格力股价风波背后：连续三年营收、净利不及美的，分红五年来最低

　　来源：中新经纬 林琬斯

　　5月8日电，近日，白电行业两个千亿巨头美的和格力相继披露2022年年报。在家电行业规模下滑的背景下，美的和格力赚钱能力如何？第二增长曲线在哪？

　　美的挣得多

　　分红也多

　　从2022年年报可以看出，两家公司营收增速同比均持平，格力的营收与净利均低于美的。

　　对于业绩的变化，美的在年报中表示，公司工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部2022年收入分别为216亿元、228亿元、277亿元，分别同比增长7%、16%、10%。据了解，除了上述三板块，美的的业务板块还包括智能家居事业群、数字化创新业务。

　　另外，“V观财报”梳理发现，美的连续三年年度营收和归母扣非净利均超过格力。

　　不过，从整个市场环境看，家电行业的外销和内销市场在2022年均出现不同程度下滑。

　　根据全国家用电器工业信息中心发布的《2022年中国家电行业年度报告》，2022年家电行业中国销售规模为7307.2亿元，同比下滑9.5%。家电出口受到全球通胀、国际形势复杂多变等因素影响，中国家用电器产品出口额有所下降。2022年家用行业出口规模为5681.6亿元，同比下降10.9%。

　　到了2023年第一季度，格力的业绩并不见起色，甚至出现下滑。相比而言，美的的营收与净利增速均高于格力。一季度，格力归母扣非净利润为37.23亿元，同比下滑1.36%，而美的归母扣非净利润达76.73亿元，同比增长9.72%。

　　此外，素以“高分红”著称的格力，却在2022年年度录得五年内最低的分红力度。

　　根据2022年年报，格力披露的2022年度分配方案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），现金分红金额56.14亿元（含税）。2018年至2021年，格力的年度分配方案分别为10派15元（含税）、10派12元（含税）、10派30元（含税）、10派20元（含税）。

　　对此，5月4日，有媒体以投资者身份致电格力电器，融易新媒体，工作人员表示，二、三季度是行业的相对旺季，或有望带动公司业绩。当前公司主要目标仍是紧抓主营，分红力度虽然相较去年有所减少，但是公司领导层根据自身情况所作判断，公司对下半年比较有信心。

　　不过，投资者并不买账。5月4日，格力的股价于开盘后一度跌停，全天股价跌9.96%至35.42元/股。

　　同时，在格力电器的一季报中，还披露了董事长兼总裁董明珠名下1150万股股份遭冻结，市值超4亿元。

　　5月5日晚上，格力电器披露更正公告称，因个别信息存在录入错误，误将截至报告期末前十大股东中董明珠的股份状态填写为“冻结”，现对相关内容进行更正，更正后董明珠的股份状态填写为“质押”。

　　截至5月8日发稿时，格力股价延续上周跌势，续跌0.83%至34.86元/股，市值1963元。

　　相较而言，美的的年度分红则更为大方。美的表示，2022年利润分配方案为拟每10股派发现金股利25元（含税），合计现金分红总额171.88亿元。如此看来，2022年，美的赚得比格力多，分红也比格力出手阔绰。

　　格力毛利率比美的高

　　论“赚钱能力”，格力的毛利率较美的集团高。以双方所在制造业为例，2022年，美的毛利率达到25.67%，同比增长1.62%；格力的毛利率达到31.07%，同比增长0.82%。

　　两家公司都是如何赚钱的？以双方营收占比最大的空调业务看，美的营收比格力多，但格力的毛利率比美的高。从各业务来看，格力的营收主要靠空调，美的则更加多元化。

　　2022年，格力电器空调产品实现营业收入1348.59亿元，占总营收的比重为71.36%，而该比重在2021年为70.11%。其他业务的营收占比为18.95%，生活电器、工业制品等产品为格力带来的收入占比仅个位数。

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