平常心看待限售股解禁

　　本周将迎来2022年限售股解禁最岑岭。按照Wind数据显示，本周将有64只股票面对解禁，合计解禁量超640亿股，解禁市值逾3100亿元。

　　市场对解禁的担心再度升温。凭据供求纪律，限售股解禁，一定会有一部门股份进入市场活动，供应增加，股价下跌。

　　倒也不必急着下定论。解禁并非大水猛兽，对股价的最终影响由实际解禁局限、个股根基面、大盘承压本领等诸多因素综合而定。逐一来阐明，不丢脸出本次“解禁潮”对市场整体攻击有限。

　　解禁并不料味着必然会抛售。3000多亿元解禁局限固然看上去复杂，但只是理论上的测算，实际减持局限远远小于解禁局限。本次解禁的限售股主要包罗首发限售和股权鼓励限售，按照以往履历，解禁后种种股东的动向经常存在差别。高级打点人员大概出于小我私家资金需求选择赢利告终；大股东则因综合思量公司诺言、控制权等多方面因素，以及囿于政策对付原始股东减持比例的限制，往往不会产生“清仓式”减持，所以市场巨量“泄洪”场景难现。

　　估值公道的优质公司不怕解禁。抉择一家上市公司股票价值的基础因素是根基面，短期供应扩张不敷以改变企业恒久估值曲线。尤其对业绩过硬、成长潜力大且具有焦点竞争力的上市公司来说，即便大股东减持意愿强烈，但市场资金极大概乘隙吸筹，实时托底股票价值，化“利空”为“利好”。从某种水平上来说，解禁不失为检讨公司质地的一个重要契机。

　　当前A股市场抗压本领获得加强。一方面，政策支持下，养老金、社保基金、保险资金等长线资金努力入市，融易新媒体，争抢好公司股票，成为A股市场的“定海神针”；另一方面，跟着上市公司“护盘”意识晋升，大量财富成本下场增持、回购，股份解禁“释放期”往往也是其入场的“机会期”，可以或许有力滑腻解禁影响。

　　虽然，解禁虽对市场整体攻击有限，但差异个股的“抵挡力”有所差异，投资者需要理性甄别、多维度判定。对付根基面不佳且解禁局限复杂的上市公司要只管规避；对付解禁前股价异常上涨且估值明明虚高的上市公司，则需鉴戒背后黑幕生意业务或哄骗股价的违规风险，实时抽身远离。

　　对上市公司大股东来说，限售期满举办减持是其正当权力，实时退出无可厚非，但要依法合规举办信息披露，给以市场足够的回响时间，同时要杜绝太过减持或清仓式减持对公司股价造成攻击。今朝已有多家上市公司控股股东理睬不减持或耽误锁按期，浮现了控股股东的敢继续与大局观，是对市场认真、对投资者认真的表示。

　　跟着注册制改良的推进，禁锢部分还需存眷限售股“堰塞湖”问题。IPO常态化下，禁锢部分不只要把好企业质量关，也需思量后续限售股的会合解禁压力，从制度配置上疏通限售股“堰塞湖”。好比可适当低落控股股东最高持股比例、增加上市公司首发畅通股股份、提高原始股东减持生意业务本钱等，使限售股解禁越发类型有序、细水长流，确保A股市场平稳运行。（本文来历：经济日报 作者：李华林）