光大保德信基金：选购固收+基金，需要做到这四步！

在全球货币政策宽松和资管新规实施的背景下，近年来有一类基金火了，那就是"固收+"基金。

这类产品"稳中求进"，兼顾了固收和权益等其他资产，以类似资产配置的方式来分散组合风险、增厚整体收益。也正是因为这一投资优势，越来越多的投资者考虑将"固收+"基金纳入自己的投资篮子，以期在利率下行、市场波动中获得相对稳健的回报。

不过，机智姐也发现，投资者选购"固收+"基金并非易事。面对市场上琳琅满目、风险收益特征不同、投资业绩分化的"固收+"产品，挑选时还需讲究一些策略。机智姐给大家总结了4大步骤，一起来看看。

第1步：看投资方向和比例

其实，"固收+"更多的是一种投资策略，所以这类产品覆盖较广，例如一级债基、二级债基、偏债混合基金其实都可以归为"固收+"产品。投资者在挑选产品时，需要先明确自己的风险承受能力和预期投资收益，再去挑选契合的"固收+"基金。

以这三类常见的"固收+"基金为例，它们虽然都以固收打底，加上其他资产进行增强，但在投资方向和具体比例上存在一定差异。

一级债基：以不低于80%的基金资产投资债券，并且可投转债，但不能参与新股申购，也不能参与股票交易。

二级债基：以不低于80%的基金资产投资债券资产，权益类资产不高于20%，可投资可转债，也能进行新股申购和股票交易。

偏债混合：在股、债仓位上没有统一标准，可转债、新股申购、个股都能布局。相比前两类，融易新媒体，这类基金的股票仓位变动空间更大，可能上限会达到30%，或者40%，相应的债券仓位也会有所下降。

从理论上来说，这三类"固收+"产品的风险收益特征由低到高依次是：一级债基、二级债基、偏债混合。投资者若愿意承担一定风险追求较稳回报，可以优先考虑一级债基、二级债基，而如果愿意承担更高风险以求获得更高回报，偏债混合则更合适。

第2步：看投资风控水平

由于"固收+"基金整体上还是偏稳健风格的产品，所以风控水平也是选基时的重要参考因素。

自2004年以来，一级债基指数、二级债基指数、偏债混合基金指数的年化波动率为6.24%、8.47%、17.69%，最大回撤为-7.23%、-12.29%、-22.09%。

投资者选购"固收+"基金时，应知悉这类产品的投资波动和回撤通常都介于纯债和纯股资产之间，若购买的产品波动和回撤过大，或许并不是"固收+"。同时，不同类型的"固收+"基金在波动和回撤上也有差异，投资者需要根据自己的风险承受能力有针对性地选择。

第3步：看净值曲线走势

在对波动和回撤较好控制的基础上，历史数据显示，"固收+"基金的收益率曲线相对平滑，长期趋势向上。

从以上三个指数表现看，一级债基指数收益率走势平稳，二级债基指数、偏债混合基金指数虽然部分区间有波动，但长期走势仍保持向上。对于投资者而言，选购"固收+"基金时不妨多关注净值走势稳健的产品，有望带来更好的持有体验，也利于耐心长期持有，分享"固收+"长期投资回报。

第4步：看基金经理和团队实力

大家别看"固收+"稳健，其实做好这类产品的投资管理并不简单，其背后的基金经理和投研团队可以说是制胜关键，投资者挑选具体产品时，也可以从这两方面做进一步的考量。

1、基金经理：从业年限、管理产品经验、投资风格、投资理念、擅长的能力圈、产品历史业绩等。

2、投研团队：人员规模、人员结构是否稳定、从业经验、产品线布局、在"固收+"领域的经验等。

而结合以上这4步来筛选，光大信用添益A(360013)是 "固收+"投资的优选之一。

投资方向上，这只产品是一只二级债基，投资于债券等固收类资产的仓位不低于80%，股票仓位可以在0-20%灵活调整，可转债、新股、个股皆可布局。