鸿安机械市场份额被上下游瓜分 产品性能指标信披或陷罗生门(3)

据签署于2023年3月7日的招股书及首轮问询回复，2019-2022年及2023年1-6月，鸿安机械前五大客户的收入占营业收入的比重分别为95.72%、87.88%、72.26%、60.78%、48.75%。

显然，报告期内，鸿安机械客户集中度虽然下滑，但2022年占比仍超六成。

再关注鸿安机械的毛利率情况。

据签署于2023年3月7日的招股书及首轮问询回复，2020-2022年及2023年1-6月，鸿安机械智能物流技术装备业务的毛利率分别为31.82%、31.84%、23.73%、24.8%。同期，该业务下细分的通用智能搬运系统的毛利率分别为46.29%、37.14%、22.59%、24.31%。

可见，2021-2022年，鸿安机械的智能物流技术装备业务的毛利率持续下滑。

值得注意的是，鸿安机械的毛利率下跌的同时，对第一大客户的销售收入下滑。

据签署于2023年3月7日的招股书及首轮问询回复，2019-2022年及2023年1-6月，鸿安机械对大福集团销售收入金额分别为2.11亿元、1.55亿元、1.86亿元、1.87亿元、0.48亿元。

可见，相比2019年，2022年鸿安机械对大福集团销售收入明显减少。

除此以外，据行业内企业北自所（北京）科技发展股份有限公司于2024年1月11日披露的《首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》，大福集团在国内市场的营业收入由2018年的65.77亿元下降到2022年的32.73亿元。

近期，监管层重点关注创业板拟上市企业的抗风险能力及成长能力。

2.3 多项法规指出，创业板拟上市企业的抗风险能力及成长性系监管重点

据证监会发布于2024年3月15日的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，监管层要求坚守各板块功能定位，创业板更强调抗风险能力和成长性要求，支持有发展潜力的成长型创新创业企业。

综上所述，鸿安机械市场占有率排名或落后于可比公司及竞争对手，同时部分可比公司及竞争对手亦是供应商或客户。此外，鸿安机械对前五大客户销售占比超六成，鸿安机械毛利率亦持续下滑。

三、主要产品关键性能指标信披现疑云，披露的同行产品关键性能指标或现“两个版本”

在注册制完整实施后，为充分保护投资者的合法权益，监管机构将更加严格要求上市公司做好信息披露的工作。

此番冲击上市，鸿安机械披露的RGV输送系统定位精度或自相矛盾。不仅如此，关于可比公司德马科技主要产品的关键性能指标，鸿安机械披露的数据或与另一同行企业披露数据“打架”。

3.1 招股书称RGV输送系统的定位精度为±1毫米，现“自相矛盾”异象

关注此前鸿安机械披露的公告文件。

据出具日为2022年12月5日的《关于苏州鸿安机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函之回复报告》（以下简称“出具于2022年12月5日的首轮问询回复”）及据签署日期为2022年6月28日的《苏州鸿安机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“签署于2022年6月28日的招股书”），鸿安机械的智能物流技术装备包括托盘搬运系统、箱式搬运系统、垂直搬运系统、RGV输送系统和智能悬挂输送分拣系统。

其中，鸿安机械披露称RGV输送系统的定位精度为±1毫米。

即截至2022年12月5日，鸿安机械自称RGV输送系统的定位精度均为±1毫米。

然而，鸿安机械对该产品的定位精度指标的披露，与其线上平台披露的数据矛盾。

据认证主体为鸿安机械的微信公众平台2022年12月30日的公开信息，鸿安机械的RGV输送系统定位精度为±2毫米。

由此可见，截至2022年12月30日，鸿安机械公众平台发布的RGV输送系统的定位精度，与签署日期接近的招股书及问询回复披露的定位精度或“对不上”。

不仅如此，鸿安机械披露的同行产品的参数，或存“不同版本”。

3.2 行业内企业披露，德马科技的箱式输送设备最高输送速度为150米/分钟

据签署日期为2023年3月7日的招股书，鸿安机械箱式搬运系统主要由滚筒输送机、皮带输送机、连续垂直输送机和摆轮移载机、分流机、合流机等设备组成。

据昆船智能技术股份有限公司（以下简称“昆船智能”）披露于2022年11月25日的《昆船智能技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》，昆船智能的箱式输送设备包含带式输送机及辊筒输送机。

即是说，昆船智能的箱式输送设备与鸿安机械的箱式搬运系统，或系同类产品。