蒙牛“裁员降本”背后

正值年末，国内乳业巨头蒙牛卷入了一场裁员风波。

近期，一则“为实现对中粮承诺的优化，蒙牛预计裁员超6000人”的消息在互联网上广泛传播，掀起了不小的讨论热度。随后蒙牛方面对此传言进行否认，据《南方日报》报道，一位接近蒙牛的人士证实近期确有裁员，但人数与传言存在较大出入，此外也并非与中粮的裁员承诺。

即便“裁员超6000人”的传闻遭否认，但蒙牛员工数量的显著减少确是不争的事实。

图源：蒙牛乳业2023年年报与2024年中期报告

根据蒙牛发布的财报数据显示，截至2023年年末，蒙牛集团旗下雇员数量共计46064名，而这一数据在2024年的六月末就变成了43000名，也就是说蒙牛仅在半年内便缩减员工数超3000人。

如若本次最终实际裁员数量为6000名左右，则今年下半年的裁员比例将达到惊人的14%。

值得注意的是，近年来伴随着员工数量同样下滑的还有蒙牛自身的股市表现。

蒙牛自2021年创下历史最高股价52.095港元/股后，便开启了“跌跌不休”的态势。

截至12月27日收盘，蒙牛乳业（HK：02319）报17.38港元/股，总市值681.14亿港元。股价较历史最高点跌去约65%，市值蒸发约1280亿港元，从股价来看甚至已经退回到10年前的水平。

 图源：雪球

股市表现向来是企业业绩的晴雨表，也反映了资本市场对企业的未来预期。

蒙牛乳业股市表现低迷背后，折射出的是自身业绩与市场预期双低的困境，再叠加国内乳业市场形势严峻的不利因素，裁员这一举措也就显得情理之中。

然而，裁员具体是蒙牛深思熟虑后在战略层面上的降本，还是暂时止痛、迫于业绩压力选择牺牲部分员工利益挤出盈利空间之举呢？

01  业绩承压,营收降幅远低于行业均值

本次裁员传闻并非空穴来风，早在8月底的中期业绩会议上，新上任的蒙牛董事长高飞就已经提前透露过要进行提高单位能效的一系列调整举措，裁员、削减费用，就是管理层手中的两把利刃。

系列降本增效的举措难掩蒙牛业绩已高度承压的事实，毕竟此次中期报告会议的大背景就是，蒙牛交出了一份营收、利润双降的成绩单。

财报数据显示，2024年上半年，蒙牛乳业实现营收共计446.71亿元，同比降幅为12.6%；实现权益股东应占净利润24.46亿元，同比降幅则为19%。无论是收入还是利润，蒙牛都创下了自2021年以来的业绩新低。

图源：蒙牛乳业2024年中期报告

除整体营收与利润出现减幅外，蒙牛旗下的各大业务线也均出现了不同程度的下滑情况，尽管不同产品板块间存在较为明显的产品形态差别与营收占比差距。

 图源：蒙牛乳业2024年中期报告

在中期报告期内，蒙牛的液态奶业务、冰淇淋业务、奶粉业务、奶酪业务收入分别为362.62亿元、33.71亿元、16.35亿元和21.14亿元，较2023年同期均有下降。

其中，冰淇淋业务营收降幅最为突出，达到了21.75%的业绩缩水，而冰淇淋业绩营收是目前蒙牛旗下仅次于核心业务“液态奶”之后的第二大业务板块。

当我们追溯2021-2023年蒙牛的发展状况，蒙牛的营收与利润虽仍在增长，但增速空间却不断收紧。

蒙牛在2021-2023年的年营收分别为881.42亿元、925.93亿元和986.24亿元，同比增幅为15.9%、5.1%、6.5%；而利润侧在2023年就已经开始由正转负，2021-2023年的净利润分别为50.26亿元、53.03亿元、48.09亿元，对应的增速则是断崖式下跌，从42.6%到5.5%，最后转负至-9.3%。