摩根士丹利下调隆基绿能方针价34% 但称市场对电池板模块的担心太过

　　据财联社，摩根士丹利将隆基绿能（601012）的方针价从58元下调至38元人民币，并小幅下调今明两年每股盈利预测，并称其较行业竞争敌手增长更慢。不外陈诉仍指出，市场对电池板模块的盈利本领担心太过。

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　　一边产能过剩一边大局限扩产 通威、隆基两大龙头同日公布继承扩产

　　光伏产能过剩的声音不绝，光伏行业产能扩张依旧在加快。

　　6月7日，光伏行业两大龙头通威股份（600438）、隆基绿能双双披露了最新投资扩产打算，投资金额均高出百亿元。而在此之前，晶澳科技（002459）和晶科能源也公布了其扩产打算。

　　“光伏行业当前的产能过剩只是阶段性过剩，先进的产能永远是稀缺的。”万联证券投资参谋屈放在接管《证券日报》记者采访时暗示，行业龙头企业扩产无疑加快了行业内部竞争的加剧，加速了裁减落伍产能的进度，从而更好地敦促行业的成长。

　　头部企业扩产忙

　　按照告示，通威股份拟在成都投资25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目，估量项目牢靠资产投资总额约105亿元；隆基绿能打算在西安市投资建树年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目，项目投资总额约为125亿元。

　　从两大龙头此次披露的投资打算来看，扩产行为旨在进一步晋升光伏业务竞争优势、强化一体化机关。

　　告示显示，隆基绿能此次拟投资项目总体计分别为三期，个中一期为年产20GW单晶硅棒项目、12GW单晶电池项目，二期为年产12GW单晶电池项目，三期为预留扩产和配套财富链项目；同时配套建树隆基全球创新中心项目。个中，一期项目估量2024年下半年开始慢慢投产，2025年底前达产。

　　隆基绿能相关认真人向《证券日报》记者暗示：“隆基绿能一直僵持的是‘不领先不扩产’，本年以来的多个产能投资打算也是基于对自身技能和市场的判定。”

　　通威股份本次拟投资项目打算分两期建树，个中一期年产25GW电池项目估量将于2024年内建成投产，二期年产20GW组件项目估量将于2025年内建成投产。

　　通威股份相关认真人向《证券日报》记者先容，此次投资扩产顺应了行业成长趋势，有利于晋升以高纯晶硅、高效太阳能电池等焦点环节为一体的产能布局优势，为财富链相助同伴及终端用户提供更高性价比的光伏产物，助力公司光伏业务的稳健成长。

　　值得一提的是，2023年以来，已有不少光伏企业公布产能扩张打算。通威股份和隆基绿能也已经多次告示其产能投资打算。

　　另外，5月25日，晶科能源公布将在山西筹划建树年产56GW垂直一体化大基地项目，项目总投资约560亿元，建树内容包罗56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。6月5日，晶澳科技披露了投资建树公司一体化产能的打算，拟在鄂尔多斯高新区建树年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目，估量投资额60.2亿元。行业扩产热情可见一斑。

　　“陪伴硅料价值企稳，行业将迎来拐点，估量光伏转折期有望在2024中期呈现。”千门资产投研总监宣继游在接管《证券日报》记者采访时暗示，通威股份、隆基绿能此次投资的扩产周期约为一到两年，扩产或是为2024年行业转折做产能储蓄，上述头部企业拥有较大现金流，在当前行业配景下推进产能扩张是顺势而为的流动。

　　高端产能依然缺

　　值得一提的是，在光伏行业连年来保持高热度的同时，财富链“产能过剩”的担心也受到市场存眷。头部企业一连产能扩张，对付行业来说是否有利？会否加大产能过剩的危机呢？

　　国金证券认为，“过剩”在光伏行业并不行怕，“过剩”和“创新”都是驱动行业进步和成长的重要气力，需求弹性超预期叠加龙头优势幅度扩大，将驱动板块预期一连修复。

　　“隆基绿能此次的扩产偏向主要偏上游产物，通威股份扩产偏向则是朝下游产物端迈进。”宣继游阐明称，从今朝来看，光伏产物端技能含量较低的环节已经形成产能过剩，而高端产能今朝仍然紧缺，这也是通威股份、隆基绿能推进扩产的主要原因——为了机关高端产能。

　　“由于龙头企业具备本钱优势，融易新媒体，资源优势和整合优势，相较于行业内其他企业越发具备竞争性。同时由于龙头企业的更早机关，具备行业前瞻性，因此在将来行业内部的剧烈竞争中一定处于有利职位。”在屈放看来，面临总体产能过剩的光伏行业，竞争开始的越早，竞争越剧烈，行业内部整合的时间周期越短。头部企业扩产更是计谋性的判定和技能领先的自信，因为从投资扩产到项目量产的时间，大概正好是行业洗牌后的发作期和新生期。因此龙头企业当前开始强势机关也是为行业恒久不变成长所做的提前机关。