业绩承压财务报表又遭询问 深陷发展阴霾华凯保险难脱困

　　近日，新三板挂牌保险中介华凯保险(834343)披露2019年年报，营收3.71亿元，同比下滑超三成。究其原因，外部车险监管环境生变，华凯保险业务支柱保险代理受冲击，同比下滑32.25%；内部业务整顿，华凯保险一口气卖光旗下两家公估公司，公估收入骤降至0。

　　利润方面，近年来，关联交易违规、股东内斗、真假公章，华凯保险问题不断，尽管华凯保险也在尝试脱困，如重整高管人员，精简下属机构，发力寿险业务等，但仍未能改变连年亏损局面，2019亏损1376.06万元；同时，由于较为仓促，年报还出现净利笔误问题。

　　雪上加霜的是，值年报披露之际，督导券商对华凯保险财务报表中个别项目恰当性、关联资金占用情况作出风险提示。业内专家向蓝鲸保险表示，当会计事务所就财务报表发表不同的意见，这是一个较为严重的事情，可能会导致公司摘牌；对于一般投资者而言，大多数也会避开这种投资标的。

　　甩包袱出售两家公估公司，

　　2019营收下滑超3成

　　华凯保险年报数据显示，2019年实现营业收入为3.71亿元，同比缩减32.65%。

　　对此，华凯保险在年报中解释，“销售收入的下降，是因为车险等险种受监管政策调整，出现了一定程度的下滑，属行业性波动；同时，公司下设机构和部分分公司人员的渐次调整，以及主动终止一些经营能力偏弱的分支机构，也为营收带来一定负面影响”。

　　上述影响均可从数据上得以印证，2019年，华凯保险以车险代理收入为主的保险代理收入是营收的全部来源，较2018年下滑32.25%；同期，华凯保险的公估收入由2018年的314.15万元缩减至0。

　　公估收入为0，追根溯源，在于华凯保险两项转让动作。2019年7月29日，华凯保险将其持有杭州华盟保险公估有限公司(以下简称“华盟公估”)的70%的股权以183.02万元出售给善行(浙江)有限公司(以下简称“善行浙江”)；同日，又将杭州华平保险公估有限公司(以下简称“华平公估”)69.41%的股权以109万元进行协议转让。

　　值得关注的是，在转让前，华盟公估注册资本为2000万元，华凯保险70%的持股比对应1400万元的股权。而年报显示，华凯保险已收到292.02万元的转让价款，1400万元的股权中，实际到位437.5万元的股权，融易新媒体，还有962.5万元股权未到位。若按照比例来看，善行浙江已拿下31.25%的股权，还有38.75%的股权暂待交接。

　　显然，售卖标的交割价格已与原定协议价格出现较大出入，对此，华凯保险相关负责人向蓝鲸保险表示，“意向价格与实际成交价格有所差异，交易以实际成交价格为最终价格”。

　　中国精算师协会创始会员徐昱琛向蓝鲸保险分析指出，“出现这种情形可能有两种原因，一是由于市场环境发生显著变化，导致华凯保险交易价格发生变化，如交易时间变化，交易标的被重新估价，变得更值钱；二是同一标的交易价格出入较大，或另有蹊跷”。

　　此外，华凯保险从拿下保险公估牌照到甩卖，持有时间仅有三、四载，态度转变，或也与公估公司营收和利润较低有关，出售也更有利于华凯保险聚焦主业。

　　数据显示，2016-2018年，华盟公估净利润分别为-46.66万元、15.34万元、4.99万元。华平公估2017年、2018年净利润分别为41.48万元、-24.54万元。两家公估公司营收长期不足300万元，两家公估公司的合计收入较华凯保险上亿规模的保险代理收入，占营收比重不足1个百分点。

　　中介公司售卖公估公司并非个例，怡富保险也有类似动作，保险业内人士王立刚曾向蓝鲸保险分析指出，“近年来保险中介市场发展有限，尤其是公估业务，发展并不乐观，盈利模式存在问题，监管要求也在逐步强化。同时，大型险企拥有自己的查勘、理赔队伍，小型险企所需公估业务难以支撑公估公司的运营”。

　　调业务结构、砍亏损下属机构，

　　连亏4年华凯保险拟自救

　　营收下滑，另一项业绩指标，利润数据同样不好看，2019年，华凯保险净亏损1376.06万元，仍未能扭亏。

　　对此，华凯保险表示，“该亏损其中包括了公司出于谨慎性原则计提了1200万的应收坏账损失和投资坏账损失。对于这些已经计提的损失资产，公司今后仍将通过一切合法手段追讨，若能追回，将对公司资产结构和盈利情况体现积极的影响”。