不良率抬头、去年营收双降 先分红后补血的广州银行为哪般？

　　广州银行的IPO之路，再遇波折。

　　贝多财经注意到，广州银行的上市申请目前已遭深交所中止，原因系IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交。早在2009年，该行便开始筹备上市，并于2020年6月向深交所递表。

　　2023年完整注册制落地后，广州银行的上市申请平移至深交所主板，招股书最新更新时间为2023年9月27日。该行近七个月未更新招股书的原因尚不得而知，但透视广州银行的财报不难看出，该行正处于内忧外患的艰难之际。

　　在监管趋严、中小银行排队IPO竞争愈发激烈的情况下，广州银行借助IPO寻求“补血”的梦还将面临更多的不落实性。

　　一、业绩回落，净息差明显下滑

　　据招股书介绍，广州银行是一家立足于广东省的城市商业银行。截至2023年6月30日，广州银行的开业机构达到179家，包括总行1家，分行级机构16家（含信用卡中心），支行155家及信用卡分中心7家。

　　根据广州银行最新发布的2024年度同业存单发行计划（下称“发行计划”），该行2021年、2022年和2023年的营业收入分别为165.64亿元、171.53亿元和159.40亿元，在连续两年实现业绩增长后，收入规模于2023年下滑-7.07%。

　　截至2021年、2022年和2023年末，广州银行的资产总额分别为7200.97亿元、7939.32亿元和8305.84亿元，呈稳中有增态势。与此同时，该行的总负债也由2021年的6691.97亿元扩大至2023年的7749.77亿元。

　　然而，广州银行的利润增势却与收入规模背道而驰。2021年至2023年，该行分别实现净利润41.01亿元、33.39亿元和30.40亿元，资产利润率分别为0.60%、0.44%和0.37%。从“增收不增利”到“营利双降”，足以洞见其在财务上的困境。

　　广州银行曾在招股书中解释称，该行各项业务保持稳定发展，但受宏观经济环境压力、行业政策调控、信贷风险事件频发等影响，其新增部分不良贷款，信用减值损失金额增长较快，导致净利润有所下滑。

　　祸不单行的是，广州银行2023年的净息差也出现了明显收窄，为1.84%。而2021年和2022年分别为2.04%和2.11%。虽然净息差下调已成为2023年银行业的普遍现象，但持续的利润承压无疑将对该行盈利的可持续性造成负面影响。

　　二、风险犹存，不良规模持续上行

　　广州银行的资产质量，同样难言乐观。该行2021年、2022年和2023年的不良贷款率分别为1.57%、2.17%、2.04%，已连续两年突破2%，处于同业中的较高水平。而在2020年，该行的不良贷款率为1.10%，短短四年时间不良率便抬升近1%。

　　再看与广州银行同期冲刺上市、地理位置相近的顺德农商银行和东莞银行，前者截至2023年的不良贷款率为1.48%，远低于广州银行。后者虽然未更新2023年年报，但截至2023年6月末的不良贷款率仅为0.93%。

　　贝多财经从招股书中了解到，由于宏观风险传导至银行业信用卡业务有滞后效应，广州银行2023年信用卡贷款整体承压，部分持卡人收入水平受到冲击，还款能力明显下降，个人贷款中的不良贷款金额较往年有所上升。

　　但自2023年以来，广州银行加大了对不良贷款的处置力度，综合运用现金清收、重组盘活、呆账核销、资产转让等手段,合力压降存量风险贷款,因此公司贷款中的不良贷款规模有所下降。

　　另据招股书披露，广州银行2020年至2023年上半年投向房地产业贷款和垫款余额分别为429.35亿元、328.72亿元和266.37亿元。占贷款和垫款总额的比例亦由2020年末的23.56%一路收窄，2023年6月末的余额占比降至15.06%。

　　而在余额与占比均呈下降趋势的情况下，广州银行房地产行业下的不良贷款率持续走高。上述期限内，该行房地产业的平均贷款利率分别为6.28%、6.67%、6.68%和6.51%；不良贷款率分别为1.14%、2.23%、3.23%和4.41%。