一品红年砸逾11亿推广吞噬过半营收 销售员年花550万研发人员仅为23万

　　医疗领域的反腐持续发酵。

　　近日，一份标题为《广东省药品耗材专项审计侦查报告》的部分文件截图在网上流传。该报告显示，包括丽珠集团、一品红等多家公司存在销售费用异常问题，指向的仍然是医疗行业迷雾重重且畸高的销售费用。

　　近期，医疗领域一些学术会暂缓召开，甚至传出医药代表放假的消息。同时，行业企业纷纷发声，包括恒瑞医药等在内超20家企业自证“清白”。

　　医疗企业的销售费用，尤其是巨额市场及学术推广费，遭指是掩盖腐败的温床，可能也是医疗控费发力的重点。

　　医疗企业要想证明自己的清白，需要将巨额市场及学术推广费等流向及合理性向大众讲得清清楚楚。

　　卷入医疗行贿风波的一品红（300723.SZ），在市场推广方面的投入惊人。

　　2022年，一品红实现营业收入22.80亿元，对应的销售费用12.49亿元，其中市场及学术推广费约11.91亿元，占销售费用的比重约为95.36%，占营业收入的比重约为52.24%。当年，公司销售人员217人，一年的时间，人均花掉逾550万元。

　　而这还不是一品红销售人员年开销的最高水平。那么，这些钱流向了何处？目前，外界无从知晓。

　　与之对应的是，2022年，一品红研发技术人员321人合计花掉的资金约为7378万元，人均花费约23万元。

　　备受关注的是，自2020年以来，一品红的综合毛利率均超过80%，堪称暴利，融易新媒体消息，但其净利率均不到15%。

　　三年年均推广费超11亿

　　一品红向来高度重视市场及学术推广，并为此投入重金。

　　根据招股书，2014年，一品红实现营业收入7.93亿元，当年的销售费用2.46亿元，占营业收入的31.02%。2.46亿元的销售费用中，市场及学术推广费2.13亿元，占销售费用的比例为86.59%，占营业收入的比例为26.86%。2015年，公司营业收入10.28亿元，销售费用为3.28亿元，占营业收入的31.91%。3.28亿元销售费用中，市场及学术推广费2.93亿元，占销售费用的比重达89.33%，占营业收入的比重28.50%。2016年，销售费用、市场及学术推广费分别为3.72亿元、3.37亿元，分别占当年营业收入的29.74%、26.94%，市场及学术推广费占销售费用90.59%。

　　这段时间，公司的销售费用占营业收入的比重在30%左右，市场及学术推广费占营业收入的比重均不到30%。

　　一品红解释称，公司的市场及学术推广费主要构成为，招商代理模式下的招商会、代理商培训和学术推广模式下的临床推广费、市场活动费、学术活动费及学术交流费。

　　上市之后，一品红的市场推广力度明显加大。2020年至2022年，公司的营业收入分别为16.75亿元、21.99亿元、22.80亿元，对应的销售费用为9.34亿元、12.82亿元、12.49亿元，销售费用占营业收入的比重约为55.76%、58.30%、54.78%。

　　上述销售费用中，对应的市场及学术推广费分别为8.91亿元、12.31亿元、11.91亿元，分别约占当期销售费用的95.40%、96.02%、95.36%。占当期营业收入的53.19%、55.98%、52.24%。

　　数据显示，近三年，一品红均将超过一半的营业收入用于市场及学术推广，与IPO报告期（2014年至2016）相比大幅攀升。

　　2021年，一品红的营业收入较2015年增长113.91%，而市场及学术推广费则增长320.14%，增速远远超过营业收入增速，近三年，公司的市场及学术推广费年均超过11亿元。据此可以判断，公司是一家营销驱动的企业。

　　在2022年年报中，一品红表示，营销能力是公司发展壮大的基因，已融入公司运营管理的各个方面。公司组建了拥有兼具医药专业背景与丰富医药营销经验的市场推广及营销团队，通过举办专家咨询会、城市巡讲、沙龙会、科室会等形式多样的学术活动从事产品推广。

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