燕京啤酒“入秋”：董事长被查背后(2)

　　此外，燕京啤酒的存货指标还远高于同行中头部酒企。财报显示，截至今年6月30日，燕京啤酒存货高达39.85亿元，占总资产比例为20.03%。而同一时期其他啤酒企业财报披露，青岛啤酒存货23.17亿元，珠江啤酒存货4.99亿元，重庆啤酒存货3.96亿元，占总资产比例分别为5.72%、3.85%、11.37%。

　　事实上，燕京啤酒的颓势在近年已显现。2017年至2019年，燕京啤酒分别实现营收99.65亿元、102.14亿元、103.51亿元，同比增长-3.26%、1.32%、1.09%。而青岛啤酒的营收同比增长率分别为0.65%、1.13%和5.3%。相较于青岛啤酒的跑步前进，燕京啤酒的前进步伐明显放缓。

　　财报披露，燕京啤酒成立于1980年，1997年在深圳主板上市交易，总市值为232亿元，总部位于北京市顺义区。公司主营啤酒、露酒、矿泉水、啤酒原料、饲料、酵母、塑料箱的制造和销售。其中，啤酒的生产及销售业务占公司主营业务的90%以上。

　　从股权结构看，北京燕京啤酒投资有限公司持股57.4%为燕京啤酒第一大股东，重阳集团及中国证券金融分别为第二及第三大股东，分别持股3.27%和3.03%。而北京燕京啤酒集团公司持股1.87%为第四大股东。目前，燕京啤酒旗下拥有燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司、燕京啤酒(赤峰)有限责任公司等52家子公司，遍布全国18个省(直辖市)。

　　专家：日常经营影响小 未来或拉大与其他巨头差距

　　中国消费品营销专家肖竹青对中新经纬客户端表示，中国啤酒有两大流派：以百威英博为代表的市场导向流派，以培育市场为目的，通过超越短期盈亏管控进行市场投入，所以百威英博啤酒在中高端啤酒品牌市场占有率第一，也是中国啤酒行业吨酒利润最高的啤酒企业。

　　“第二大市场流派是以燕京啤酒为代表的财务管控导向，为完成财务管控指标，依据回款销售收入决策市场投入。这样的管控模式市场决策效率慢，中高端品种市场投入保守，市场经营墨守成规，对任期内考核指标负责，缺乏中长期中高端品牌培育长远规划，只能在中低端品种领域微利经营。”肖竹青称。

　　肖竹青分析称，燕京啤酒董事长职务违法领域很容易发生在市场政策、市场费用审批和权力主导的企业基建，企业采购和选人用人方面。“燕京啤酒目前最大的压力是在高端啤酒品牌百威英博和产量最大生产基地布局最完善的华润雪花啤酒挤压下，燕京根据地市场萎缩，吨酒毛利微薄，中高端啤酒新品推广乏力，市场地位逐渐边缘化的尴尬地位。燕京啤酒目前不是撤换一个董事长就能解决问题，更多需要转换经营决策机制的顶层设计问题。”

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对中新经纬客户端表示，董事长被立案调查事件对于燕京啤酒的日常经营影响较小。“相较于民企，燕京啤酒的国企机制决定了管理成员梯队，管理层变动风险在可控范围内。其主要销售区在北京、两广、福建等地，这些区域面临青岛啤酒、珠江啤酒等品牌的挤压，燕京啤酒业绩也在不断下滑，近年推出的高端化和年轻化的运营成效并不显著。未来，燕京啤酒可能同其他啤酒巨头的差距进一步拉大。”

　　此外，就燕京啤酒存货量远高于同行、公司的未来发展规划等问题，中新经纬记者多次致电燕京啤酒董秘，截至发稿前，对方尚未回应。(中新经纬APP)