提振信心活泼市场 重点存眷三大板块

　　本周重要会议提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”，一时间被市场认为是最近几年最高层对A股定调的微妙变化，资本市场已经被提高到要增加赚钱效应以刺激消费的地位。从市场表现看，周二大量场外资金蜂拥入场，沪深两市成交接近9500亿元，比周一增加逾2500亿元。

　　有市场人士指出，随着高层对资本市场的重新定调，相信后续会有实质性利好政策出台，A股也将迎来新的恢复性上涨阶段，至少要与中国经济在全球的地位相匹配。按照这个思路，投资者可以重点关注对指数影响大的，前阶段调整比较充分的，主流资金愿意介入的板块，如“中特估”、大金融、行业龙头等品种。

　　大金融

　　攻营拔寨首选品种

　　本周二，随着高层会议对资本市场的重新定调出台，A股迎来了近2000亿增量资金，主要介入的板块就是“大金融”，尤其是优质银行、券商和保险被重点关注。

　　券商被重新关注好理解，活跃资本市场就是券商的本质工作，增加交易量、提升市场投融资需求显著利好券商。而以银行、券商和保险为主的“大金融”板块也是权重板块，对于指数上台阶有很大助推作用。有市场人士指出，从中长期角度看，资本市场如果能接过房地产市场“沉淀资金”的功能，则券商行业的景气度将会高企，优质综合实力强的龙头券商将在资本市场大展身手，无论是股权融资还是二级市场自营包括企业债券等，都将迎来业务放量，行业的长期成长性仍较高。

　　而银行板块经历了“杀估值”、房地产风险释放之后，本身处于一个估值、股价双重历史低位，关键是部分国内优质银行本身基本面情况依旧亮眼，分红率因为股价下跌而水涨船高，在这种情况下成为场外资金入市的首选也是必然。目前，市场对于银行股的未来预期主要基于两个方面，一是对下半年经济复苏的预期更好，这对银行的基本面修复有很大帮助，银行是对宏观经济敏感度最大的行业；二是由于目前银行估值处于极低水平，且分红率又因为股价原因上升到比较高的水平，估值、股价与分红率之间剪刀差扩大，这对于像银行理财资金、企业年金、社保养老基金等长期稳健投资者的诱惑非常大。

　　保险类上市公司虽然家数不多，但个个都是行业佼佼者，从上市保险公司近期披露上半年保费数据，头部险企保费收入均实现同比上涨。中信证券指出，从高客需求角度看，大额储蓄保单驱动景气向上，对利率和价值率的担忧已在估值中得到体现，弹性行情有望持续演绎，建议均衡配置保险指数或低估值个股。

　　中信证券（600030）

　　天风证券（601162）（601162）

　　招商银行（600036）

　　中国平安（601318）

　　“中特估”

　　再迎资金援军

　　7月25-26日，国务院国资委举办地方国资委负责人国有企业改革深化提升行动研讨班，会议强调，要推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，向提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的重要行业集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，坚守主责、做强主业，当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。

　　而在此次会议之前，全国国有企业改革深化提升行动动员部署电视电话会议召开，会议提出要围绕国之所需，聚焦重点攻坚，扎实推进国有企业改革深化提升行动，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，以加快国有资本布局优化和结构调整为核心，推进新一轮国企改革深化提升。新一轮国企无疑将使“中特估”有新的内涵，以服务国家战略、国有资本布局优化和结构调整、科技创新、发展壮大新兴产业等将成为下一阶段改革关键词。从产业布局角度看，在更早召开的中央企业负责人研讨班上，国资委强调要聚焦重点领域提升产业链韧性，在国防、粮食、能源、资源、产业安全等方面发挥托底作用。

　　瑞银证券认为，相对看好“中特估”主题：一方面，预计国有企业利润今年会跑赢整个市场；另一方面，中特估对投资者的教育，使市场开始意识到了国有企业与非国企的估值差距。平安证券指出，下半年“中特估”值得期待，重点关注企业做优基本面的“价值创造”，如并购重组、引入股权激励等措施等；关注如股票回购、分红等“价值实现”。安信证券表示，看好“中特估”板块未来投资机会，建议关注中国交建（601800）、中国中铁、中国铁建（601186）、中国中冶（601618）和中钢国际（000928）等基建央企和国际工程龙头。

　　中国移动（600941）

　　中科曙光（603019）

　　中国铁建（601186）

　　中国中车（601766）

　　行业龙头

　　长期优质资产价值体现