销售成本高昂，旭航控股“带货”生意难做？

　　克日，中国营销处事提供商旭航网络的控股公司旭航控股(SUNH.US)(Xuhang Holdings)已正式向美国证券生意业务委员会(SEC)递交IPO申请，拟在纳斯达克上市。该公司打算通过首次果真募股筹集至多9200万美元。美国券商Univest Securities是该生意业务的独一账簿打点人，暂未披露订价条款。

　　跟着消费苏醒成为2023年的经济要害词，互联网告白企业亦有望受到宏观经济的发动实现喜人增长。而在市场层面，美国通胀压力趋缓、中概股融资情况回暖，也为中概股上市后的股价前景带来了但愿。

　　赶着这样一个前景乐观的窗口期上市，旭航控股有几多看点?

　　业绩增长靠营销驱动?

　　杭州旭航网络科技有限公司是一家内容驱动的营销处事供给商，主要专注于新媒体内容营销，为客户提供高效且有效的整合营销办理方案以满意他们在新时代配景下的营销需求。

　　从财政数据来看，2020-2021年间，公司营收别离为3.51亿元、4.72亿元(单元为人民币，约便是6628万美元)，同比增速为34.5%;相应净利润别离为4472万元、6925万元(约便是973万美元)，同比增速为54.9%。

　　据智通财经相识，2022年前9个月，公司营收为3.39亿元，对比去年同期的3.13亿元同比增长8.3%;净利润为5242万元，对比去年同期的4142万元同比增长26.56%。

　　从收入布局来看，公司收入分为数字告白处事、新媒体内容营销处事，停止2022年9月30日，该两项处事收入占比别离为12.5%与87.5%。个中，新媒体内容营销处事的收入占比从46.4%上涨至87.5%，收入金额也从1.62亿元大幅上涨至2.97亿元，对比之下数字告白处事的收入则大幅缩水，从1.88亿元下跌至4246万元。

　　据招股书中披露，新媒体内容营销处事的收入增长主要归因于：2020年11月收购杭州星空，孝敬约9990万元的收入;在海内多个都市设立新的子公司并在内地运营处事，导致收入增加。

　　而在营收增长的同时，公司营收本钱亦从2020年的2.435亿元增加至2021年的3.299亿元，增幅约为35.5%，略高于营收增速。对此，公司暗示主要由于2021年业务扩张导致员工人数增加，且新媒体内容营销处事的采购本钱增加。

　　另外，销售和营销用度也从2020年的460万元增加到2021年的700万元，增幅为50.2%。而在2022年前9个月中，该项用度对比去年同期下降24.2%。

　　两者间密切的干系，禁不住让人狐疑公司业绩是否大都依靠大手笔投入告白营销的敦促。在招股书中，公司亦坦承，融易新媒体，公司的营收与利润主要由客户在告白方面的预算所驱动，而客户对告白处事的需求大概受到宏观经济、消费者偏好、公司策划状况等多种因素的影响。

　　另一方面，公司研发用度则泛起出一连下滑的趋势，从2020年的740万元下降至2021年的290万元，下降了60.7%;而在2022年前9个月中又对比去年同期继承下降11.5%。

　　在活动性方面，停止2020年12月31日、2021年12月31日和2022年9月30日，公司现金和现金等价物别离为5710万元、1.134亿元和8570万元。

　　中概股上市潮又至，市场已“退烧”?

　　自2022年下半年中美跨境审计禁锢相助取得新希望后，中概股赴美上市之路“破冰”，中概股赴美IPO数量明明增加。

　　2023年前四个月，已有26家中概股乐成在美股上市(个中包罗20家IPO、6家借壳SPAC)，而递交/更新招股书的拟上市公司则多达50多家。

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