永杰新材二度递表：营收净利润下滑 生产事故曾致一人死亡

2024年5月24日，证监会网站披露关于永杰新材料股份有限公司（以下简称，永杰新材）审核问询函的回复，公司的上市进程进一步推进中。

从外界关注的焦点看，除了业绩方面的风险外，永杰新材自身存在的不少内控问题让公司上市之行能否顺利打上问号。

十年二度递表，2023年业绩变脸

永杰新材专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。公司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。

永杰新材的前身为东南铝业。2011年8月，东南铝业整体变更设立为股份公司。在股改制完成的次年，2012年3月，永杰新材同保荐机构东吴证券向证监会递交上市申请。不过第一次冲击IPO的永杰新材惨被失利，2014年6月，因业绩下滑，永杰新材主动撤回了上市申请。

2022年6月，永杰新材再度向上交所主板发起冲击，保荐机构东兴证券。同年7月，在2022年第三批首发申请企业现场检查抽查名单中，永杰新材遭抽中现场检查。

2024年5月24日，证监会网站显示，永杰新材IPO状态更新并显示回复第一轮审核问询函。而在第一轮审核问询函中，监管层关注的重点主要围绕公司业绩稳定性、贸易商客户、历史沿革、期间费用、偿债风险等方面。

永杰新材的招股书停留在了2023年3月。据介绍，永杰新材的营业收入主要来源于铝板带箔产品的生产销售业务。2019年度-2021年度和2022年1-6月（以下简称，报告期内），永杰新材实现营收金额分别为34.00亿元、38.32亿元、63.03亿元和37.71亿元。

按销售类别划分，永杰新材的主营业务收入分为来料加工与商品销售。报告期内，锂电池、车辆轻量化、新型建材、电子电器是永杰新材产品的主要应用领域，合计占各期主营业务收入比例分别为89.55%、89.14%、88.98%和88.50%。随着永杰新材业务布局向锂电池领域拓展以及下游新能源锂电池市场的需求增加，2021年和2022年1-6月公司锂电池领域收入和占比增长显著。

报告期内，永杰新材的锂电池实现收入金额分别为3.15亿元、3.14亿元、13.49亿元和14.21亿元，分别占当期总收入的9.28%、8.22%、21.45%和37.72%。

净利润方面，报告期内，永杰新材实现净利润分别为1429.79万元、6464.85万元、2.39亿元和2.29亿元，当期扣非后归母净利润分别为1044.72万元、4261.62万元、2.24亿元和2.36亿元。

不过永杰新材的业绩增长并未能一直保持。结合问询函显示，2023年永杰新材锂电池领域产品收入为26.12亿元，同比增长销量12.12万吨。其中，2023年锂电池产品收入同比下降17.28%。

对于2023年销量负增长的原因，永杰新材表示，从2023年始锂电池产业链均采用了降库存操作，“去库存为锂电池企业一季度主旋律”。在新能源车厂商“以价换量”策略下，电芯价格出现50%左右的降幅；与此同时，锂电池主材碳酸锂价格在2023年也发生大幅波动。2023年1-4月，碳酸锂价格下跌67%，4-6月又上涨67%，6-12月再次下跌67%，全年跌幅达到了80%。

永杰新材表示，受前述因素影响，2023年初公司锂电池领域产品出货量出现了明显降低；虽然其后逐步恢复、增长，但受年初部分月份较低的出货量及锂电池行业2022年和2023年库存政策差异影响，2023年公司相应客户领域的出货量出现了一定程度的降低。

整体来看，2023年永杰新材营业收入65.04亿元，同比下滑9.04%；归母净利润2.38亿元，同比下滑32.73%；扣非净利润2.47亿元，同比下滑32.55%；销量32.07万吨，同比增长1.33%。

2024年1-3月，永杰新材实现营业收入16.69亿元，同比增长30.95%；归母净利润6656.78万元，同比增长59.38%；扣非后归母净利润6554.22万元，同比增长54.05%。

永杰新材解释称，2023年相比2022年，销量相对稳定，受市场铝锭价格下降和加工费下调的影响，收入、利润有所减少。在与同行业16家上市公司相比，2023年除华峰铝业收入、利润均增长外，其他可比公司均呈现收入或利润下降。未来随着锂电池需求的增长，公司在此领域的出货量及其占比预计能够进一步提高；再进一步考虑公司根据市场业务情况下对业务不断调整所带来的销量提升，规模效益将进一步显现，进而促进公司整体业绩提升。

实控人夫妇借款近亿元，合理性引关注

截至招股书签署日，融易新媒体消息，永杰控股持有永杰新材47.86%的股份，为公司控股股东。沈建国、王旭曙夫妇通过永杰控股控制公司47.86%的股权，沈建国直接持有公司20.51%的股权，通过杭州望汇控制公司0.87%的股权，合计控制公司的69.24%的股权，沈建国、王旭曙夫妇为公司的实际控制人。

根据申报材料显示，2003年，实际控制人沈建国母亲钱玉花、香港超卓分别出资588万美元、392万美元成立发行人前身东南铝业。