德威新材资金危机之下债务逾期 募投项目产品毛利率大幅下滑

　　控股股东存在违规行为 

　　但令人感到意外的是，2018年11月23日至11月29日，公司董事戴红兵减持了德威新材80万股，减持金额为221.03万元；2018年11月9日至11月15日，公司监事薛黎霞减持了德威新材33.02万股，减持金额为98.87万元。很明显二人均违反了上述承诺，于是2019年5月，二人便收到了创业板管理部发送的监管函。 

　　2019年4月，德威投资所持有上市公司的股权被冻结，但直到2019年6月其才披露了该信息。由于信息披露不及时，其收到了监管函。谁知今年5月5日其又一次收到了监管函，原因是德威投资于2020年1月14日至1月23日、2020年2月19日至2月28日期间，因强制平仓以集中竞价方式分别减持德威新材股票0.76万股、522.44万股。上述减持行为分别发生在德威新材2019年度业绩预告、业绩快报披露前十日内，构成敏感期交易，亦违反了创业板有关规定。 

　　实际上，从德威新材的过往来看，其控股股东、高管违规、违约等行为频频发生，而且还因为控股股东的违约，间接影响到了上市公司的业绩，导致其2019年出现大幅亏损。 

　　然而在资产负债表中，截至2018年末，德威新材的应收票据、应收账款和应收账款所计提的坏账准备金额分别为9.26亿元、7.43亿元和8938.71万元，以上三项合计较2017年末仅增加了4400余万元，这明显和理论上应该增加的金额并不相符，大概存在14.86亿元的差额。 

　　除此之外，德威新材控股股东德威投资也多次收到过创业板公司管理部的监管函。 

　　2018年5月4日，德威新材披露了《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》，当时公司控股股东、实际控制人以及公司董事、监事、高级管理人员均承诺：“自德威新材重大资产购买复牌之日起至实施完毕期间，不减持所持上市公司股份。若违反上述承诺，融易新媒体，由此给上市公司或者其他投资者造成损失的，将向上市公司或其他投资者依法承担赔偿责任。” 

　　7月8日晚间，德威新材发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。 

　　此外，根据创业板相关规定，作为上市公司高管，需在减持前15个交易日披露减持计划，但此次减持并没有披露任何相关信息。很快陆仁芳便接到了监管函。 

　　此外，德威新材的资金状况亦令人担忧，自2018年起，该公司便出现债务逾期，偿债压力巨大。另外，据《红周刊》记者核算，该公司财务数据之间的勾稽关系也存在异常。 

　　募资项目合理性存疑 

　　近日，德威新材因信披违规遭证监会立案调查，此前，其控股股东和高管也频频违规，屡遭监管。此外，其债务出现逾期，偿债压力巨大。更要命的是其已连续两年亏损，今年的业绩情况也令人担忧。 

　　目前德威新材已经连续两年亏损，2020年第一季度的业绩亦出现亏损。据财报披露，因疫情影响，公司各大生产基地开工率不足，进而导致公司的营业收入严重下滑。在这样的情况下，其2020年是否能够扭亏为盈，也令人担忧，一旦其业绩再度亏损，德威新材很有可能会陷入退市危机。 

　　出现债务逾期 

　　除了上述问题之外，据《红周刊》记者计算，近年德威新材的营业收入和现金流及经营性债权之间的财务勾稽关系也有不少疑点。

　　大股东和高管屡屡违规、违约的行为，不仅影响了上市公司的业绩和信誉，而且也反映出上市公司在管理方面存在不少的问题。 

　　红周刊 记者 | 谢碧鹭 

　　在合并现金流量表中，2018年德威新材“销售商品、提供劳务收到的现金”为9.82亿元，再加上预收款项所减少的280万元，那么当期该公司与营收相关的现金流入金额大致为9.85亿元，将之与含税营收相比较，少了15.29亿元。理论上这将导致该年度德威新材经营性债权出现同等规模的增加。 

　　2019年12月30日，德威新材财务总监陆仁芳因股票质押被动平仓，通过集中竞价方式减持德威新材股份74.37万股，减持金额241.70万元。此时德威新材重大资产购买事项尚未实施完毕，本次减持亦违反了上述承诺。