公牛集团净利失速新能源收入仅占1.08% 阮氏兄弟拿走91亿分红再计划套现超18亿

　　国内插座“王者”公牛集团（603195.SH）将迎来实际控制人的首次减持。

　　6月21日晚间，公牛集团发布公告，公司实际控制人之一的阮学平拟通过大宗交易方式减持所持公司不超过2%股权。以当日收盘价计算，顶格减持将套现超18亿元。

　　公告称，阮学平减持原因系自身资金需求。不过，这一说法引起市场质疑，因为阮学平似乎并不缺钱。

　　公牛集团由阮立平、阮学平创立，历经近30年发展，已经成为国内“插座一哥”，具备较强的盈利能力。截至目前，阮氏兄弟直接间接持有公牛集团87.11%股权。

　　据长江商报记者粗略统计，2015年以来，通过公牛集团现金分红，阮氏兄弟已经分得约91亿元。

　　值得一提的是，公牛集团布局的新能源第二增长曲线尚未见效，2022年，公司归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）增速明显放缓。与之相关的市值，已经跌破千亿。

　　实控人首发减持公告套现

　　盈利能力较强的公牛集团也遭实际控制人减持，让人有些意外。

　　最新公告显示，公牛集团实际控制人之一的阮学平，计划通过大宗交易方式减持公司不超过1779.19万股，即不超过公司总股本的2%。

　　1995年，阮学平与哥哥阮立平一起创业，创立公牛集团，专门做插座。

　　2017年之前，阮氏兄弟分别持有公牛集团20%股权，融易新媒体，通过宁波良机实业有限公司持有60%股权。2017年，阮氏兄弟将合计4.124%股权，转让款为12.82亿元，持股比降至95.876%。

　　截至目前，阮学平与一致行动人宁波良机实业有限公司、阮立平、宁波凝晖投资管理合伙企业（有限合伙）、厦门穗元投资合伙企业（有限合伙）合计持有公司股份数量约为7.75亿股，占公司总股本的87.11%。这些股份来源，均为公司首次公开发行前持有的股份及公司上市后资本公积金转增股本方式取得的股份。

　　公牛集团2020年2月6日登陆A股市场，今年2月，阮氏兄弟所持股权陆续解除限售。

　　市场没想到，解除限售仅四个月，实际控制人就筹划减持。如果以公牛集团6月21日收盘价计算，上限减持，阮学平将一次性套现逾18亿元。

　　市场好奇的是，阮学平减持原因为其资金需求，但是，从公开信息看，其并不缺钱。因为，近年来，公牛集团频频大额现金分红，这些分红大部分分给了阮立平、阮学平兄弟。

　　根据招股书，2015年至2017年，公牛集团分别派发现金红利5亿元、5亿元、22亿元。根据阮氏兄弟当时持股比例计算发现，公牛集团在上市之前派发的现金红利32亿元，阮氏兄弟分得31.09亿元，占比达97.16%。这三年，公司净利润合计约36.85亿元，分红分掉了接近90%利润。

　　2019年，上市前一年，公牛集团分红22.80亿元，分红率达98.97%。这笔分红，阮氏兄弟分得约19.86亿元。

　　2020年至2022年，公牛集团相继派发红利12.01亿元、14.43亿元、19.84亿元，合计派发46.28亿元。根据持股比例粗略计算，阮氏兄弟分得约40.31亿元。

　　综上，截至目前，仅仅是现金分红，阮氏兄弟最终获得分红约91.26亿元。

　　不谈在上市之前的股权转让款，仅是现金分红，阮氏兄弟累计获得分红超90亿元，阮学平获得超45亿元。

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