上市首日即破发 百胜中国2万家门店征途与中餐梦如何实现？

　　据彭博汇编的数据，百胜中国成为香港交易所一年多以来十亿美元以上的上市交易中，首发表现最差的个股。截至今日收盘，该股下跌5.29%，报390.2港元。

　　百胜中国破发了！

　　在投资者还沉浸在农夫山泉上市后的.造富”案例中时，9月10日在港交所挂牌上市的百胜中国未能迎来.开门红”。其开盘报410港元，较发行价412港元跌0.49%，市值逾1700亿港元。截至收盘，百胜中国下跌5.29%，报390.2港元。

　　据彭博报道，百胜中国成为了香港交易所一年多以来十亿美元以上的上市交易中，首发表现最差的个股。根据彭博汇编的数据，这是2019年4月申万宏源上市首日下跌12%以来，上市规模达10亿美元以上的公司中，首家首日股价遭遇下跌的公司。公开数据显示，百胜中国是香港上市制度改革以来，继阿里巴巴、网易、京东之后，第四家在港二次上市的企业。

　　.资金被农夫山泉吸走太多了，农夫山泉的磁吸效应很强，另外，百胜中国的发行定价PE略高。”一名长期关注消费股的投资者向《国际金融报》记者表示。另有行业观察人士则认为，百胜中国的破发或和公司自身的业绩表现有关。

　　据百胜中国此前披露的信息，在港二次上市募集所得资金将主要用于扩大和深化餐厅网络，未来希望发展至超过2万家餐厅。.展望未来，从线下广阔的发展空间到在线及数字化发展的巨大潜力，我们对百胜中国在中国的长期前景感到振奋。”招股书中，百胜中国首席执行官屈翠容表示。

　　当前，百胜中国的门店已突破1万家，带着中餐梦，百胜中国后续能否.再造一个百胜”？

　　破发和农夫山泉有关？

　　今年来，百胜中国一直很是低调。在数次被媒体问及赴港上市一事时，其均对外回应称对此类市场传闻和臆测不予评论。但顶着.中国最大餐饮集团”的光环以及拥有豪华明星资本阵营的百胜中国注定难以低调。

　　招股书显示，上市前，全球五大独立资产管理公司之一的景顺控股持有百胜中国10.8%的股权，贝莱德持股7.2%，春华资本持股6.3%，公司董事及高级行政人员合计持股0.2%。

　　9月9日，百胜中国公布了发售价及配发结果公告，共计发行4191.07万股，每股定价412港元，每手50股，一手中签率25%，认购14手稳中一手。

　　9月4日，百胜中国公布最终定价为412港元，较招股价上限468元缩减约12%。当时就有分析人士称，尽管近年来中国餐饮行业有所发展，但以百胜中国整体业绩表现来看，这次要价与入场费都相对偏高，百胜中国今年上半年的业绩表现不佳，此次赴港上市能否获得预期反应，融易新媒体，还有待考验。

　　今日早间，百胜中国开盘即破发。随后，其股价继续走低，截至收盘，股价下跌了5.29%。

　　这和同样是消费股的农夫山泉情况截然不同。9月8日，农夫山泉登陆港股，开盘涨超85%，尽管此后有所回落，但当天其报收33.1港元，仍实现了53.95%的涨幅。

　　前述长期关注消费股的投资者告诉《国际金融报》记者，作为中国最大餐饮企业，百胜中国破发或与其.撞期”农夫山泉上市、资金被.吸走”有一定关系。另一方面，百胜中国本次的入场费较高，一定程度上可能也.吓退”了一批投资者。

　　另有行业分析人士提及，这一股价表现或与百胜中国近期的业绩相关。

　　今年上半年，受疫情影响，百胜中国的总收入为36.56亿美元，同比减少了17.43%，净利润则同比大幅下滑52%。据称，2020年上半年，百胜中国的经营利润减少主要是由于同店销售额下降、餐厅暂时停业、商品通胀及店铺减值费用增加。

　　百胜中国的业绩基本依仗门店数量庞大的肯德基。数据显示，截至2020年6月30日，肯德基在中国1400多个城市经营6749家餐厅，占其整体9954家门店的67.8%。今年上半年，百胜中国来自肯德基的餐厅利润为3.49亿美元，占整体3.96亿美元的88.13%。

　　.今年上半年疫情之下，百胜中国的营收、利润并不理想，资本端也是很专业的，其或也看到百胜中国在西餐和中餐部分的可持续发展能力有所缺乏。”对此，一名食品行业分析人士这样表示。