奈雪的茶，关店减损！今年股价已腰斩

　　“新式茶饮第一股”奈雪的茶，交出了最新成绩单：上半年经调整的净亏损达4.4亿元，其中因关店减值损失造成的开支超过1亿元。

　　8月28日，港股奈雪的茶盘中一度跌超5%，最新跌幅为2.82%。今年以来，该股绵绵阴跌，截至目前已累计跌超50%。

　　管理层透露，去年疫情放开之后，融易新媒体消息，和诸多餐饮连锁品牌一样，奈雪的茶门店数量有较快增长，但很快发现市场需求并未如预期。公司在今年上半年对全部门店做了回顾，关闭了一些现金流不佳的门店。接下来，公司将在保证品牌和高品质的前提下，非常谨慎地开新店，力争开一家、稳一家、成一家。

　　管理层还表示，奈雪的茶将坚持自身定位，不会走下沉市场路线。

　　直营门店经营利润下跌65%

　　奈雪披露，2024年上半年，集团收入下跌1.9%至25.44亿元，经调整净亏损由去年同期盈利0.7亿元变为2024年亏损4.38亿元。

　　2024年上半年，奈雪的茶直营门店经营利润1.65亿元，较2023年同期下跌65.1%。经营利润率为7.8%，较2023年同期下降12.3个百分点。集团经营活动所得现金净额去年6月底的3.88亿元下跌73.3%至今年半年末的1.04亿元。

　　在8月28日早间的业绩说明会上，奈雪的茶管理层解释道，2024年上半年，消费需求仍然疲软，叠加2023年1至4月高基数因素的影响，公司的盈利能力同比出现明显下滑。“尽管我们持续优化门店成本结构并卓见成效，但门店收入水平承压，导致门店经营利润率受到较大影响。”

　　材料和人工成本挤压利润

　　奈雪定位于高品质茶饮，从财务数据上看，公司的材料成本和员工成本支出占比较大。

　　奈雪的茶曾因为茶袋包装遭用户反复使用而“出圈”，以开店最多的城市深圳为例，有人说“深圳打工人就像是奈雪行走的广告牌”，“在地铁里每走1个车厢，就至少会见到1个奈雪奶茶袋。”

　　但这些材料的成本也不低。材料成本主要包括茶叶、乳制品、新鲜时令水果等原材料，以及包装材料及消耗品的成本，如茶杯及纸袋等。

　　报告期间，奈雪的茶材料成本为约人民币9.33亿元，占总收益约36.7%，相比去年同期提高了5个百分点，主要是由于2023年下半年新增的加盟业务带来的材料成本增长、以及公司推出的系列促销活动导致。

　　员工成本方面，上半年约支出7.47亿元，占总收益约29.3%，比上年同期增长3个百分点。员工成本占总收益的比例增加，主要是因为单店收入不达预期及门店数量较2023年同期增加导致。

　　截至2024年6月30日，奈雪的茶共有6603名全职雇员，其中1517名雇员在集团总部及区域办公室工作，剩余为店员。

　　在收入不及预期，成本不断增加的影响下，上半年奈雪的直营门店净利润率从去年同期的20.1%下滑至7.8%。

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