中法人寿变身中资险企 宁德时代青山控股并列二股东

　　“这是家有故事的公司，处困境多年，终于有望迎来转机。”得知中法人寿增资和股权转让方案获批后，一位业内人士感慨道。

　　12月18日，银保监会发布公告，同意中法人寿增加注册资本以及股权转让方案，其注册资本将从2亿元增加至30亿元，同时，原有股东法国国家人寿将彻底退出其股东行列，融易新媒体，宁德时代等3家公司成为新进股东。分析人士认为，增资后，中法人寿偿付能力严重不足的问题将彻底得到解决，但公司要重新步入正轨，还需处理好一系列问题。

　　注册资本2亿元变30亿元

　　根据银保监会批复，中法人寿的注册资本将从2亿元增至30亿元。新增注册资本中，由宁德时代新能源科技股份有限公司(下称“宁德时代”)、青山控股集团有限公司(下称“青山控股”)、鸿商产业控股集团有限公司(下称“鸿商集团”)，以及贵州贵星汽车销售服务有限公司(下称“贵州贵星”)分别认购9亿元、9亿元、7.9亿元以及2.1亿元。

　　同时，银保监会批准法国国家人寿保险公司和北京人济资产管理有限公司(下称“北京人济”)将其所持有的中法人寿股权转让给鸿商集团。

　　增加注册资本和股权转让后，中法人寿的股权结构为：鸿商集团持股33%，宁德时代和青山控股各持股30%，贵州贵星持股7%，后三者皆为新进入股东。法国国家人寿和北京人济不再持有中法人寿股权，这意味着，中法人寿的性质将从合资公司变为中资公司。

　　在提到中法人寿增资和股权转让方案时获批时，多位业内人士提及“终于”一词，这是因为该公司此前已陷入偿付能力危机多年，其增资和股权转让方案也几经变更。中法人寿在其偿付能力报告中提到，自2017年4月就出现流动性枯竭情形；今年前三季度，其保险业务收入约为7万元，净利润为-3981万元，三季度末综合偿付能力充足率为-24408.67%，最新风险综合评级为D级。

　　“公司的负债主要是定向短期借款本息，公众性的保险业务负债占比非常低，而增资金额远超过负债总额，因此，增资到位弥补累计亏损后，资本金仍将远超最低资本的要求，偿付能力很充足，短期没有流动性风险，应尽快正常化开展业务。”社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠对《证券日报》记者表示。五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究员朱俊生也表示，增资到位后，将解决其偿付能力不足的问题，对接下来能正常展业非常重要。

　　新进股东都来自实业

　　中法人寿的增资和股权转让方案备受业界关注，与其颇为曲折的“身世”以及新进股东的背景都有关系。

　　中法人寿成立于2005年，注册资本2亿元，中国邮政集团和法国国家人寿各持股50%，最初的几年其保费增速可观。但知情人士透露，股东对战略与经营方面分歧较大，2009年中国邮政集团选择另起炉灶，成立了全资子公司中邮人寿，此后选择将所持中法人寿股权悉数转出，彻底退出该公司；法国国家人寿也先后减持了该公司股份，直至如今彻底退出。

　　据市场人士透露，为解决公司困境，近几年来中法人寿一直在谋求增资重组，曾与多家内外资公司洽谈合作，但均未达成战略共识。此次增资重组方案是经过几年艰苦努力才形成的。

　　随着此次方案获批，中法人寿将迎来成立15年以来的首次增资，资本金将从2亿元跃升至30亿元，不仅将彻底摆脱“借钱度日”的困境，也将为接下来的展业奠定坚实基础。此次新增股东中不乏明星公司，其中，宁德时代是领先的锂离子电池研发制造公司，于2018年6月A股上市。上市后二级市场表现亮眼，股价从上市之初的30.17元涨至最近一个交易日的289.99元，是发行价的9.6倍之多，市值已超过6700亿元。

　　其他几家新进股东也都是实业公司，业务与人身险并没有直接关联。对于这种股权结构，朱俊生分析认为，这几家公司在主业领域实力都非常强，入股中法人寿可能是希望进行多元化投资，意味着其看好保险业尤其是人身险业务的发展空间。王向楠表示，虽然新进股东的主业与保险业务的协同性不强，但也具有长处，股东履行好出资人职能，发挥好监督作用；经营方面可聘请优秀的职业经理人团队，同样能获得保险业务的良好发展。

　　健全公司治理最迫切

　　近年来，中法人寿面临的困境不仅仅是资本金严重不足，即便在增资之后，中法人寿要重新步入正轨仍需处理好一系列问题。

　　中法人寿在三季度偿付能力报告中提到，因其偿付能力不足，经营费用管控，导致人员流失，招聘困难，部分关键岗位人员配备不足。同时，公司还面临股东变更、公司性质改变、中国人身险市场环境持续改变等多重困难。《证券日报》记者获悉，公司接下来将对关键岗位人员的配置、更名、重新设计品牌形象、明确核心业务方向等方面进行一系列工作。