公司的短期借款均为信用借款。公司称期内产能持续扩张、生产规模不断扩大,导致公司营运资金需求量相应增大,短期借款余额相应增长。既然对营运资金需求增大,公司却选择先分红后再举债,即便这是公司的权利,但恐怕本就对上市前夕分红敏感的市场并不会对这样的安排有特别大的好感。
如此操作之后,捷翼科技各项偿债指标都发生了明显的变化。2020至2022年,公司的流动比率由4.78降至1.65,速动比率由4.17降至1.03。合并资产负债率更是由19.94%升至55.44%。
虽然公司表示:流动比率和速动比率逐年降低,资产负债率升高,主要系发行人通过增加金融机构负债以扩大生产经营规模导致流动负债增加。整体来看,发行人流动比率和速动比率仍处于稳健水平,不存在重大流动性风险。但是对于市场来说,结合捷翼科技的股权结构及分红,在乎的或许不是公司的流动性风险。
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