2024年，华尔街“最失意”的老牌车企

　　在华尔街股市上，Stellantis已经成为今年“最失意”的老牌传统汽车制造商。

　　

　　11月20日，Stellantis的股价在纽约证券交易所收盘报12.85美元，今年以来已下跌超过40%，是华尔街资本市场上股价跌幅最大、表现最糟糕的老牌传统汽车制造商。

　　

　　作为拥有14个品牌的全球第四大汽车巨头，Stellantis在2024年可谓“内外交困”，各大市场“失守”、市场份额萎缩、高管团队“洗牌”、CEO计划退休、电动汽车赛道竞争激烈……Stellantis陷入了巨大的困境。

　　

　　最新的数据显示，2024年第三季度，Stellantis在全球的汽车出货量(不包括合资企业)同比下滑20%至114.8万辆；净营收同比下滑27%至330亿欧元，不及分析师预期的359亿欧元。

　　

　　更令人担忧的是，Stellantis重申将2024年调整后营业利润率预期下调至5.5%-7.0%，远低于此前的“双位数”目标，自由现金流预期甚至从“正值”调整为“负50亿至负100亿”欧元。

　　

　　销量下滑、利润预期缩水，Stellantis正经历一场前所未有的危机。

　　

　　失意的北美市场

　　

　　今年第三季度，Stellantis在全球的汽车出货量大幅下滑，并且在各大主要市场几乎“全线失守”，尤其是在关键的北美市场和美国市场。

　　

　　根据Automotive News Research & Data Center汇编的数据，Stellantis第三季度在美国的销量同比下滑20%，已经连续五个季度下滑，销量是自2021年菲亚特克莱斯勒与PSA集团合并以来的最低水平。其中，除菲亚特外，其余六个品牌的销量均有所下滑，而Jeep的销量连续两个季度下滑，Ram的销量连续三个季度下滑。

　　

　　研究机构考克斯汽车的数据显示，融易新媒体消息，今年1至9月，Stellantis在美国的市场份额可能从一年前的9.8%降至8.3%。在美国新车销量排行榜上，Stellantis的排名跌至第六位，落后于现代和本田。

　　

　　北美和美国市场一直遭Stellantis视为集团的“摇钱树”和最大的单一利润来源，如今却被遇销量下滑和市场份额萎缩的严峻挑战。

　　

　　那么，到底是什么原因让Stellantis的“摇钱树”陷入了危机？

　　

　　究其缘由，是Stellantis持续数年的“高定价策略”。

　　

　　2021年，菲亚特克莱斯勒和PSA集团合并成立了Stellantis，随后在美国市场启动了一系列大幅提价的策略。然而，这一策略在后疫情时代逐渐显露弊端。

　　

　　新冠疫情期间，全球汽车市场经历了芯片短缺和供应链危机等一系列挑战，供需失衡推动消费者愿意支付更高价格购车，包括Stellantis在内的汽车制造商纷纷提价。

　　

　　然而，随着供应限制的缓解和生产恢复正常，市场环境发生了巨大变化，Stellantis却认为其品牌价值足以让消费者持续支付溢价，因此固守“高定价策略”，拒绝下调车辆售价。

　　

　　根据购车平台CoPilot提供的数据，Stellantis在2019年至2024年期间将在美国的价格提高了50%，而同期通货膨胀率的增长幅度为23%。业内人士认为，Stellantis的定价策略“脱离市场现实”。

　　

　　随着汽车市场供需关系转变，消费者不再需要长时间等待提车，选择余地的增加使其对过高的定价变得更为敏感。此外，高通胀和高利率也进一步削弱了消费者对大宗商品(特别是汽车)的购买能力。

　　

　　在这些因素的共同作用下，Stellantis的高溢价策略难以为继。

　　

　　Stellantis的高定价策略不仅令消费者不满，也让经销商感到压力倍增。

　　

　　Stellantis美国经销商Volz Auto Group(旗下有两家Stellantis经销商)的老板Kenn Volz以售价10万美元的Jeep Grand Wagoneer为例，直言：“除了银行家和曼哈顿人，有多少人能买得起10万美元的SUV？普通工薪阶层根本买不起。”他补充道：“Stellantis的车确实质量过硬，但价格已经超出多数消费者的承受能力。”

　　

　　过高的定价策略直接限制了Stellantis的市场覆盖面。分析指出，美国高端汽车市场规模有限，仅能吸引一小部分高净值人群，反而忽略了更广泛的中端消费者群体。

　　

　　分析师Daniel Roeska指出：“Stellantis过于自信其定价能力，从而将其客户拱手让给了价格更低的竞争对手。”

　　

　　更糟糕的是，高定价策略还带来了库存积压危机。

　　

　　根据CoPilot提供的数据，Ram 1500皮卡的经销商库存供应天数为131天，比竞品雪佛兰Silverado高出41天；Jeep Wagoneer库存的供应天数为137天，比竞品福特Expedition高出22天；其余车型的库存情况也令人堪忧。

　　

　　“每家车企都面临库存问题，但没有像Stellantis那样严重或维持如此长的时间，”CoPilot首席执行官Pat Ryan说道。

　　

　　市场需求与库存供给的错配再次验证了Stellantis策略的不合理性。

　　

　　Stellantis的问题远不止于“高定价策略”