当前位置:主页 > 科技 > 自媒体 > 沪上阿姨靠加盟“狂奔”可否持续?自营店创收下降、加盟店食品安全问题频发、盈利能力相对较差

沪上阿姨靠加盟“狂奔”可否持续?自营店创收下降、加盟店食品安全问题频发、盈利能力相对较差

2024-04-05 19:20:02来源:新媒体

文章导读
步入2024年,登陆资本市场成为头部新式茶饮企业的关键词。继茶百道、蜜雪冰城、古茗之后,2024年2月14日,沪上阿姨也向港交所递交了招股书。这四家企业中,谁能接替奈雪的茶成为新式茶...

  步入2024年,“登陆资本市场”成为头部新式茶饮企业的关键词。继茶百道、蜜雪冰城、古茗之后,2024年2月14日,沪上阿姨也向港交所递交了招股书。这四家企业中,谁能接替奈雪的茶成为“新式茶饮第二股”?对于沪上阿姨而言,我们通过其招股书发现其经营中或存在以下几个值得关注的问题:

  (1)99%收入依赖加盟商,收入增长高度依赖加盟商及线下门店扩张情况,目前沪上阿姨线下门店数量已超7000家,融易新媒体消息,若后续门店扩张不及预期或将增加公司经营风险。

  (2)自营门店数量和销售额均有所下降。截至2023年第三季度末,公司直营门店数量仅存52家,较2022年底净减少11家,直营门店的销售额也同比下降2.1%。

  (3)99.29%门店为加盟门店,加盟门店管理不到位,食品安全问题频发,频频遭官方点名。 截至2023年11月中旬,据北京消协统计的“2023年1月以来发生的通报统计”,沪上阿姨在北京共有8家门店因为食品安全问题遭通报,在新式茶饮细分赛道的通报量仅次于蜜雪冰城(蜜雪冰城于北京的总门店数远超沪上阿姨)。

  (4)销售毛利率、销售净利率水平在递表的四家企业中并不占据优势等。

  自营门店销售额同比下滑 靠加盟“狂奔”可否持续?

  同以加盟模式为主的新式茶饮品牌一样,沪上阿姨的收入也并不主要来自于卖“奶茶”,而主要靠向加盟商销售货品及设备赚钱。公司绝大部分收入都源自加盟,主要包括(1)销售货物;(2)加盟服务。2023年前三季度,沪上阿姨96.1%的收入源自加盟商,其中向加盟商销售货物(包含销售食材及其他原材料、销售设备)实现收入20.21亿元,占比79.7%;加盟服务实现收入4.15亿元,占比16.4%,合计24.36亿元。

(资料来源:公司招股书)

  由于绝大部分营收源自加盟商,沪上阿姨的业绩表现也与其加盟门店扩张速度紧密相关。2013年,沪上阿姨在上海市中心的人民广场开出了第一家门店,以奶茶+五谷搭配走进市场,从源头上避开了与巨头的竞争。

  近年来,我们不难发现,沪上阿姨为了扩张“大放水”,如在2022年曾发布“百日千店”加盟政策公告,通过一系列优惠加盟政策吸引加盟商,单卫钧曾在接受“咖门”采访时曾提到,要在2022年开到7000家门店。虽然2022年尚未完成此目标,但2023年前三季度门店扩张提速,净增门店数量超2000家,更是远超2022全年净增门店数量(1533家)。

(资料来源:公司招股书)

  凭借线下门店的高速扩张,沪上阿姨收获了可观的业绩增速,2021年、2022年及2023年前三季度,公司营收分别为16.40亿元、21.99亿元及25.35亿元,2022年及2023年前三季度分别同比增长34.05%、54.14%。2021年、2022年及2023年前三季度,公司期内溢利分别为0.83亿元、1.49亿元及3.23亿元,2022年及2023年前三季度分别同比增长79.22%、188.70%。

  但这种靠加盟商“跑马圈地”带来销售额的增长是否具有可持续性,我们或还要打一个问号。在此情况下,若后续扩店不及预期,或致公司业绩表现出现较大幅度波动,纵使成功上市或犹存业绩变脸的风险。

