临近IPO却产品频频爆雷 名创优品陷“多事之秋”(2)

　　叶国富曾将名创优品的打法总结为“三高三低”，即“高颜值、高品质、高效率；低成本、低毛利、低价格”。然而，根据名创优品招股书显示，2019年6月末、2020年6月末，其毛利率分别为26.73%、30.43%，毛利率始终保持在3成左右，2020年还上升3.7个百分点。与不低的毛利率相对，名创优品近几年营收状况却不容乐观。招股书显示，2020财年，名创优品的海外营收实现29.35亿元，占总营收比例为32.7%，同比下滑3.2%，亏损2.6亿元。2019财年(2018年7月至2019年6月)，名创优品营收约93.94亿元，亏损2.9亿元。不算低的毛利率和亏损的营收状态，名创优品产品品质把控面临的空间和压力也许并不轻松。

　　同时，名创优品招股书显示，截至2020年6月30日，融易资讯网（www.ironge.com.cn），名创优品的店铺总数达到4222家，其中直营门店全球共计129家，7家在中国，122家位于海外市场，仅占门店总数3%。可以说，加盟店是名创优品店面的主力军。相关资料显示，名创优品营业收入的两个最大来源分别为来自商品的销售以及来自向加盟商收取的费用。截至2020年6月30日，商品销售收入为81亿元，占比89.7%，向加盟商收取的“许可费，基于销售的特许权使用费以及管理和咨询服务费”为5.9亿元，占比6.6%。

　　然而，加盟店众多在创造利润同时也带来了一定风险。2018年底，名创优品加拿大代理商被控旗下公司存在转移及隐瞒资产的欺诈行为，欠款超过2000万美元，被名创优品中国总部提起破产申请，引起业界关注。本次名创优品招股书中也提到，加拿大本地代理商注册的子公司曾存在转移及隐瞒资产的欺诈行为，损害了品牌在加拿大的业绩以及声誉。

　　今年4月，名创优品CEO叶国富曾对外表示，名创优品将大幅降价，将95%以上的产品定价控制在29元以内，同时将新开发产品的价格下调20%-30%。在低价的同时，对产品质量的能否做到严格把控，或许是消费者同样关心的问题。