恒而达：收入勾稽关系异常 采购数据存在疑点(2)

　　恒而达可以在招股书中对贴现时未终止确认且在期末已到期付清的应收票据予以披露，同时在该类贴现应收票据到期时，在现金流量表上应同时反映两笔业务：一方面，将该笔应收票据的账面余额在现金流量表上反映为“销售商品、提供劳务所收到的现金”，融易新媒体，另一方面，将该笔应收票据的账面余额计入筹资活动中“偿还债务所支付的现金”。这样可以增加信息披露的完整性，更便于投资者利用现金流量表进行企业分析。

　　事实上，恒而达对于应收贴现事项的披露完整性，在IPO企业中已算是较为优秀的。大部分IPO企业对于贴现问题的信息披露都十分有限，在这一点上，未来信披依然有完善的空间。不仅如此，如今随着企业更多的利用应收票据贴现这一方式回收资金，大量因经营活动产生的应收票据在承兑时被计入了“筹资活动现金流入”，而没有计入“经营活动现金流入”。这导致经营性现金流入减少，对现金流量表使用者形成误导，类似恒而达这样的收入勾稽差异屡屡发生。未来，会计准则可以对该事项予以进一步明确，以避免现金流量表失真。

　　此外，恒而达招股书还出现了数据披露不一致的情况。如下图所示：

　　2019年年末和2020年年6月末，在短期借款中披露的未终止确认的银行承兑汇票贴现金额分别为1134.06万元和294.76万元。而招股书另一处披露，同期，公司在应收票据中列报的已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期，未终止确认的应收票据金额分别为2491.87万元和1449.13万元，两者披露出现差异。即便存在背书或商业承兑汇票贴现，那么该差值也应在相关负债中反映，但在恒而达的资产负债表中并未体现，这一问题有待恒而达予以解释。

　　采购数据存在疑点

　　除营业收入勾稽存在差异外，恒而达采购数据也存在问题。恒而达招股书显示， 公司2018年和2019年向前五大供应商的采购金额分别为22253.90万元和16843.72万元，占采购总额的比例为82.55%和76.57%，由此可推算出这两年采购总额分别为26958.08万元和21997.80万元。

　　而在2018年和2019年的现金流量表中，公司“购买商品、接受劳务支付的现金”分别为20938.47万元和24155.88万元，剔除当年预付款项新增加的939.85万元和-1088.59万元的影响之后，则与采购相关的现金支出分别达到了19998.62万元和25244.47万元。

　　若暂且不考虑采购的增值税情况，将未含税采购与现金支出相勾稽，2018年年未含税采购要比现金支出多出6959.46万元，同期的资产负债表中的应付款项应该至少新增这些金额；2019年年未含税采购要比现金支出少8400.75万元，如此情况意味着同期的资产负债表中的应付款项应该减少这些金额。

　　事实上，查看招股书发现，2017-2019年，恒而达相关应付款项金额分别为6882.12万元、10679.46万元和6017.59万元。2018年应付款项新增3797.34万元，比理论上应该新增的金额少3162.12万元，若考虑增值税率的影响，此项差异还会更大。2019年应付款项减少4661.87万元，与理论金额相差3738.88万元。

　　2018年和2019年采购数据均存在较大的勾稽差异，这一疑点需要恒而达作出解答。若是因为应收款冲抵应付款或背书采购等因素的影响，则需要恒而达进一步披露以保证信息披露的完整性。

　　综上所述，恒而达营业收入与现金流及经营性债权勾稽关系出现异常，应收款项实际增加值与理论值存在较大差异。在排除其他影响后发现，贴现时未终止确认且在期末已到期付清的应收票据可能是造成这一差异的原因。但具体数据无法获取，还需要恒而达进一步披露以保证信息披露的完整性。此外，恒而达采购数据也存在类似问题，2018年和2019年采购数据均存在较大的勾稽差异，需要引起关注。