  相比较之下,沪上阿姨自营店表现并不容乐观。首先,截至2023年第三季度末,公司直营门店数量仅存52家,较2022年底净减少11家。其次,直营门店的销售额也同比下降,2023年前三季度,公司自营门店收入不足1亿元仅为0.95亿元,同比下降2.1%。最后,直营模式营收占比进一步下降为3.75%,存营收过度依赖加盟商的风险。

  加盟门店监管跟不上门店扩张 食品安全问题频发

  正如一枚硬币有正反面,靠加盟扩张带来业绩增长的同时,品牌管理难度也随之加大。若总部对于加盟门店的监管力度未能跟上其扩张速度,则会出现食品安全问题,从而影响品牌声誉,这对于企业能否登陆资本市场也存在着一定影响。

  2023年,沪上阿姨食品安全问题仍时有发生,截至2023年11月中旬,据北京消协统计的“2023年1月以来发生的通报统计”,沪上阿姨在北京共有8家门店因为食品安全问题遭通报,通报量位列连锁餐饮品牌榜单“第六名”,在新式茶饮细分赛道的通报量仅次于蜜雪冰城(蜜雪冰城于北京的总门店数远超沪上阿姨)。

(资料来源:北京消协)


免责声明
融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
热门文章
日榜 周榜
1 特斯拉去年碳积分销售额达17.9亿美元,创历史新高

根据美国证券交易委员会(SEC)最近公布的一份文件,马斯克的 特斯拉 公司去年的碳积分销售...

2 沪上阿姨靠加盟“狂奔”可否持续?自营店创收下降、加盟店食

步入2024年,登陆资本市场成为头部新式茶饮企业的关键词。继茶百道、蜜雪冰城、古茗之后,...

3 消息称京东考虑收购英国电子产品零售商Currys

据英国《电讯报》报道,京东是最新一家考虑收购英国电子产品零售商Currys Plc的公司。 该报援...

4 霍普股份上市即变脸两年亏逾2.61亿 应收账款占总资产超三成被

上市仅三年,其中两年出现亏损, 霍普股份 (301024.SZ)受到监管重点关注。 日前,霍普股份...

5 深圳市斯康达科技有限公司销售无合法来源电子元器件案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市斯康达...

6 浙江宝顺电气有限公司生产不合格产品案

浙江宝顺电气有限公司生产不合格产品案...

7 深圳市福田区佳胜百货商店销售无熄火保护装置的燃气灶案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市福田区...

8 微尔普(深圳)电子有限公司生产、销售不符合强制性标准要求、

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 微尔普(深圳...

9 深圳市利森电子贸易有限公司不符合强制性标准暖风机案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市利森电...

10 深圳市朔庭商贸有限公司销售不符合强制性标准的产品(台灯)案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市朔庭商...

1 特斯拉去年碳积分销售额达17.9亿美元,创历史新高

根据美国证券交易委员会(SEC)最近公布的一份文件,马斯克的 特斯拉 公司去年的碳积分销售...

2 沪上阿姨靠加盟“狂奔”可否持续?自营店创收下降、加盟店食

步入2024年,登陆资本市场成为头部新式茶饮企业的关键词。继茶百道、蜜雪冰城、古茗之后,...

3 消息称京东考虑收购英国电子产品零售商Currys

据英国《电讯报》报道,京东是最新一家考虑收购英国电子产品零售商Currys Plc的公司。 该报援...

4 霍普股份上市即变脸两年亏逾2.61亿 应收账款占总资产超三成被

上市仅三年,其中两年出现亏损, 霍普股份 (301024.SZ)受到监管重点关注。 日前,霍普股份...

5 深圳市斯康达科技有限公司销售无合法来源电子元器件案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市斯康达...

6 浙江宝顺电气有限公司生产不合格产品案

浙江宝顺电气有限公司生产不合格产品案...

7 深圳市福田区佳胜百货商店销售无熄火保护装置的燃气灶案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市福田区...

8 微尔普(深圳)电子有限公司生产、销售不符合强制性标准要求、

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 微尔普(深圳...

9 深圳市利森电子贸易有限公司不符合强制性标准暖风机案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市利森电...

10 深圳市朔庭商贸有限公司销售不符合强制性标准的产品(台灯)案

深圳市市监局(深圳市知识产权局)(深圳市知识产权局)信用信息“双公示” 深圳市朔庭商...

备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 网站地图