王健林有惊无险

　　4亿美元债，没有难倒王健林。在这笔债务到期的最后一刻，他如愿筹到了钱。

　　上周五，整个资本圈显得有些躁动。原因是，万达集团旗下万达商管将有一笔美元债于两天后到期。

　　这笔美元债发行于2020年1月23日，发行规模4亿美元，票息6.875%，期限3.5年。

　　外界对万达能否按时还上这笔债，有所疑问。

　　现在看来，王健林有惊无险，过了一关。

　　据称，这笔债原于7月23日到期，但适逢周末顺延至本周一兑付。而最新消息是，万达已划转7月23日到期的美元债本息资金。

　　万达还债的关键，依然是出售资产。

　　其实同在上周五，万达商管告诉一些债权人，预计最早将于本周完成资产处置，计划利用所得款项帮助偿还这笔债券，但并未透露具体资产。现在看来，这里的资产就是指的万达投资的股权。

　　7月23日晚间，中国儒意的一则公告，披露了这笔交易的详情。

　　根据公告，万达文化将北京万达投资有限公司（简称“万达投资”）49%的股权转让给了上海儒意影视制作有限公司（以下简称“上海儒意”），交易代价22.62亿元。出售所得资金被用于偿还上述这笔债务。

　　转让前，王健林以及万达集团旗下万达文化共同拥有万达投资的全部股权，持股比例分别为98.8%和1.2%。转让后，万达投资由万达文化持股49.8%，上海儒意持股49%，王健林持股1.2%。

　　这笔转让的核心，是万达电影。

　　本次权益变动完成后，上海儒意通过万达投资间接持有了万达电影2.13亿股，占总股本的9.8%。

　　万达文化通过万达投资间接持有万达电影2.22亿股，占总股本的10.2%，万达文化及其一致行动人直接和间接合计持有万达电影4.59亿股，占总股本的21.1%，万达电影的控股股东仍为万达投资，实际控制人仍为王健林。

　　中国儒意表示：“上海儒意目前并无意向北投（即：万达投资）委任董事，无意参与其日常运营和管理，北投将不会作为本公司的附属公司，其财务业绩不会并入本公司的综合财务报表。”

　　7月21日上午9时，中国儒意于联交所短暂停牌。今日早间，融易新媒体，中国儒意复牌高开近8%。

　　偿债筹码：万达电影

　　为了筹措资金，这是王健林7月以来第三次转让涉及万达电影股权资产。

　　7月11日，万达投资向东方财富老板娘陆丽丽转让万达电影1.8亿股股票，占公司总股本的8.26%，单价12.07元，约为签署日前一个交易日股票收盘价的90%，陆丽丽一举成为万达电影二股东。这为万达带来了超20亿的现金流入。

　　一个星期后，万达电影又公告，万达投资与其一致行动人莘县融智签署转让协议，转让1.77亿股股票，转让价格13.17元。该笔款项将用于偿还债务。转让后，万达投资持股万达电影进一步下降至20%，而万达投资及其一致行动人合计持股保持在30.90%不变。

　　加上刚转让的一笔，三次转让为万达带来了超67亿元的资金流入。不难看出，万达电影成为了最重要的筹码。借着万达电影业绩回升的光环，万达电影找到三位“金主”，成功度过了这次危机。

　　从转让价格来看，上海儒意相当于以每股10.62元的价格买入万达电影9.8%的股权，比前两笔的转让价格都低。

　　但万达的还债压力犹在。今日早间，大连万达商管发布公告称，2020年度第四期中期票据（20大连万达MTN004）将于2023年7月29日兑付，本计息期债项利率为6.6%。

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