的低估区域，换句话说，已具备极高的中长期安全边际及投资性价比。此外，由于集中纳税等因素所造成造成的10月底流动性偏紧局面也已过去，加上现阶段国内经济基本面明显好于“4月底”，预计市场后续下跌空间已十分有限，并有望在前期低点2863附近重新企稳。而站在中期角度上，基于当前市场的估值底，以及最近早评中分析的——经济有望延续回升态势+政策有望再度发力+外部环境有望逐步改善，锐叔仍看好今年最后两个月时间A股将迎来一段“暖冬”行情。至于外部因素和北上资金动向上的变局，更多起到的是催化剂的作用，或可帮助A股行情尽快形成转折。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方式排序，软件服务、IT设备、航空等涨幅居前，煤炭、旅游、运输服务等跌幅居前。题材方面，结合涨停个股数量和板块指数涨幅，信创、大数据、智慧政务、国资云、信息安全等尤其活跃。

昨天早评中提示的全国一体化政务大数据体系建设相关题材受到资金热烈追捧，大涨的信创、大数据、智慧政务、国资云、信息安全等都与这个方向相关。以资金的这种参与力度来看，相关题材的热度仍有望在短线上延续，不过需要提醒大家注意的是，政务大数据体系建设相关题材中有一部分与前期大热点信创重叠，而信创板块中不少个股短期累计涨幅已较大，追涨还须谨慎，尽量选择其中较晚启动且股价尚处低位的个股来关注。此外，全国一体化政务大数据体系是数字经济的重要基础设施，而在最新消息面的催化下，作为数字经济重要基础设施另一题材，或有望来抢占风头，那就是数字货币。