A股市场优胜劣汰加速 年内面值退市公司数量大增

　　4月24日和25日连续两日，*ST民控（000416）、*ST美盛（002699）2家公司先后触及面值退市指标，公司收盘价连续20个交易日低于1元/股，2家公司将面临摘牌退市。

　　今年以来，A股市场优胜劣汰加速。据《》记者不完全统计，截至4月25日，年内退市以及锁定退市的公司达14家，其中，8家已经摘牌退市，1家收到终止上市决定书，2家公告触及面值退市指标，3家提前锁定面值退市。从触及退市指标来看，13家触及面值退市指标，远超去年同期。

　　13家公司锁定面值退市

　　据上市公司公告梳理，今年以来，*ST华仪（600290）、*ST泛海（000046）、*ST柏龙（002776）、*ST爱迪（002740）、ST鸿达（002002）、*ST新海、*ST博天、ST贵人（603555）等8家公司已经强制退市，ST星源（000005）已于4月11日收到终止上市决定书。

　　另外，截至4月25日，*ST民控、*ST美盛已经触及面值退市指标，*ST美尚（300495）、*ST新纺（002087）、*ST太安（002433）收盘价分别为0.27元/股、0.51元/股、0.57元/股，连续14个、17个、12个交易日低于1元/股，即便后续连续涨停，也将触及交易类强制退市指标，而提前锁定退市。

　　综合来看，年内至少已经有14家公司锁定退市，其中，13家触及面值退市指标（*ST华仪、*ST新海2家同时触及重大违法强制退市），*ST博天为重大违法强制退市。

　　值得一提的是，年内面值退市公司数量明显增多，大幅提升了A股优胜劣汰效率。中山大学岭南学院教授韩乾对《》记者表示，面值退市是市场投票的结果，说明这些企业本身存在问题，已经不适合作为投资对象。从数量上看，今年面值退市的企业显著多于去年同期，表明监管对于推进退市制度的态度和决心。

　　4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）提出，进一步削减“壳”资源价值。加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。

　　长城证券（002939）首席经济学家汪毅在接受《》记者采访时表示，面值退市公司数量增多，一是说明投资者价值判断趋理性，不再盲目追捧“壳资源”，而更注重企业内在价值，体现市场投资理念的日益成熟和理性；二是体现监管退市执行力度加强，退市效率提升；三是“壳资源”价值大幅缩水，市场对“壳资源”的炒作明显降温。

　　今年或有公司因触及新规退市

　　新“国九条”提出，深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。进一步严格强制退市标准。4月12日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深交易所修订股票上市规则，公开征求意见。

　　此次退市制度改革，调低了财务造假触发重大违法退市的门槛；新增资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺等三类规范类强制退市标准；收紧了财务类退市指标；适当提高主板市值退市指标。

　　在汪毅看来，退市新规使得A股多元化退市路径将更加清晰。在加大“壳公司”出清力度的同时，一些市值虽小但具备一定经营能力和成长性的公司继续留在市场。

　　近日，融易新媒体消息，证监会上市公司监管司司长郭瑞明答记者问时表示，本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”“害群之马”，并非针对“小盘股”。

　　市场人士预计，今年可能有公司因触及新修订的市值退市指标和3年财务造假退市指标而退市。修订的市值退市指标自新上市规则发布实施之日起6个月后开始适用，3年财务造假退市指标适用于2020年度及以后年度的虚假记载行为。

　　从市值来看，据数据统计，截至4月25日，沪深主板有7家公司市值低于5亿元，其中，*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安4家公司已经锁定面值退市。此外，ST美讯（600898）已经连续22个交易日市值低于5亿元；*ST碳元（603133）和ST深天（000023）分别连续2个、8个交易日市值低于5亿元。

　　财务造假方面，今年证监会发布的财务造假罚单中，就有在2020年至2022年实施财务造假的案例，如红相股份2017年至2022年年度报告均存在虚假记载。

　　“退市新规实施后，预计将有更多上市公司触及退市红线，特别是那些业绩不佳、存在违法违规行为的公司。”中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对《》记者表示。

　　推动A股市场四方面积极变化